一、产品结构优化：高配车型占比提升拉动单车均价
增程旗舰带动均价回升：全新理想L9、L8在二季度相继上市，高配版本订单表现超预期，其中L9高配版订单占比超过85%，L8主要由Ultra版本走量，直接拉动单车均价提升约1.9万元
纯电基盘稳固：理想i6连续四个月蝉联中大型SUV销量冠军，6月以20878辆稳居榜首，成为唯一月销超2万辆的车型，支撑整体交付量环比增长3.4%至98330辆
收入增速跑赢交付：二季度营收257亿元，环比增长11.7%，而交付量环比仅增长3.4%，营收增幅高于交付增幅，反映出车型结构向高价值产品倾斜的积极信号
二、换代空窗期平稳过渡：销量基盘未失
换代节奏精密计算：5月至7月L系列全系陆续完成换代，为保护已购用户权益选择提前停产老款，但纯电i6在增程换代期间撑住了基盘，空窗期没有演变成销量滑坡期
用户信任度验证：上半年以193472辆交付量位居20万元以上新能源汽车市场中国品牌销量第一，即便在自身换代叠加行业销量下滑20.2%的市场背景下，基本盘依然稳固
规模效应释放：二季度交付落在指引上沿，各月交付稳定在3万辆以上，规模化摊薄了单车固定成本，为毛利率修复提供了基础支撑
三、技术与降本双轮驱动：不靠涨价修复毛利
自研技术进入兑现期：马赫M100芯片、自研5C电池、全线控底盘等核心技术陆续量产上车，为高端车型提供差异化竞争力，也为后续结构性降本奠定基础
费用管控见效：销售及管理费用降至23亿元，同比下降16.2%，费用率优化至8.9%，组织效能显著提升
不转嫁成本给消费者：面对电池、存储芯片等原材料涨价，理想选择全系不涨价，依靠一体化设计、供应链协同和费用效率提升消化压力，管理层明确长期毛利率目标为15%—20%