英伟达国内供应链梳理！AI淘金潮里，卖铲子的才是重点！

很多人炒AI，目光只盯着英伟达GPU本身，却忽略了背后一整条国内配套产业链。老话讲淘金的未必赚钱，卖铲子的更容易吃到稳定红利，这张图把国内核心供应商一次性整理清楚，大家可以好好看看。

光模块是整条链里弹性最大的一环，也是AI集群互联的刚需。中际旭创作为800G光模块龙头，订单持续放量；新易盛、天孚通信都是高速光组件核心玩家，华工科技在硅光、CPO方向提前布局，是后面的潜在看点。算力规模扩张，最先带动的就是光模块需求。

PCB板块紧随其后，高端AI服务器主板门槛很高。沪电股份深度绑定英伟达，是PCB龙头；胜宏科技、深南电路、生益电子，分别在高层板、高速板材上发力，AI服务器放量，直接拉动高端PCB涨价和出货。

AI服务器整机厂商，浪潮信息、工业富联、紫光股份是主力，承担组装交付，直接对接下游算力客户。随着海外、国内智算中心持续上马，整机端的订单确定性比较强。

高功耗GPU带来散热难题，液冷已经从可选变成刚需。高澜股份、英维克、申菱环境，是液冷赛道的核心标的，算力密度越高，液冷渗透的空间就越大。除此之外，中兴通讯交换机、麦格米特、杰华特电源配套，也是算力基建里不可缺少的部分。

当然也要理性看待，这条产业链不是稳赚不赔。现在板块热度反复，上游GPU的供给变化、海外政策、行业价格战，都会直接影响国内配套企业的订单和利润。很多标的前期涨幅不小，波动会非常剧烈。

不要看到名单就直接冲进去，赛道好不等于个股随时能买。这条产业链的机会，更多是看订单落地、产能释放，而不是单纯炒概念。

AI行情走到现在，主线一直在来回轮动，GPU是核心，但配套铲子股，同样值得持续跟踪。

本文仅为产业信息整理，不构成任何投资建议。

大家觉得光模块和液冷，接下来哪个方向弹性更大？