乘联会10月份的销量数据出炉了，我觉得重点看两个趋势：一是销量大盘承压，纯电的市场地位却在持续提升；二是大型SUV逆势增长，蔚来在这个市场里的优势越来越明显。

首先看大盘，2026年的车市确实不太乐观，传统的“金九银十”没有往年那么热闹。9月、10月乘用车零售销量分别同比下降约28%和27.1%，今年1—10月累计同比下降22.3%。其中，纯燃油车下滑尤为明显，10月同比跌幅达到51%，已经连续五个月跌幅超过40%。

但在整体承压的市场里，纯电正在拿到更大的份额。10月，新能源渗透率达到67.5%，其中纯电占比69.43%，折算到整个乘用车市场，纯电份额已经达到46.9%，连续七个月位居第一大动力形式。

这里需要区分一下，份额上升不等于销量大幅增长，大盘收缩也会推动份额变化。但纯电能够在这样的市场环境下保持相对韧性，至少说明消费者对纯电产品的接受度正在提高。已经快接近半壁江山，纯电已经成为主流选择。接下来纯电将会很快超过全部「带油箱」的产品，这是新能源发展的一个新阶段，纯电的拐点加速到来。

再看大型SUV，表现就更有意思了。虽然今年的销售都出现了不同比例的下滑，但是大型SUV销量却首次突破10万台，达到102,362台，同比增长65.63%。今年1—9月，大型SUV累计销量62.59万台，同比增长82.6%。这说明市场并不是所有需求都在萎缩，消费者仍然愿意为有竞争力的大车买单。

而蔚来公司，恰好抓住了这部分需求。今年1—9月，蔚来与乐道四款大型SUV在整个大型SUV市场的份额达到30.16%，在纯电大型SUV市场的份额超过70%。累积销售18.45万台车。换句话说，国内每卖出十台大型SUV，就有约三台来自蔚来或乐道；每卖出十台纯电大型SUV，就有约七台来自这两个品牌。

我一直强调，看一家车企，不能只看卖了多少台，还要看卖的是什么车、对应什么价位，以及能否形成持续的经营回报。蔚来这四款大车，覆盖了乐道的家庭市场，以及ES8、ES9所在的高端市场。尤其是40万元级的ES8、50万元级的ES9，能够持续形成销量，对营收规模和产品结构的意义，显然不同于单纯依靠低价车型冲量。按照估算，蔚来四款大型SUV前三季度对应的销售金额约700亿元，占可查询大型SUV车型样本估算总额的三成以上。蔚来前三个季度的毛利率一直也都在领跑市场，高达18.5%左右，这四款大车的毛利也高达130亿，这本身就说明产品竞争力和品牌认可正在兑现，也为经营质量改善提供了基础。

所以，这次数据最值得关注的，是在整体市场承压的情况下，蔚来抓住了大型SUV这个增长市场，并且在其中建立了规模和价格上的优势。接下来要做的，依然是稳住产品、服务和价格体系，把市场份额转化为持续的经营成果。

销量值得看，销量背后的质量，更值得看。
一起加电。

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