馬曼然的微博_新浪新闻

馬曼然

2023-12-23 11:50来自 nova9Pro精彩由我摄定

个人看法基金经理： 1、管理的所有基金净值曲线要保持一致。 2、管理人将自有资金全部认购自己公司发行的基金。 3、在满足第一点的基础上，长期业绩要大幅跑赢沪深300指数。 4、职业生涯中不能有劣绩（比如，净值低于0.8）。

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馬曼然

2026-06-29 16:50来自会员特权专用

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2026-06-06 19:46来自曼然资管HarmonyOS设备

往小了说是物理AI的IPhone时刻，往大了说是人类的新时代。

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馬曼然

2026-05-15 16:28来自曼然资管HarmonyOS设备

很多人不相信我说的怎么可能赚一百倍，那风口来了真的可以做到。一百倍不一定都是市值长出来的，还可能是股息复投或者回购注销股本，我最近买的那个汉堡披萨，每年都回购注销股本的8%，以后更多，如果股价不涨，十年后股本就还剩1/10了，即便还是这个市值，我也能赚十倍。#股票#

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馬曼然

2026-05-15 16:23来自曼然资管HarmonyOS设备

现在一些品牌中药和消费股，买一把可以赚一百倍，这个我不骗人，投资必须要有耐心。有人说你说中药几年了没涨，几年没涨那是时候没到，到了一两年就涨几十倍，我当年新能源汽车等了十年才等到突破。#股票#

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馬曼然

2026-05-15 16:00来自曼然资管HarmonyOS设备

经济起飞可期，现在卖出好股票就是倒在黎明前。#股票#

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2026-05-14 20:27来自曼然资管HarmonyOS设备

什么是投资，什么是投机？取决于你对股价下跌时的态度。我看现在美股里那几个存储芯片，曾经股价也经历过最大跌幅超过95%甚至98%的熊市，如果你真的看好这些公司，就要做好再次遇到这种跌幅而面不改色的准备。因为历史数据就是99%的参与者最终是逃不了顶的，就像15年21年每次某种风格的股票泡沫破灭后

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2026-05-14 20:11来自曼然资管HarmonyOS设备

真喜欢这家公司，股价下跌可以买更多，为什么着急上涨？价格是你付出的，价值是你得到的，如果真是从价值角度思考问题，就应该是这样的态度，也只有这样的态度，才能达到巴菲特的境界，彻底凌驾于市场先生之上。#股票#

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2026-05-14 20:02来自曼然资管HarmonyOS设备

我投资高端白酒品牌中药二十年了，为什么每次低迷时都是看空的来踩一脚的，而每次高光时都是炫耀的追捧的。我记得几年前朋友圈都是喝茅台的，一夜之间都不喝了，这是同一波人？现在这些人追光的过几年不会又去嘲笑追光的成输光的吧。股价思维和股权思维果然还是区别很大，如果你真喜欢这家公司，股价下

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2026-05-14 19:46来自曼然资管HarmonyOS设备

转：2001年，硅谷一位风险投资人正在清仓自己的互联网投资组合。之前的三年里，他投了23家互联网公司。到今天，其中的21家不是已经破产，就是股价跌去95%以上。在接受《纽约时报》采访时，他留下了一句后来广为流传的话：“互联网，是人类历史上被高估得最严重的东西。” 从当时的数据看，他并没有错

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馬曼然

2026-05-14 18:46来自曼然资管HarmonyOS设备

现在这些Ai公司，十年后二十年后就没几个人知道了，在不在都不一定，AI还在，但不一定是这些公司了。二十年后，深度老龄化，老龄化社会我告诉你什么值钱，具备老年社交属性的顶级白酒，具备炫耀➕强大疗效的品牌中药，这才是未来的希望，即便是消费股，普通的食品饮料零食品牌，未来也是供过于求的，没

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馬曼然

2026-05-11 18:49来自曼然资管HarmonyOS设备

今天公布的CPI PPI显示正在走出通缩，当一个大的通缩周期结束时，最佳的资产就是消费股，现在正是投资吃喝消费和医药的最佳历史时期。就像2015年那波行情最后阶段，买创业板的不一定发财，但买吃喝消费股的一定发财。我为什么守住这几个中药和消费股坚定持有，虽然这几年遇到大的经济周期表现一般，但

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馬曼然

2026-05-11 16:24来自曼然资管HarmonyOS设备

最近发现了一些有问题的公司在这轮行情里充当大牛股的角色。我还是那句话，股民在买股票前，一定要买有现金流有业绩支撑的，而且这个业绩不是临时爆发的，而是具备长期盈利能力的企业，买之前问问自己，用过这个公司的产品？去公司看过？了解公司历史？创始人？#股票#

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2026-05-11 13:10来自曼然资管HarmonyOS设备

