莫非是托的微博

2026-07-02 14:58来自 微博网页版

今天所有研究员都在努力向客户解释“Meta过剩说”是误读，但市场仍然妄自下跌。淋漓尽致地再度展现了“非理性”[二哈] ​

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莫非是托的微博

2026-07-02 14:26来自 微博网页版

美国通过媒体放出消息，称目前经海峡运输的石油已至少达到每日1000万桶，加上其他替代路线约500万桶，总体供应规模正逐步逼近正常水平。而高盛则干脆再度抛出供应过剩论。 油价应声而跌，以呼应以上论调。 但难以自圆其说的是，既然已经掌控全局，特朗普为什么仍然要认怂到底。 ​

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莫非是托的微博

2026-07-02 11:25来自 微博网页版

据路透的报道，自特朗普重返白宫以来，其家族通过其四大加密货币业务累计获利22.9亿美元，而参与这些业务的投资者累计净亏损则达到22.8亿美元。 这种结果源于特朗普家族一种成熟的商业模式：利用特朗普的个人品牌进行授权和宣传，吸引投资者涌入，家族则通过代币销售分成等方式直接获取收益，从而将价 ​

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莫非是托的微博

2026-07-02 09:04

小扎说过，“先买回来再说，多了再卖”，结果不出意料的就多了[允悲] ​

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莫非是托的微博

2026-07-02 08:14

Meta一个“过剩”，韩股又熔断了[二哈] ​

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莫非是托的微博

2026-07-01 21:54来自 微博网页版

不奇怪，这和马斯克出租算力一样，应该是抗不住打算退出了[二哈]//@Kuafu010101:今天新闻说 Meta 自己算力过剩，要对外卖算力了，这个很奇怪啊。

据说谷歌因算力紧张限制 Gemini 使用，包括Meta 也被拒之门外，因此有人说AI算力危机来了。 不过你看硅谷Token支出指数（图一），再看B200算力租赁价格（图二），明明需求在下滑，那里还有什么算力紧张的影子。 解释只有一个：要么谷歌补贴不起了，要么Meta财务要暴雷了[二哈] ​

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莫非是托的微博

2026-07-01 21:44来自 微博网页版

现在相信黄金可以和美元一起涨了吧[笑cry]

昨天用了张图，从中可以看到黄金和美元并不一定对立，尤其在滞胀和避险的时候。 ​

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莫非是托的微博

2026-07-01 12:23来自 微博网页版

昨天用了张图，从中可以看到黄金和美元并不一定对立，尤其在滞胀和避险的时候。 ​

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莫非是托的微博

2026-07-01 12:04

该切尽切，今天还是很相符的，大概就是这种逻辑和思路吧[二哈]

发布了头条文章：《”切“得过来吗》 http://t.cn/AXSDB4pg ​

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莫非是托的微博

2026-07-01 09:16

看看韩国人会不会是第一个挨刀的[允悲]

历史表明，强美元的时期一定要警惕。本质上是美帝通过制造“美元潮汐”来收割他国，转嫁危机。尤其有些已经在高位的资产，这时候是很危险的。 ​

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莫非是托的微博

2026-07-01 09:13

历史表明，强美元的时期一定要警惕。本质上是美帝通过制造“美元潮汐”来收割他国，转嫁危机。尤其有些已经在高位的资产，这时候是很危险的。 ​

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莫非是托的微博

2026-07-01 08:54

结果日元是6月3日再次突破160，而直到突破162美国也没再要求干预，表明是真的改弦易辙走强美元路线了。那么何处是日元的尽头呢，比较一致的看法是170-175

其实日本对本轮贬值是乐见其成的。事实上高市早苗今年多次公开对贬值沾沾自喜，因为对出口型经济体和高债务政府来说利大于弊。 所以日本的心理阈值不会是160，但恐怕是美国的。上一轮日元突破160后，贝森特明确要求日本干预，而当下美元正快速向100突破。 那日本为这次干预花了多少银子呢？ 公开的 ​

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莫非是托的微博

2026-06-30 23:34

下半年现在对美元和加息仍然有巨大的争议，比如还没等加息当下的美元多头就已经极度拥挤。这时候黄金的逻辑反而更顺一些，尤其在后泡沫时代，尾部风险越来越大的时候。

发布了头条文章：《下半年见》 http://t.cn/AXo7gTIq ​

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莫非是托的微博

2026-06-30 22:19来自 微博网页版

美股也有明显的“窗饰效应”（Window Dressing），类似于上半年最后一天我们的基金玩命冲净值。

发布了头条文章：《下半年见》 http://t.cn/AXo7gTIq ​

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莫非是托的微博

2026-06-30 22:03来自 微博 weibo.com

发布了头条文章：《下半年见》 http://t.cn/AXo7gTIq ​

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莫非是托的微博

2026-06-30 13:16

回复@榨菜多少钱:我觉得油价表现应该更好一些。不过中信说当下已经有了衰退交易的迹象，这也需要警惕，下半年是否会陷入全球性大衰退。//@榨菜多少钱:猫叔 石油依然看好不？

