国产算力逻辑变了：不再死磕“单卡性能”，而是“堆卡+高速互联”做超节点。华为910C CM384、曙光ScaleX640已经把系统级算力打出来，交换网络从配角变主角，2027年软件自主化+硬件超节点化+训练国产化三线共振，产业链重估开启。

一、超节点整机（交付核心）

中科曙光：ScaleX640、ScaleX40、万卡集群落地，国产超节点标杆。

拓维信息：昇腾整机+智算运营，深度绑定华为。

神州数码：昇腾整机+元器件分销，自有算力硬件高增。

恒为科技：整机集成+25.6T智算交换机+OCS光交换。

二、交换芯片与智算交换机（最硬增量）

盛科通信：国产高端交换芯片稀缺标的，直接吃超节点组网红利。

紫光股份：新华三交换机龙头，25.6T/51.2T智算交换机放量。

锐捷网络：AI数据中心交换机快速切客户。

菲菱科思：高端交换机ODM代工，跟行业景气走。

星网锐捷、中兴通讯：交换机整机+运营商智算双线。

三、高速铜互联（卡间高速传输）

华丰科技：224G高速连接器批量交付，供华为/新华三。

意华股份：800G连接器试用，华为核心供应商。

胜蓝股份：服务器高速铜缆导入期。

创益通：背板连接器、存储互连，客户认证中。

四、算力电源（高功耗机柜刚需）

欧陆通：AI高功率服务器电源龙头。

中恒电气：智算中心高压直流供电。

泰嘉股份：磁材/磁性元器件配套AI电源。

生态层：华胜天成、深圳华强、软通动力偏分销/集成。

一句话：超节点不是概念，是国产算力从“卖卡”升级到“卖整系统”的拐点，整机看中科曙光、拓维信息、神州数码、恒为科技；互联看盛科通信、紫光股份、锐捷网络、华丰科技；供电看欧陆通、中恒电气、泰嘉股份。

注：仅作产业梳理，不构成投资建议。