“肯德基指数”回暖在房价持续拖累消费者信心之际，中国财经专家通过快餐连锁品牌肯德基的平均客单价走势指出，边际变化显示中国物价水平正处于企稳回升过程中，中国消费或迎来拐点时刻。数据研究机构百观科技首席执行官吴冕卿星期五（5月8日）在上海新闻办举办的一场中外媒体财经沙龙上说，他研究的

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2026-05-10 17:19来自曼然资管HarmonyOS设备

我之前有个想法，AI时代会不会激发人类的“反技术审美”需求爆发。最近看了泡泡玛特王宁最新的采访，他说了一段观点，有点意思。 “当你打开手机，沉浸在虚拟世界里的时候，你能获得极致的线上精神体验；但当你放下手机，回到真实的物理世界，你依然需要现实中的陪伴，更舒服的沙发、更柔软的抱枕、

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2026-05-10 15:23来自曼然资管HarmonyOS设备

巴菲特一生中所有失败的投资就两个原因：出价太高和竞争激烈。#股票#

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2026-05-10 14:48来自曼然资管HarmonyOS设备

我投资科技股对估值的要求比茅台这类还要严格。科技公司的长期生存能力低于吃喝消费这类资产，无论是光模块还是存储或者人形机器人，要么企业发展处于产业的早期阶段，这个阶段可以容忍没有业绩，但要小市值。要么企业处于成熟周期，估值最好是低于净资产或者市盈率在十倍左右，之前投企鹅也才十倍市盈

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2026-05-10 14:20来自曼然资管HarmonyOS设备

我看不少人因为我投资人形机器人而看好这个，但我是抱着长期的心态投资，不等于短期就能够如何如何。可能股价在十年后才涨也不排除这个可能性，毕竟当年我投比亚迪还等了11年的时间，接下来几年我们估计还要经历一场科技股熊市周期，我觉得这个熊市周期到来时，人形机器人的股价也不一定涨起来，反正

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2026-05-10 13:15来自曼然资管HarmonyOS设备

当所有人都认为Ai需要巨大能源的时刻。李嘉诚今年把英国电网卖了，套现1000多亿；段永平这周把中国神华卖了；巴菲特囤积了史无前例的现金。股神赢还是散户赢，让我们再次见证历史吧。#股票#

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馬曼然

2026-05-09 18:34来自曼然资管HarmonyOS设备

我的投资思路是，主线投资于类似可乐、奥驰亚这样能够长期复利的常青企业，做到50到100年内100%成功率的确定性。不需要承担技术变革、宏观周期如2000年网络股、15年创业板和这次AI这种每次只有十分之一、两次还剩百分之一存活率的风险，我们要做的就是100%的长期确定性。#股票#

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2026-05-09 16:51来自曼然资管HarmonyOS设备

AI应用与互联网应用最大的区别是让计算从二维走向三维，从网络走向物理世界，为此，我们超前布局了AI时代最具潜力的应用场景人形机器人里的领军企业。此外，在这个过程中，我们发现，传统的计算范式有着很大的局限性，将与互联网时代不同，计算范式将从网络时代的CPU和GPU转变为物理世界的QPU（量子计

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2026-05-09 11:17来自曼然资管HarmonyOS设备

阿尔温德・克里希纳：量子计算可以对标 GPU 的发展轨迹：2015 年的 GPU 已经具备技术基础，耗时七年迎来爆发式增长，2022 年开始市场需求彻底供不应求。量子计算如今的发展阶段，就等同于 2015 年的 GPU。凭借两年左右的技术领先优势与研发实力，一旦行业爆发，市场需求会呈现井喷态势，商业价值不可估

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2026-05-09 10:56来自曼然资管HarmonyOS设备

像如今或者2000年那种级别的科技股浪潮，若当时重仓参与其中，比如重仓买入乐视网、全通教育这类股王，最后能够成功逃顶并在随后的熊市里一直回避这类个股，这种人估计百里挑一。姑且算给个乐观数，1/10吧，如果两次类似泡沫破灭都没事，那概率就是两个1/10，也就是1/100，以此类推，1/1000等，所以，

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2026-05-08 15:22来自曼然资管HarmonyOS设备

这轮Ai半导体投资泡沫，最先破灭的原因是估值过高，但等股价跌下去以后，人们会发现这些公司都会成为曾经的诺基亚，这才是最绝望的，所以现在追高半导体的资金悠着点，好心提醒。#股票#

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2026-05-07 16:20来自曼然资管HarmonyOS设备

投资不在于多，而在于精，新兴产业方向，我也就主投了三家，相当于一年挖掘一家，未来两年还会增加一个量子计算领域的公司，我买科技股只买我自己能力圈范围内的，不会追高也不会不懂装懂，过去十几年曾经只重点买过比亚迪一家，用了10%的仓位，而且期间等待了十年才爆发。#股市#