船运股又跌回去了。这是因为VLCC运价近日出现断崖式下跌，运价下跌则是因为霍尔木兹海峡的通航量再度大幅萎缩。不过油价影响貌似有限，市场信心满满地等待懂王买单。 ​

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莫非是托的微博

2026-06-30 12:48来自 微博网页版

船运股又跌回去了。这是因为VLCC运价近日出现断崖式下跌，运价下跌则是因为霍尔木兹海峡的通航量再度大幅萎缩。不过油价影响貌似有限，市场信心满满地等待懂王买单。 ​

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莫非是托的微博

2026-06-30 10:43来自 微博网页版

现在美元被看到109，这就是一个很大的问题。而我的问题是为什么不是110好凑个整，这该死的强迫症[二哈]。 ​

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莫非是托的微博

2026-06-30 10:02来自 微博网页版

好像不太严密，解释是两个。尤其后者，从在Meta打工的牛马传出的情况来看，这次暴雷的可能性很大。

据说谷歌因算力紧张限制 Gemini 使用，包括Meta 也被拒之门外，因此有人说AI算力危机来了。 不过你看硅谷Token支出指数（图一），再看B200算力租赁价格（图二），明明需求在下滑，那里还有什么算力紧张的影子。 解释只有一个：要么谷歌补贴不起了，要么Meta财务要暴雷了[二哈] ​

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莫非是托的微博

2026-06-30 09:47来自 微博网页版

国际原糖期货大涨，或是厄尔尼诺炒作逐步在升温了。 ​

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莫非是托的微博

2026-06-30 09:36来自 微博网页版

如文章所列，韩股和美股面临相似的处境，有朋友问为什么昨晚今天二者差距如此大。这或是因为韩股现在全靠散户支撑，而美股存在季度末、半年末的“窗饰效应”（Window Dressing），以及月底再平衡交易在最后两天的卖压减轻。

发布了头条文章：《”切“得过来吗》 http://t.cn/AXSDB4pg ​

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莫非是托的微博

2026-06-30 09:24来自 微博网页版

据说谷歌因算力紧张限制 Gemini 使用，包括Meta 也被拒之门外，因此有人说AI算力危机来了。 不过你看硅谷Token支出指数（图一），再看B200算力租赁价格（图二），明明需求在下滑，那里还有什么算力紧张的影子。 解释只有一个：要么谷歌补贴不起了，要么Meta财务要暴雷了[二哈] ​

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莫非是托的微博

2026-06-29 22:37

回复@percyqu:可能和季末半年末有些关系，最近有些资金的撤离确实找不到太好的理由，可以多观察一下月初的情况。//@percyqu:感觉主要还是最大主力持续卖出导致市场没有稳定的锚，那就加剧了从外围来找一个锚//@莫非是托的微博:其实这两天创新药反弹的背景是FDA在人事大换血后，一批此前被FDA反复折腾的

发布了头条文章：《”切“得过来吗》 http://t.cn/AXSDB4pg ​

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莫非是托的微博

2026-06-29 22:22

美股的倒掉，才是世界回归正轨的先决条件

发布了头条文章：《”切“得过来吗》 http://t.cn/AXSDB4pg ​

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莫非是托的微博

2026-06-29 22:01来自 微博网页版

其实这两天创新药反弹的背景是FDA在人事大换血后，一批此前被FDA反复折腾的公司与FDA达成药物开发方案调整共识，近期股价纷纷迎来暴力反弹。说穿了还是做的美股映射。这也是很恶心的地方，A股似乎仍然找不到自己该干什么，只能随波逐流，你要说能完全切过来估计也没人信[允悲]。

发布了头条文章：《”切“得过来吗》 http://t.cn/AXSDB4pg ​

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莫非是托的微博

2026-06-29 21:38来自 微博 weibo.com

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莫非是托的微博

2026-06-29 12:08来自 微博网页版

内存条厂为什么跌，不是2028年的产能都卖出去了吗。其实算笔账就知道了。 以今年的价格来算，三个存储厂的利润加起来应该会接近6000亿美金，基本上吃掉了云厂资本开支的一半。 崩老头也不是这样的崩法。 这是不可能接受的，后面当然会被砍单。有人说不是签了长协吗？一方面没有证据表明这些超级大厂 ​

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莫非是托的微博

2026-06-29 11:49来自 微博网页版

为了打破市场疑虑，Anthropic最新ARR数据已经吹到620亿美金了，继续陡峭上行。不过你先要了解的是ARR根本不适用于AI公司，吹这个的一般都是别有用心。

Anthropic到处吹他的ARR（年化运行收入）已升至 440 亿美元，12 个月新增 350 亿美元。 于是我问豆包Anthropic是不是骗子。豆包回答说 ：属于 “重度注水、擦边宣传”，但不算纯粹的骗子公司—— 它有真实企业收入，但ARR 统计造假、口径欺诈、故意混淆 AI 按量计费与 SaaS 订阅，专骗一级市场估值。 ​

