Coherent 专家会

Marvell 与 Lumentum 合并的短期影响有限。随着行业逐渐转向一站式集成解决方案，预计在 1-2 年的 3.2T 周期内，重大竞争风险将会显现。

北美算力的州内及跨境迁移不会减少光模块的总需求，只会延后建设节奏。绝大多数光模块产能都集中在中国，算力离岸布局，反而会拉动 DCI 相关硬件的需求上行。

美国中期选举，并没有改变微软、谷歌这类超大规模云厂商对光模块的真实采购需求。没有出现大规模新增订单，但客户集中提前锁货，1.6T 产品会在明年一季度加速出货。