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2026-05-07 16:13来自曼然资管HarmonyOS设备

这两三年，在新兴产业方向，有三家公司持股超过4个点，一个是企鹅，一个是人形机器人还有一个是盲盒，这三家公司我还是非常满意的，我觉得他们三个都属于曾经的比亚迪那种伟大的企业，未来每家公司都能让我的资产翻一倍。接下来一两年，我还有一个目标就是量子计算方向，我希望在这个方向继续挖掘出一

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馬曼然

2026-05-06 16:28来自曼然资管HarmonyOS设备

根据我对AI的观察，我不是看空，AI会一直在。但现在的这个“暴力计算范式”可能在不久的将来会被抛弃，AI可能会向更有效率的范式演变，比如量子计算，那么，在这条技术上押注的企业就会面临被淘汰的风险。量子计算领域，我已经开始研究，并发现了一两家潜力公司，但现在估值不划算，我会等几年，等科技

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2026-05-06 16:00来自曼然资管HarmonyOS设备

当我的股票不在风口的时候我是如何度过这个阶段的。我的经验是，我会按市场市盈率的中位数测算自己的资产价值，比如现在中位数是八十倍市盈率，我就会按持有的个股平均八十倍市盈率来测算我的资产该有多少。我的经验是，股市就是轮动，只要买的股票质量高于中位数，早晚我买的个股市盈率会高于中位数

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馬曼然

2026-05-06 12:54来自曼然资管HarmonyOS设备

2000年A股互联网股王和2015年创业板股王们，后来证明要么退市要么濒临退市，这次也不会太好，不说全灭，但也顶多十留一二，明知道这个结果，再去投机就不可理解了，风险是巨大的，现在资金把好公司抛掉去投机新股王，结果显而易见。 2014～15年牛市中创业板的股王及现状全通教育：2015年最高股价约46

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2026-05-06 12:25来自曼然资管HarmonyOS设备

传统价投派很多都是几十年股市老油子，不是不懂Ai，某种意义上敢投的就是比谁大胆而已。一方面这些Ai公司长期并不是具备好的商业模式，并不符合我们的胃口，就像2015年当年的创业板牛股几乎后来证明都是活不下去的。另一方面，估值，这些公司估值几乎没有低的，很难找到二十倍市盈率以内的标的，一直

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馬曼然

2026-05-06 12:20来自曼然资管HarmonyOS设备

这几年对传统价投派是一次不大不小的考验，包括巴菲特过去一年跑输大盘四十个点，可见，这轮AI硬件投机风席卷全球股市，历史上也发生过多次，但每次回头看都不是坏事，一方面强化了我们的耐心和投资体系的韧性，另一方面也清理了浮筹，剩下的人未来会分享到更大蛋糕份额。#股市#

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2026-05-03 08:59来自曼然资管HarmonyOS设备

巴菲特5.3日股东大会期间最新发言：美股投资环境空前糟糕，美国投资者们都热衷于赌博。（其实A股情况更为严重。）

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2026-05-01 23:58来自曼然资管HarmonyOS设备

我在2015年发出文章，现在跟那个阶段何其相似。永远不要炒泡沫，别好了伤疤忘了疼，上轮周期没死不等于下轮不死，勿以恶小而为之。#股票#

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2026-05-01 22:52来自曼然资管HarmonyOS设备

现在就是2015年的重复，虽然不是简单的重复，接下来几年股市会全面回归注重业绩和估值的价值投资。尤其看好品牌中药，老龄化和健康需求的确定性，优秀的商业模式；顶级白酒也类似，长期会一直赚钱分红再赚钱，复利的奇迹。游戏、盲盒，Z世代消费，未来需要更多的情绪价值，有时候心情越不好反而越

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2026-05-01 22:37来自曼然资管HarmonyOS设备

未来几年对于全球股民来说，重要的不是把握AI的机会，而是躲避Ai泡沫破灭的风险。（本人在2007年提示六千点风险，在21年提示白酒股等大消费风险、15年提示创业板和高杠杆风险。）#股票##ai#

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2026-04-30 19:11来自曼然资管HarmonyOS设备

品牌中药没啥可说的，我不爱谈重仓的品种，对于重仓的东西，总挂嘴上是不自信的体现，长期看百倍起步，有的早已经进入上升周期，有的今年就是拐点，新的一百倍大牛市的起点。#股票##品牌中药#

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馬曼然

2026-04-30 11:52来自曼然资管HarmonyOS设备

其实，腾讯在大模型上不盲目烧钱，很节制是正确的。我认为，大模型只是人类在AI技术上的一个阶段，但远远未到终点，也到不了所谓的“AGI、通用人工智能”，人脑很复杂，现有的技术路线还无法达到人脑的水平。人类在AI的道路还有要走一两百年才能最终达到AGI，期间会发生多次技术演变，每次技术变革让