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莫非是托的微博

2026-06-29 11:28来自 微博网页版

摩根士丹利主题研究主管、AI领域专家Stephen Byrd：“真正的看空风险是，未来低层级模型能够实现早期前沿模型用例所取得的同等效果。如果后者发生，我会相当担忧”。不用等未来，这就是现在发生的事情[二哈]

OpenAI 新模型被实锤作弊，独立机构 METR 发现：它作弊率是所有公开模型里最高的该做实验直接编数据交差，连系统卡里都承认了（图一）。实际上这不只OpenAI这么干，Claude Opus 4.8同样如此（图二）。 背后的原因还是生成式AI早就到了天花板了，在Grok4的时候就已经证明大力飞砖已经不再有效（图三） ​

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莫非是托的微博

2026-06-29 11:23来自 微博网页版

美国国家经济研究局（National Bureau of Economic Research）的调查指出，高管们认为过去三年中AI对所在企业的影响较小，9成企业认为AI对就业或生产率没有影响 。 ​

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莫非是托的微博

2026-06-29 10:37

[喵喵][doge]//@莫非是托的微博:顺便说下，这部分报告很大部分来自外投行。耐人寻味的是，当刘彦春砍仓消费追AI时，高盛却开始唱多倒霉的白酒了[允悲]

刚才浏览了下，发现关于消费股的报告比平时多了几倍，这是说明市场偏好果然开始改变了吗？ ​

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莫非是托的微博

2026-06-29 10:00来自 微博网页版

理解这事很难吗？这也是我无法理解的事情，所以厌蠢症就这样无法遏制的发作了[二哈]

OpenAI 新模型被实锤作弊，独立机构 METR 发现：它作弊率是所有公开模型里最高的该做实验直接编数据交差，连系统卡里都承认了（图一）。实际上这不只OpenAI这么干，Claude Opus 4.8同样如此（图二）。 背后的原因还是生成式AI早就到了天花板了，在Grok4的时候就已经证明大力飞砖已经不再有效（图三） ​

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莫非是托的微博

2026-06-29 09:35来自 微博网页版

OpenAI 新模型被实锤作弊，独立机构 METR 发现：它作弊率是所有公开模型里最高的该做实验直接编数据交差，连系统卡里都承认了（图一）。实际上这不只OpenAI这么干，Claude Opus 4.8同样如此（图二）。 背后的原因还是生成式AI早就到了天花板了，在Grok4的时候就已经证明大力飞砖已经不再有效（图三） ​

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莫非是托的微博

2026-06-29 08:30

韩股还是厉害，拿下了定价权，现在已经是带着美股跑了[喵喵][doge] ​

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莫非是托的微博

2026-06-28 23:03来自 微博网页版

回复@Kuafu010101:这里的降息是指危机爆发后美联储可能因为衰退威胁而降息，这也是有可能的。//@Kuafu010101:会降息吗？猫叔文章里面不都是加息吗//@莫非是托的微博:虽然还待进一步观察，但我觉得应该提防这种可能了。//@李Jovi:已经处于见顶区域，或距离见顶仅剩 0 - 3 个月. 2024 年底利差转正后，历

发布了头条文章：《担惊受怕》 http://t.cn/AXS1vVJs ​

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莫非是托的微博

2026-06-28 22:17来自 微博网页版

虽然还待进一步观察，但我觉得应该提防这种可能了。//@李Jovi:已经处于见顶区域，或距离见顶仅剩 0 - 3 个月. 2024 年底利差转正后，历史时滞通常在 6-12 个月内。若 2026 年中期的实体经济数据（如失业率突破萨姆规则临界点、高利率滞后效应彻底爆发）开始恶化，CME 期货定价被迫转向“恐慌性降息”，

发布了头条文章：《担惊受怕》 http://t.cn/AXS1vVJs ​

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莫非是托的微博

2026-06-28 21:36来自 微博网页版

AI泡沫的个股风险实际上已经开始向系统性风险传导[二哈]。

发布了头条文章：《担惊受怕》 http://t.cn/AXS1vVJs ​

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莫非是托的微博

2026-06-28 21:17来自 微博 weibo.com

发布了头条文章：《担惊受怕》 http://t.cn/AXS1vVJs ​

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莫非是托的微博

2026-06-28 11:23来自 微博网页版

根据AI模型路由平台OpenRouter的数据，从2025年1月以来，中国AI模型在其平台上的Token消耗份额从约7%急剧增长至超过50%。 同期美国模型的份额则相应收缩，由谷歌、OpenAI和Anthropic等美国公司模型所占的份额已从2025年6月的72%急剧下降至2026年6月的33%。 中国开源AI模型凭借其性价比已吸引包括微软 ​

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莫非是托的微博

2026-06-28 10:47来自 微博网页版

随便说下，这部分报告很大部分来自外投行。耐人寻味的是，当刘彦春砍仓消费追AI时，高盛却开始唱多倒霉的白酒了[允悲]

