#辉瑞皮炎新药二期数据亮眼##大摩维持辉瑞中性评级# 【辉瑞在研皮炎新药二期数据向好 大摩维持中性评级及26美元目标价】 针对辉瑞（PFE）处于研发阶段的特应性皮炎三特异性抗体tilrekimig，其二期临床研究取得了十分突出的试验结果，摩根士丹利目前对该公司维持中性评级，目标价保持在26美元。
11月13日摩根士丹利发布点评内容指出，这款作用靶点覆盖IL-4/IL-13/TSLP的三特异性抗体tilrekimig，在针对特应性皮炎开展的二期试验中，每四周接受一次给药的组别，16周时的EASI-75应答率分别达到58.5%与61.0%，同期安慰剂组该指标仅为9.1%，跨试验对比来看，这一表现优于Dupixent的32%–36%水平，同时在瘙痒症状改善、结膜炎相关安全性维度也具备优势；该药计划开展纳入约1375例受试者的三期头对头试验，相关数据预计在2028年9月出炉。不过摩根士丹利仍给出“中性”评级、26美元的目标价，核心依据是2026–2030年其收入年复合降幅将达5%，专利悬崖因素会对估值形成压制，因此仅给予10倍市盈率。
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