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馬曼然

2026-04-26 15:14来自曼然资管HarmonyOS设备

老虎基金曾是全球规模最大的对冲基金，然而在2000年网络股泡沫的疯狂下，老虎基金因坚守原则，遭遇大规模赎回，资产从220亿美元萎缩到60亿美元。基金创始人朱利安·罗伯逊选择将基金清盘，在他清盘基金的一个多月后，纳斯达克见历史大顶，此后15年再也没能超过这个高峰，很多公司之后跌去90%以上，甚至

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2026-04-26 12:18来自曼然资管HarmonyOS设备

在饮食上，人们追求自然界的天然食材，排斥人工合成的肉蛋等食品。类似的逻辑也适用于中药与西药的区别。随着AI的应用，“基于真实自然界的生物能量调节”（中药的本质）将成为人类对抗“人工合成文明”的一种高端补偿，其稀缺价值会进一步放大。

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馬曼然

2026-04-26 12:13来自曼然资管HarmonyOS设备

中药可能因为 AI 的介入而产生“价值重估” 如果说茅台的稀缺性在于“社会共识”，那么中药的稀缺性将从“经验医学”转向“生物资产的唯一性”。中药在 AI 时代更显稀缺的三个逻辑： 1. 从“玄学”到“数学”：AI 是中药的“翻译官” 过去中药常被质疑“成分不明、机理不清”。AI 强大的模式识别能

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2026-04-26 12:02来自曼然资管HarmonyOS设备

AI时代的中药将具备降维打击能力用AI的算力和现代传感技术，将几千年的经验系统重塑为具备全球普适性的数字医学。这种变革不仅会产生巨大的商业价值（类似英伟达的估值飞跃），更重要的是它可能会在治疗阿尔兹海默症、肿瘤免疫等复杂疾病上，提供西医单一靶点逻辑无法解决的方案。如果说中药是那个

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2026-04-25 14:44来自曼然资管HarmonyOS设备

如果现在感受不到光模块这类Ai硬件资产的泡沫和风险，基本可以告别股市了。可能有声音会说这次不一样。我想，不一样又如何，大不了错过就错过，以前我不认识它，现在我也没必要强迫自己认识它，有没有它如何，2015年不买乐视也不影响我。现在追高Ai硬件出发点就是错的，如果不是低位挖掘并长期持有，

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2026-04-25 14:25来自曼然资管HarmonyOS设备

我看有人把我多年前的视频整理出文字，我觉得这段话依然适用于今天。2007年大盘冲向6000点时，我是如何活下来的，那时我才二十岁出头。#股票#

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2026-04-25 14:01来自曼然资管HarmonyOS设备

你买你的“思科”们，我守住我的“奥驰亚”们，现在的思科们正在接近顶部，我的奥驰亚们正在接近底部。我坚守能力圈和低估值，不懂不做。 “绝对不会为了不需要、也不拥有的东西，冒着失去已经拥有和需要的东西的风险。我们会继续寻找可以赚钱的机会，但不会为此勉强自己。”——巴菲特。#股票##a股#

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2026-04-16 16:36来自曼然资管HarmonyOS设备

因为这个号是本人亲自维护，不方便开评论，因为评论太多，我看不过来，还容易影响心态。如果想评论，可以去我同事维护的微信视频和B站，那边评论是开放的。

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2026-04-14 20:28来自曼然资管HarmonyOS设备

集采八年了，终于发生了政策转向，不再唯低价是从，这为我预期的医药超级大牛市做好了政策铺垫。#股票##医药股#

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2026-04-14 20:16来自曼然资管HarmonyOS设备

转：2026年4月14日，国务院办公厅发布《关于健全药品价格形成机制的若干意见》（国办发〔2026〕9号），核心内容如下：一、政策核心：三大突破 1. 首发价格自评——企业定价权回归新上市药品由企业自评定价，综合临床价值、竞争格局等因素自主确定，接受社会监督，打破纯行政定价约束。 2. 创新药

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2026-04-14 17:47来自曼然资管HarmonyOS设备

中微公司尹志尧前几天提示半导体周期风险，其实我想尹老也不是能够知道顶在哪里，只是他从业四十多年是有周期概念的，就像巴菲特也知道美股不可能永远涨，所以持有大量现金等待美股的周期性机会。我们A股也一样，要有这个周期认知，就像现在的易中天们，我知道他们的结局，2015年我也知道乐视网们和融

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2026-04-14 16:59来自曼然资管HarmonyOS设备