刚才浏览了下，发现关于消费股的报告比平时多了几倍，这是说明市场偏好果然开始改变了吗？ ​

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莫非是托的微博

2026-06-28 10:41来自 微博网页版

回复@秋兔儿的秋胖子:消费是一个很大的大类，对于消费的长期叙事可能有分歧，但并非所有的消费叙事都简单朝着一个方向，何况中国依然拥有巨大的存量消费市场，一竿子打死是可笑的，纠偏只是早晚的事情。//@秋兔儿的秋胖子:耐用品因为国补其实已经被透支了，而零售业，正在被各种量贩通缩，再加上消费降

刚才浏览了下，发现关于消费股的报告比平时多了几倍，这是说明市场偏好果然开始改变了吗？ ​

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莫非是托的微博

2026-06-28 10:31来自 微博网页版

刚才浏览了下，发现关于消费股的报告比平时多了几倍，这是说明市场偏好果然开始改变了吗？ ​

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莫非是托的微博

2026-06-28 10:03来自 微博网页版

这里花了很大功夫讲油价，还是比较清晰的。有一点可以确定的是地缘冲突具有不可预测性，但与此产生的溢价远不会消失。

发布了头条文章：《来自韩流的启示》 http://t.cn/AXSCjWJ1 ​

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莫非是托的微博

2026-06-27 21:16来自 微博网页版

概率不低，庞氏游戏到了末期实际上极度脆弱，崩溃往往只需要微不足道的一击。而OpenAI上不了市也绝不只是时间问题，他的融资链条和上市高度捆绑在一起，牵一发，动全身。//@桌总:@莫非是托的微博 openai要破产了！！。。#桌总# 。。。

Nomura: Hyperscaler free cashflow projections ​

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莫非是托的微博

2026-06-26 21:13来自 微博网页版

所谓模组厂，就是向上游原厂（三星、美光、SK海力士等）采购存储晶圆颗粒，然后加工成内存条、固态硬盘等标准化或定制化产品，再卖给下游终端客户。现在这些模组厂恨不能立刻就把厂子全卖给散户才好[笑cry]

苹果大跌，是因为存储涨价而被看衰了消费电子市场。实际上国内的模组厂大多也是以消费电子为主的，而且同样也是恶炒存储的受害者。 但散户就是听不得“存储”二字[二哈] ​

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莫非是托的微博

2026-06-26 21:06来自 微博网页版

苹果大跌，是因为存储涨价而被看衰了消费电子市场。实际上国内的模组厂大多也是以消费电子为主的，而且同样也是恶炒存储的受害者。 但散户就是听不得“存储”二字[二哈] ​

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莫非是托的微博

2026-06-26 18:21

阿曼附近货轮遇袭，事后证实这是伊朗所为，但是美国原油仍然跌破每桶70美元。 这是什么意思呢？就是市场认为这事无足轻重。不管伊朗还有什么要求或举动，特朗普即使再嘴硬，最后也会一怂到底，早已没有其他选择[允悲]。 ​

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莫非是托的微博

2026-06-26 14:21

现在是准备一起死了[二哈]

存储市场的问题是上游只有那几家寡头，而下游看上去一盘散沙，当上游联手控货涨价时，下游看上去几乎没有抵抗能力。但市场自有自身规律，价格的平衡是从厂商到消费者各方力量经过多年撮合而成，不是其中一方能轻易打破的，大不了一起死[二哈] ​

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莫非是托的微博

2026-06-26 10:21

奇怪吗，不奇怪[笑cry]//@莫非是托的微博:明天韩流又双叒叕要熔断了吗，这给我们什么启示呢[二哈]

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莫非是托的微博

2026-06-26 09:00

从隔夜美股也能看到，血包股的血继续这样流下去，很快就干了[二哈]

美光的逻辑是这样的：内存条业绩越好，血包股越惨，因为这是一个没有出口的内循环，结果就是内部相互的再分配罢了，你赚的就是我亏的，所以血包股连个死猫跳都没有。不光如此，由于电力人力等等外部资源的消耗，整体上也呈塌缩的趋势，最终结局和所有的庞氏游戏一样不会有任何不同[二哈] ​

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莫非是托的微博

2026-06-26 08:11

看了宁泉杨东的信感觉更强烈了。真的难啊，居然连我也无法解释的事情有没有，所以更难的时候或许还在后面[二哈]。

不管从宏观还是微观看，感觉今年的难度仅次于2015年了，所以一定不要跟着情绪跑。 ​

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莫非是托的微博

2026-06-25 22:44来自 微博网页版

另外注意到没，微软和甲骨文隐约走出塌方的气势来了，这是在为9月OpenAI破产定价吧[笑cry]

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莫非是托的微博

2026-06-25 22:38来自 微博网页版

其实特朗普上台之初提出的是弱美元，因为这才利于制造业回归。为什么贝森特又要提强美元呢，因为美债卖不掉了嘛。债务危机下，MAGA算个毛[笑cry]

发布了头条文章：《来自韩流的启示》 http://t.cn/AXSCjWJ1 ​

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莫非是托的微博

2026-06-25 22:31来自 微博网页版

回复@哔哔侠啦:这个也好理解，海峡打开了，现货短期集中释放，仓储空间不足的情况下冲击到油价，加上美元美债和交易情绪等其他影响，出现过度下跌。所以称其为一次“压力测试”还是恰当的。//@哔哔侠啦:所以有时候真的跟说书一样，前面还信誓旦旦原油紧张，一下就短期过剩了[允悲]//

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莫非是托的微博

2026-06-25 22:00来自 微博网页版

明天韩流又双叒叕要熔断了吗，这给我们什么启示呢[二哈]

发布了头条文章：《来自韩流的启示》 http://t.cn/AXSCjWJ1 ​

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莫非是托的微博

2026-06-25 21:46来自 微博 weibo.com

发布了头条文章：《来自韩流的启示》 http://t.cn/AXSCjWJ1 ​

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莫非是托的微博

2026-06-25 13:19

这是一个团伙[允悲]//@猩探凯文:情绪上需要一个支撑点 包括你像之前每次大跌 老黄都会出来喊话

为什么市场会这么关注美光的业绩呢？有两个原因，一个是当下AI炒作情绪已经到了一个零界点，看看韩股就知道了，高度脆弱。另一个原因是美光业绩通常都会低于预期。根据彭博社汇编的数据，在过去六个季度中，美光股价有五次在财报公布次日下跌。 ​

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莫非是托的微博

2026-06-25 12:33来自 微博网页版

为什么市场会这么关注美光的业绩呢？有两个原因，一个是当下AI炒作情绪已经到了一个零界点，看看韩股就知道了，高度脆弱。另一个原因是美光业绩通常都会低于预期。根据彭博社汇编的数据，在过去六个季度中，美光股价有五次在财报公布次日下跌。 ​

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莫非是托的微博

2026-06-25 11:56来自 微博网页版

回复@村龙200去合影:别做梦还能有几年可活了。这种分配结构极度扭曲，大限就在眼前，谷歌扬言降价80%，或导致OpenAI提前破产。另一个突破点则来自血包股的开支不及预期，我压Meta和微软，这两家应该也撑不下去了[允悲]//@村龙200去合影:这个最终在几年后？

美光的逻辑是这样的：内存条业绩越好，血包股越惨，因为这是一个没有出口的内循环，结果就是内部相互的再分配罢了，你赚的就是我亏的，所以血包股连个死猫跳都没有。不光如此，由于电力人力等等外部资源的消耗，整体上也呈塌缩的趋势，最终结局和所有的庞氏游戏一样不会有任何不同[二哈] ​

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莫非是托的微博

2026-06-25 11:29来自 微博网页版

美光的逻辑是这样的：内存条业绩越好，血包股越惨，因为这是一个没有出口的内循环，结果就是内部相互的再分配罢了，你赚的就是我亏的，所以血包股连个死猫跳都没有。不光如此，由于电力人力等等外部资源的消耗，整体上也呈塌缩的趋势，最终结局和所有的庞氏游戏一样不会有任何不同[二哈] ​

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莫非是托的微博

2026-06-23 23:14

回复@双1517:对美元和利率比较敏感，但接下来还是滞胀//@双1517:黄金和有色板块都股灾模式了[苦涩]//@莫非是托的微博:篇幅不够，未能涉及到黄金和原油，只有等下一篇了。二者最近的交易数据很难看，但是这种交易仍然是有偏差的，市场总是一次性计入太多，其他就不管不顾的了[二哈]

发布了头条文章：《破阵重器》 http://t.cn/AXSfCeEa ​

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莫非是托的微博

2026-06-23 21:47

篇幅不够，未能涉及到黄金和原油，只有等下一篇了。二者最近的交易数据很难看，但是这种交易仍然是有偏差的，市场总是一次性计入太多，其他就不管不顾的了[二哈]

发布了头条文章：《破阵重器》 http://t.cn/AXSfCeEa ​

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莫非是托的微博

2026-06-23 21:30来自 微博 weibo.com

发布了头条文章：《破阵重器》 http://t.cn/AXSfCeEa ​

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莫非是托的微博

2026-06-23 16:56来自 微博网页版

再给个更具体的数据。据Tom's Hardware报道，数据中心建设正在全美范围内大面积取消或延期。Data Center Watch的报告显示，仅在2026年第一季度，全美就有至少75个、总价值约1300亿美元的数据中心项目遭到叫停或延期，这已经与2025年全年的数据持平。

美国AI基建实际在下滑，卡点其实在融资意愿不足。 ​

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2026-06-23 16:10来自 微博网页版

美国AI基建实际在下滑，卡点其实在融资意愿不足。 ​

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2026-06-23 11:27

回复@华芸的爸爸:这是一部分原因，黄金和科技股有很高的正相关性，另外对黄金短期影响比较大的还是加息，现在7月加息的概率已经一半一半了。//@华芸的爸爸:那么猫叔，为什么黄金跟随一起跌呢？您不是说黄金是ai对冲吗？//@莫非是托的微博:另外把谷歌大跌归咎于技术人员的流失也是不合理的，实际上从谷