去年底我谈泡泡的时候，其他都看好，当时就一个困惑，担心人们哪天不喜欢这类商品了，后来经过一段时间的思考，这个问题想明白了。就像八零后九零后从小开始玩电子游戏网络游戏，对于5060后估计也看不懂和没这个习惯，但如今游戏成为一个大行业。现在九零后零零后玩泡泡玛特，对于七零后八零后可能也很

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2026-04-14 16:24来自曼然资管HarmonyOS设备

像巴菲特、段永平这类国际大师级的投资人几乎很少聊“市场”，什么股市里的这题材那风格，他们只关心自己的一亩三分地，也不在意炒作风口，这就是不出大错的关键。#股票#

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2026-04-14 15:42来自曼然资管HarmonyOS设备

回看去年12月我对泡泡玛特观察的三个点与段永平最近发表的三大判断竟然完全一模一样。 1、艺术独特性和护城河 2、中国第一家真正意义上的国际时尚品牌 3、王宁强大团队

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2026-04-14 11:58来自曼然资管HarmonyOS设备

我看到了潮玩盲盒的三大优势202512 http://t.cn/AXMHGEff

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2026-04-11 16:29来自曼然资管HarmonyOS设备

其实，Ai意味着未来技术贬值速度非常快，现在热门的各类硬科技专业，未来是过剩的，未必是好的学习和投资方向。可以预期不远的将来，Ai带来极低成本工业品的时代，人们会产生一种“反技术审美”，艺术、美学、顶奢、文化、资源稀缺类会更加值钱。#a股#

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2026-04-11 13:07来自曼然资管HarmonyOS设备

A股每轮熊市如果1/2的人出问题，三轮下来就是1/8。如果每轮熊市有2/3人出问题，三轮下来就还剩3.5%，我感觉像2015年2008年2001年那种熊市出问题的人都不止2/3。巴菲特七十多年不下牌桌，是有强大的性格和理念支撑，我几乎没见过巴菲特买的股票超过20倍市盈率，即便是成长时期的比亚迪、苹果和台积电这

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2026-04-04 20:13来自曼然资管HarmonyOS设备

未来有前途不容易被Ai替代的工作是艺术、鉴赏、文化等，最好的商业模式是Ai和机器人无法大规模进行生产和应用的公司。

未来人力将被机器人持续替代，普通商品的价格将无限趋近于原料成本，如果投资生产普通商品的股票不如直接投机器人，机器人➕原材料就是普通商品。未来有前途不容易被Ai替代的工作是艺术、鉴赏、文化等，最好的商业模式是Ai和机器人无法大规模进行生产和应用的公司。#股票#

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2026-04-04 20:02来自曼然资管HarmonyOS设备

泡泡玛特2026年会王宁发言王宁：我觉得其实今年，我觉得应该绝大多数人不会说我们是全世界的一个中心，其实今年最中心的只有一个词就是AI。所以说，我相信很多人这一年都在思考AI跟我们的关系。其实我也是在思考，就到底会怎么改变我们的生活，也会怎么改变我们的企业。很多人会问我问题，你们现在

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2026-04-04 19:11来自曼然资管HarmonyOS设备

AI时代→物质富足→文艺复兴爱好、兴趣、艺术，以人为本，答案就在这两张图片里。

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2026-03-31 21:42来自曼然资管HarmonyOS设备

人形机器人龙头25年大超预期，人形机器人同比增长22倍，依旧保持全球第一。人形机器人就是人类的下一个智能终端。我看人形机器人就一个指标，他的销量是不是一直处于全球第一名。这个销量要排除那些玩具机器人或者遥控类编程类机器人，只看能够自主工作人形机器人，如果一直保持全球第一，市值早晚

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馬曼然

2026-03-31 12:41来自曼然资管HarmonyOS设备

整个题材股的回归之路刚开始，未来几年很多个股会跌去八九成甚至退市，就像上轮周期里的乐视网全通教育那些，至今不再回来，但这不妨碍未来几年的价值牛市，大盘估计还是一个大的震荡区间波动。当然，也会有一些真科技重新走牛，比如我正在盯着算力的一些核心资产。#股票#

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馬曼然

2026-03-31 12:18来自曼然资管HarmonyOS设备

A股就是每隔几年风格轮动一次，2012年到2015年的移动互联网牛市，2016年到2021年是大消费价值牛，最近两三年围绕的都是AI相关的，但接下来几年又该轮到价值风格了，但这次价值风格不会简单复制上次，而是寻找一个新的东西，我看大概率就是大健康，当然，大消费也会走牛，只是主次之分。如果不幸资金套

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2026-03-31 12:09来自曼然资管HarmonyOS设备

我确信股民没有评估风险的能力，去年底恒生科技见顶前后，我没有收到一条提示风险的信息，都是要买的，没有说要注意风险的。#股票#

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2026-03-31 11:56来自曼然资管HarmonyOS设备