SpaceX其实是只AI股，所以和那些基建血包股一同暴跌或被视为一个信号。我已经看到了这种讨论，是否是泡沫破裂的前奏值得高度关注。年初的时候华尔街就在讨论三季度泡沫破灭的可能，现在从节奏和时间上看也差不多了[二哈] ​

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2026-06-23 11:13来自 微博网页版

阿里破百了，市场对血包股的态度还是颇为冷酷的。这里的矛盾是，你不能一面看空出钱出力的金主甲方，另外又跑去看多他们的上游乙方，血包也有醒悟的时候[允悲]。 ​

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2026-06-23 10:07来自 微博网页版

另外把谷歌大跌归咎于技术人员的流失也是不合理的，实际上从谷歌被迫以股权融资时就明显开始走弱了。当初谷歌CEO怒斥OpenAI的奥特曼“你要把我们都害死”，说不定要一语成谶了[二哈]

SpaceX其实是只AI股，所以和那些基建血包股一同暴跌或被视为一个信号。我已经看到了这种讨论，是否是泡沫破裂的前奏值得高度关注。年初的时候华尔街就在讨论三季度泡沫破灭的可能，现在从节奏和时间上看也差不多了[二哈] ​

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2026-06-23 09:53

SpaceX其实是只AI股，所以和那些基建血包股一同暴跌或被视为一个信号。我已经看到了这种讨论，是否是泡沫破裂的前奏值得高度关注。年初的时候华尔街就在讨论三季度泡沫破灭的可能，现在从节奏和时间上看也差不多了[二哈] ​

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2026-06-22 15:09

终于还是变了变[二哈]//@莫非是托的微博:抱团其实是一种避险行为，只是在内外条件共振下被极化了。内是宽基的持续流出，外是AI泡沫。但是并不意味此事无止境。基金持仓和交易数据都已经到了一个极端阈值，冷看如何改变吧[喵喵][doge]

发布了头条文章：《再再再一次》 http://t.cn/AXSAEQA1 ​

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2026-06-22 14:56

很多人觉得雷军太假。但是我很了解这代程序员是什么样子，所以丝毫不怀疑这就是雷军本色。只是他们确实缺乏一个更有想象力的公关团队[允悲] ​

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2026-06-22 12:26来自 微博网页版

2000年美国基金业还有件标志性事件：在基金投资者压力下，富达基金在2000年年初撤换了明星价值型基金经理George Vanderheiden，换上了一只成长股投资团队。新团队更新后，互联网泡沫就破裂了[二哈]。

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2026-06-21 22:48

最好笑的是在海外投行几乎全部看连环加息的时候，国内卖方仍然坚称没有加息可能，但是另一方面又把加息强行解释为科技股利好，为了那点派点也是啥都不顾了[笑cry]

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2026-06-21 22:41

抱团其实是一种避险行为，只是在内外条件共振下被极化了。内是宽基的持续流出，外是AI泡沫。但是并不意味此事无止境。基金持仓和交易数据都已经到了一个极端阈值，冷看如何改变吧[喵喵][doge]

发布了头条文章：《再再再一次》 http://t.cn/AXSAEQA1 ​

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2026-06-21 22:18来自 微博网页版

今天其实挺难写的，一方面变化太快，内容太多，很难面面俱到，另一方面市场分裂太严重了。所以不少卖方是选择为解释而解释，这样看上去容易自洽，但也很容易被接下来的变化打脸[允悲]

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2026-06-21 21:36来自 微博 weibo.com

发布了头条文章：《再再再一次》 http://t.cn/AXSAEQA1 ​

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2026-06-21 12:00来自 微博网页版

一个老登基金经理在互联网泡沫中的浮沉史 德鲁肯米勒，执管索罗斯量子基金（约120亿美元规模），此前连续十几年没有亏损年度，年均回报30%以上。1992年与索罗斯联手做空英镑赚10亿美元，被封为"打垮英格兰银行的人"。但1999-2000年的互联网泡沫，成了他职业生涯最大的滑铁卢。 第一阶段：做空（1999 ​

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2026-06-21 10:29来自 微博网页版

其实从营业部反馈的信息，散户对AI炒作参与度并不高，主要还是基金和杠杆资金，而杠杆资金也有特点，就是新增并不多，主要来自存量加仓。 ​

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2026-06-21 10:27来自 微博网页版

回复@哔哔侠啦:之前专门探讨这个话题，今晚就专门再来说说基金风格漂移，今年确实是最严重的一次，但也可能是最后一次。背后有其客观原因，但显然违背了市场原则，而且后害无穷。//@哔哔侠啦:叔，怎么看传统基金大佬们配了科技基金经理副手后，基金净值直线回升?[允悲]

昨天有个家伙留言说“臭蹭流量的”然后反手还把我拉黑了，我心说怎么就变“蹭”了呢，今天早上躺床上刷半天短视频终于明白怎么回事了。 哪些开头“兄弟们啊，炸裂了啊，XX又出新版本了。。。”的流量博主貌似集体换台本了。 “兄弟们啊，AI泡沫要破裂了啊。。。” ​

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2026-06-21 10:09来自 微博网页版

按高盛的说法，美国的计划是，只要快速让霍尔木兹海峡的通航恢复到过去的75%，即可重新制造原油过剩的舆论，从而顶住硬缺口压制油价，以期度过接下来的消费旺季。 不过看起来伊朗也注意到这一点[允悲] ​

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2026-06-21 09:30来自 微博网页版

昨天有个家伙留言说“臭蹭流量的”然后反手还把我拉黑了，我心说怎么就变“蹭”了呢，今天早上躺床上刷半天短视频终于明白怎么回事了。 哪些开头“兄弟们啊，炸裂了啊，XX又出新版本了。。。”的流量博主貌似集体换台本了。 “兄弟们啊，AI泡沫要破裂了啊。。。” ​

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2026-06-20 16:43

这次美国最失败的地方其实不在于割地赔款，严格讲算不上多大的损失。但是暴露了其外强中干国力衰落的本质事情就大了，我们首先看到的就是伊朗愈加大胆主动，后面估计还得加钱。[允悲] ​

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莫非是托的微博

2026-06-20 14:30

再算算MLCC，更可笑[允悲]//@慵懒iMR:高盛给的HVLP3及以上铜箔27年28年全球需求量3万吨，6万吨。按照最高吨利润12万算总共就72亿人民币，然后全球出货最高的三井，卢森堡，台湾金居。

有些账是不能细算的。 比如根据半导体权威研究机构集邦咨询（TrendForce）2026年4月的最新预测：到2026年底，全球AI专用光模块的总市场规模上限仅为260亿美元，折合1768亿元人民币。 即使假设国内光模块厂商能垄断全球 100% 的订单，并维持当前 30% 左右的高净利率（正常利率一般是10%），也不管有没 ​

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2026-06-20 14:06

有些账是不能细算的。 比如根据半导体权威研究机构集邦咨询（TrendForce）2026年4月的最新预测：到2026年底，全球AI专用光模块的总市场规模上限仅为260亿美元，折合1768亿元人民币。 即使假设国内光模块厂商能垄断全球 100% 的订单，并维持当前 30% 左右的高净利率（正常利率一般是10%），也不管有没 ​

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2026-06-20 11:21

据投行的报告，内存条可能在2026-2029年间产生近3万亿美元的累计营业收入 ​​​。 同时根据他们的报告，同期全球AI总资本开支将达到约3.45万亿美元。 get到这帮人的荒谬了吗[笑cry] ​

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2026-06-20 10:41

海外基本统一了立场，认为美联储会连环加息。现在轮到国内研究员撕报告了[允悲]//@莫非是托的微博:回复@星玥喵:市场有效性是有限的，认知也难以马上统一。所以往往需要时间来消化，短期表现不一定真实，但大的叙事逻辑已经改变，后面随时有修正的可能。//@星玥喵:猫叔，市场好强啊，为啥大家对加息概率

看了下各卖方对美联储的评论，为了维护此前普遍看降息的观点，刻意忽略了市场反馈，嘴硬坚持今年不加息。 但沃什的确比预期更鹰派。他没有提及“截尾均值PCE”这一具体指标，而是反复重申坚守2%的通胀目标。要注意的是2%只是一个约定俗成的阈值，从来不是硬性约束，原本可以略过不提的。 而5月份CPI ​

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2026-06-20 09:58

走到娃房间的书柜面前，颇为欣慰，藏书和我的书架大同小异，说明潜移默化总会影响到下一代的。 但是突然又想起来，这些都是我买的，从崭新程度看，应该是没有看过[喵喵][doge]。 ​

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2026-06-19 11:06

这排名现在还有什么可信度吗？[允悲]//@鸭里波特:母校同济QS 150名内，祝贺，但是和US news差不多，打死我都不相信德国母校200名之外。。瞎搞。。。。。感觉还是软科和THE正常点，德国母校么，100名左右，客观的。

【#2027QS世界大学排名发布#：#麻省理工连续第15年蝉联榜首#，北大升至第 13 名、清华升至第 14 名】6 月 18 日消息，国际高等教育研究机构 QS Quacquarelli Symonds 于今日正式发布了 2027QS 世界大学排名。2027QS 世界大学排名评估了来自 106 个国家和地区的 1500 多所高校。欧洲、北美和亚洲的全球 ​

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2026-06-18 18:49

OpenAI能够避免破产的宿命吗，恐怕是不能。有人用了健身房理论来解释了这个结论。 健身房的杠铃摆在那，1个人举、100个人举、没人举，每月花的钱几乎不变。器械闲置不会额外多花钱。健身房只有固定成本，边际成本≈0 但是大模型不行。AI多用一次token，就得真烧一次钱，用户越重度、越频繁使用，平台 ​