去年底，没有一个人告诉我科技股要注意风险了，要学会在高峰期冷静，现在看恒生科技指数已经熊半年了。（回顾观点）#股票# http://t.cn/AXIJj3QN

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2026-03-30 22:07来自曼然资管HarmonyOS设备

未来五年（时间随机一说），高端稀缺类商品会迎来一个提价周期。一方面这几年消费端供给侧改革，一旦遇到消费复苏供求逆转；另一方面，现在提价的道德压力比较低，这是过去二十年没有的，反内卷。

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2026-03-30 21:32来自曼然资管HarmonyOS设备

富人的需求、老人的需求和AI的需求。

未来就是富人的需求、老人的需求和AI的需求。富人的需求就是高端消费，老人的需求就是健康消费，AI的需求就是无限的算力。#股票##股市[超话]#

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2026-03-30 21:32来自曼然资管HarmonyOS设备

提价，更多是释放一个信号，高端消费复苏。//@馬曼然:提价！

2014年白酒龙头我看多，2020年底白酒等消费股我看空，当年看空时也不被市场接受，如今我又回白酒来了，这次回白酒后与核心医药股权一样，以后就不会再卖了。

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馬曼然

2026-03-30 21:30来自曼然资管HarmonyOS设备

提价！

2014年白酒龙头我看多，2020年底白酒等消费股我看空，当年看空时也不被市场接受，如今我又回白酒来了，这次回白酒后与核心医药股权一样，以后就不会再卖了。

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馬曼然

2026-03-30 16:09来自曼然资管HarmonyOS设备

2016年～2021年是白酒为代表大消费的牛市，今年开始到未来五年，是中药为代表的大健康的牛市。#股票#

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馬曼然

2026-03-28 12:49来自曼然资管HarmonyOS设备

中国电力优势→算力优势→供给全球算力是AI时代的“石油”，整个链条上，最具备独家性和稀缺性的环节在AI芯片的设计与生产。最看好先进制程、先进封装、AI芯片设计、云计算。 #股票##ai##算力#

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馬曼然

2026-03-25 16:57来自曼然资管HarmonyOS设备

我注意到，全球科技大厂都在大规模裁员，当Ai的能力一旦在某方面超过人类，就会彻底替代人类，这个趋势未来会从科技大厂蔓延到各行各业。人类的财富在AI时代会加速增长，但同时财富将更加集中。不过，普通人的生活水平并不会下降，社会生产效率会大幅提高，社会福利水平也会提升，活的久活的健康将更

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馬曼然

2026-03-25 16:42来自曼然资管HarmonyOS设备

未来就是富人的需求、老人的需求和AI的需求。富人的需求就是高端消费，老人的需求就是健康消费，AI的需求就是无限的算力。#股票##股市[超话]#

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馬曼然

2026-01-28 11:43来自微博网页版

温故知新：要学会在最热闹的时候退出#股票##白酒股##a股# http://t.cn/AXqStYUn

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馬曼然

2026-01-26 17:07来自曼然资管HarmonyOS设备

我买的那个机器人，昨天有个创始人的专访，他自己说的先到一个小目标一万亿市值，而且他长期目标更大，是手机汽车行业规模的百倍。其他的不算，我就这一家科技股如果最后成为按他预期的目标就发财了，所以，投资就是买这种伟大的企业，婴儿期买入最后成为巨人。

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馬曼然

2026-01-26 16:57来自曼然资管HarmonyOS设备

美国股市一百多年，有的公司累积回报超过一百万倍，比如可乐，有的高达几十万倍比如奥驰亚，也有很多几万倍的。中国股市目前回报第一的茅台才三百多倍，腾讯也才不到一千倍，以后中国股市也会有几万倍的股票，这里面会有顶级的烟酒和中药，也就是说现在买入还有百倍回报。股市拉长看，90%以上的股民无

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馬曼然

2026-01-26 16:45来自曼然资管HarmonyOS设备

A股市盈率中位数80多倍，巴菲特一辈子买股票很少超过20倍市盈率，所以，大量的新股民进股市想发财几乎不可能，只有在估值很低的时候买入最好的股权才能获得好的回报，而且要坚持长期持有，再好的公司也要持有十五年才能获得完整的回报。#股市[超话]#

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馬曼然

2026-01-26 16:39来自曼然资管HarmonyOS设备

A股做投资，有时市场层面的因素会影响很大，比如各类风格的问题，大盘股小盘股的问题，这是其他股市很少见的，不过长期看，最后涨幅大小还是取决于基本面，比如港股第一是腾讯，A股第一涨幅是茅台，这是基本面决定的。 90年代末的时候，A股出现一批科技股股价过百元，比如亿安科，2015年又出现一批股价

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馬曼然

2026-01-24 16:59来自曼然资管HarmonyOS设备

投资科技股就要报着必死的信念，就是当这家公司即便真的要死掉了，这笔投资也不卖出的心态才能真的拿的住。所以，风险控制的唯一标准就是投入的仓位比例。英伟达刚上市时只有三亿美元的市值，如今五万亿美元了，前十五年的股价走势。

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馬曼然

2026-01-24 13:34来自曼然资管HarmonyOS设备

关于i茅台，一方面通过互联网这种方式拥抱了年轻人，同时完成了茅台自身的消费升级，普茅大众化，精茅和15年茅开始替代过去的普茅成为商务主角，这不是降级而是消费升级了，茅台过去几十年一直在屯基酒就是为了今天，这是茅台长期总体产能极限下的自我成长策略。过几年看，市场就会佩服茅台这一重大决

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馬曼然

2026-01-22 15:21来自曼然资管HarmonyOS设备

我们投科技公司，首先要看得懂这是前提，其次是我们会观察企业文化，比如管理层是否本分和正直，我重点投过的几个科技企业的创始人，王传福、马化腾、周剑、陈睿都是喜欢的类型。#股市[超话]#

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馬曼然

2026-01-19 18:08来自曼然资管HarmonyOS设备

没有品牌的公司的估值远高于有品牌的公司。 A股中位数市盈率根据最新数据，截至2026年1月14日，全体A股上市公司市盈率（TTM）中位数为81.3倍。若剔除金融业，非金融业A股的市盈率中位数达85.2倍。这一数据反映了当前A股市场整体估值水平较高，尤其是中小盘个股的估值压力较为明显。#股市[超话]#

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馬曼然

2026-01-19 17:36来自曼然资管HarmonyOS设备

过去一年多，市场先生又一次成功的把很多人的筹码从优质股权骗到了垃圾股权上，那么，最后能守住优质股权的人未来几年会得到巨大的奖赏。#股市[超话]#

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馬曼然

2026-01-19 17:29来自曼然资管HarmonyOS设备

过几年后，或许中国股市里最好的几家医药和消费股，可能市盈率比现在的大多数个股还高，现在A股个股的市盈率中位数是一百倍了吧，我估计过几年好生意的股权估值会突破这个市盈率，道理很简单，现在是钱多、好生意少的时代，与十年前二十年前大不相同了。#股市[超话]#

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馬曼然

2026-01-19 17:12来自曼然资管HarmonyOS设备

2014年白酒龙头我看多，2020年底白酒等消费股我看空，当年看空时也不被市场接受，如今我又回白酒来了，这次回白酒后与核心医药股权一样，以后就不会再卖了。

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馬曼然

2026-01-19 15:59来自曼然资管HarmonyOS设备

炒股就是咬定青山不放松，很多人不是没做过，而是没做到最后，最近很多茅粉药粉动摇了，这就是被短期股价打倒了，回顾一下，曾经茅类资产最困难时，我的记录。

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馬曼然

2026-01-11 13:16来自曼然资管HarmonyOS设备

未来人力将被机器人持续替代，普通商品的价格将无限趋近于原料成本，如果投资生产普通商品的股票不如直接投机器人，机器人➕原材料就是普通商品。未来有前途不容易被Ai替代的工作是艺术、鉴赏、文化等，最好的商业模式是Ai和机器人无法大规模进行生产和应用的公司。#股票#

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馬曼然

2026-01-11 12:58来自曼然资管HarmonyOS设备

AI时代最大的社会特征就是享乐主义盛行，享乐与健康是AI时代带给人类最大的福利。#股票#

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馬曼然

2026-01-11 12:54来自曼然资管HarmonyOS设备

中国高端白酒的股价位置相当于2000年的奥驰亚，图中划圈的地方，产业成熟度还不到2000年的奥驰亚（品牌中药的产业成熟度比白酒还要晚二十年），但这个图就这么长，2000年一季度纳斯达克见顶，奥驰亚同步见底，后面又是一个百倍牛市的回报。#A股#

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馬曼然

2026-01-09 17:27来自曼然资管HarmonyOS设备

A股还有一个特点，题材股的龙头品种涨多少倍，接下来价投风格龙头股就会涨多少倍，虽然说价投股的涨幅是基本面推动的，不得不承认资金势能的存在，题材股的势能就给接下来价投股提供了涨幅参考值，15年题材股龙头涨幅大概二三十倍，15年以后的价投龙头涨幅也是这个区间甚至还大一些。#股市[超话]#

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馬曼然

2026-01-09 17:12来自曼然资管HarmonyOS设备

我发现15年的时候大多数评论还是挺理性的，可见，我的粉丝做价投的多，遇事不乱。#股市[超话]#

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馬曼然

2026-01-09 16:53来自曼然资管HarmonyOS设备

股市就是一次次的重复，看看十年前的微博挺有意思。#股市[超话]#

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馬曼然

2026-01-09 16:18来自曼然资管HarmonyOS设备

A股就是这样一个特征，当资金都去投机了，就会对基本面好的个股形成抽血效应，好公司反而不涨，现在就处于这个局面，但当股Z来时，之前不涨的反而抗跌进而迎来新的牛市。今年到年底弄不好一半股民的账户会报废，现在就应该买低估的高端白酒和品牌中药，躲股Z迎属于我们的大牛市。#股市[超话]#

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馬曼然

2026-01-08 17:17来自曼然资管HarmonyOS设备

以后全球第一的机器人公司就是中国的，中国是世界工厂，各种无人工厂、5G工厂的数量全球最多，工厂类型最齐全，这是应用场景广泛的优势，中国同时也是做机器人产业链最全的地方，成本和配套优势美国也比不了，数据优势➕产业链配套优势，中国机器人世界第一。Ai最大的应用就是机器人，人形机器人是Ai应

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馬曼然

2026-01-04 16:07来自曼然资管HarmonyOS设备

当年2015年融资炒乐视网那批人不在了，十年时间又来了一批新人，或者上次没栽跟头的这次也参与了，这次结果也不会例外，现在大多数科技股市盈率百倍起步，是个有常识的人都看得出来泡沫严重，现在还扎头进入如同送死，结果跟15年那批人一样。 #a股#

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馬曼然

2026-01-04 13:41来自曼然资管HarmonyOS设备

苹果市值四万亿美元，未来能够超过苹果的我判断是人形机器人，如果只做硬件，永远超不过苹果，人形机器人的价值主要在服务层面，未来的人形机器人相当工厂的工人、个人的秘书、家庭的管家和保姆，是信息的出入口。#人形机器人#

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馬曼然

2026-01-04 12:36来自曼然资管HarmonyOS设备

26年估计产能能到一万台，未来几年全球第一个十万台，这是断崖领先，各个工厂数据一收集，接下来就是越来越智能，进入商业进入家庭，想象空间大到无法想象。人形机器人的价值不是机器人本体价值，而是未来能够提供的服务价值，可挖掘的价值会远大于当前所有人的预期。#人形机器人#

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馬曼然

2026-01-04 12:31来自曼然资管HarmonyOS设备

我投的人形机器人比汽车家电手机等其他高端制造业的护城河宽的多，硬件能力好模仿，但软件能力不好复制，先发优势一旦形成，会在十年内天下无敌。#人形机器人#

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馬曼然

2025-12-04 17:13来自曼然资管HarmonyOS设备

2015年我关于白酒和品牌中药的论述，今天重发一遍，中国股市未来数一数二的大牛股还是他们。#a股#

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馬曼然

2025-12-01 12:05来自曼然资管HarmonyOS设备

今年股市很特殊，中国最顶级商业模式的公司反而走的差，资金都去别的地方了，最好的公司几乎没人要。我大举加仓中国最好的公司，但这不意味着短期就会反转，人弃我取，都不要我要，不要浪费任何一次危机，我坚信，买入中国最顶级的资产是赢得未来的关键，尤其是今年这个极端的情况，可以说前所未有。

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馬曼然

2025-10-25 17:01来自曼然资管HarmonyOS设备

今天看华润对万科的投资历程，2000年看好房地产，成为万科第一大股东，2017年清仓万科，如果股民跟着买，也不一定跟的住，2000～2005年，万科股价一直呈横盘整理趋势（其实比绝大多数个股强多了）。这几年华润一手疯狂买中药，一手布局半导体，我相信这次还会重现当年房地产的时代红利，但其中股民也

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馬曼然

2025-10-10 19:12来自曼然资管HarmonyOS设备

现在卖掉高股息的核心资产，买入亏损的、百倍市盈率的垃圾股伪科技股就是最傻的，过几年看结果吧，跟2015年卖掉茅类买乐视类的人同一命运。什么是运气，运气就是你得撑到它来。#a股#

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馬曼然

2025-09-30 12:10来自曼然资管HarmonyOS设备

移动互联时代看用户和流量，AI时代看智能体和token。未来数以万亿计的智能体，硬件智能体估计只占不到10%，90%以上都是软件智能体或者虚拟智能体，谁是数以万亿计的智能体的平台级公司，谁的市值就不是几万亿，可能几十万亿都算小的。#a股##ai#

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馬曼然

2025-09-28 12:08来自曼然资管HarmonyOS设备

过去包括现在我们在看一家互联网企业看的是用户和流量两大指标，但以后估计会发生变化，所谓的用户不一定是指人类本体，用户可能是智能体，现在调用大模型的还是人类，以后调用大模型的主体将是各种终端智能体。#a股##ai#

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