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2026-06-18 15:58来自 微博网页版

看到这个还是忍不住了，不得不佩服懂王，来回切换自如（这原本是美发动战争的主要原因和目标），不过要说服国内强硬派还是需要更多理由[允悲]。 ​

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2026-06-18 15:23来自 微博网页版

回复@elton登登登:其实多发电就都解决了。今年水库蓄水不足，还是得靠火电。//@elton登登登:火电焦煤组合是不是还可以//@莫非是托的微博:回复@求求你别封了666:火电是因为动力煤现货价格高企，而长协煤覆盖不足，所以利润缩减了。看起来有点荒唐，其实是因为今天影响煤炭股是期货价格，且交易的期限也

今天红利股反而跌幅偏大，当然不是什么老登小登之争。 我猜有两个原因，一个是煤矿复产传闻，导致煤炭股集体调整。而另一个原因可能更关键，或是含权债基撤离的结果，这同时可能也影响到小微盘最近的弱势。 ​

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2026-06-18 14:07

回复@求求你别封了666:火电是因为动力煤现货价格高企，而长协煤覆盖不足，所以利润缩减了。看起来有点荒唐，其实是因为今天影响煤炭股是期货价格，且交易的期限也不一样[允悲]//@求求你别封了666:煤炭煤炭复产，怎么火电也跌成狗了[黑线]

今天红利股反而跌幅偏大，当然不是什么老登小登之争。 我猜有两个原因，一个是煤矿复产传闻，导致煤炭股集体调整。而另一个原因可能更关键，或是含权债基撤离的结果，这同时可能也影响到小微盘最近的弱势。 ​

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2026-06-18 13:54

回复@大枕头的资料收集微博:煤矿陆续复产很正常，但没人再敢超产了，所以产能影响其实还是非常大。//@大枕头的资料收集微博:煤炭股肯定有机会，查的非常严我朋友说，今年又是厄尔尼诺巨热无比

今天红利股反而跌幅偏大，当然不是什么老登小登之争。 我猜有两个原因，一个是煤矿复产传闻，导致煤炭股集体调整。而另一个原因可能更关键，或是含权债基撤离的结果，这同时可能也影响到小微盘最近的弱势。 ​

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2026-06-18 13:34

今天红利股反而跌幅偏大，当然不是什么老登小登之争。 我猜有两个原因，一个是煤矿复产传闻，导致煤炭股集体调整。而另一个原因可能更关键，或是含权债基撤离的结果，这同时可能也影响到小微盘最近的弱势。 ​

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2026-06-18 12:38

懂王说都是为了美股忍辱负重才被迫签订耻辱协议。而当初发动战争的目的之一实际上也是为了救美股，所以华尔街从当初看不起懂王到现在爱死懂王了[笑cry]

来看看美国如何吸血欧洲的。 4月美伊战争爆发后，欧洲的经济意外指数已断崖式下跌至负80以下，相比之下，美国的经济意外指数已恢复到战前水平。（图一） 而根据美银全球基金经理调查，净4%的全球投资者表示，相对于全球市场，他们目前低配欧洲股票；而在美伊战争爆发之初，这一比例为净35%超配。与此 ​

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2026-06-18 11:40

现在给我一个OpenAI不破产的理由。deepseek直接灭了其收入的后路，如果大降价不仅ARR的故事讲不下去了，亏损更无法忍受。今年是没法上市了，反对声音太大，至于明年，加息之后估计就撑不到那天了[允悲]

openai开始借高利贷续命，表明其生命正式开始倒计时。让AI给openai算了一命，大约半年可活，这符合华尔街关于三四季度AI泡沫破灭的判断（注意，通常股市反应要远远早于这个时间）： 表面上openai在2026 年 3 月融资 1220 亿，但亚马逊 500 亿中 350 亿为 “上市 / AGI 后到账”，软银 300 亿是过桥贷 ​

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2026-06-18 10:42来自 微博网页版

昨晚Meta、谷歌、微软这些AI基建血包跌幅不小，因为这批科技巨头已经变成了高负债重资产企业，加息对这类公司尤其容易产生暴击伤害，会慢慢传导开的。 ​

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2026-06-18 10:36来自 微博网页版

医药是今年最惨淡的品种，今天上涨说明有资金跑去高低切，另外炒AI的资金从边缘品种重新向抱团龙头聚集，其实都是防御性的表现。还是对美联储加息有所反应的。 ​

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2026-06-18 10:24来自 微博网页版

回复@星玥喵:市场有效性是有限的，认知也难以马上统一。所以往往需要时间来消化，短期表现不一定真实，但大的叙事逻辑已经改变，后面随时有修正的可能。//@星玥喵:猫叔，市场好强啊，为啥大家对加息概率攀升都视而不见

看了下各卖方对美联储的评论，为了维护此前普遍看降息的观点，刻意忽略了市场反馈，嘴硬坚持今年不加息。 但沃什的确比预期更鹰派。他没有提及“截尾均值PCE”这一具体指标，而是反复重申坚守2%的通胀目标。要注意的是2%只是一个约定俗成的阈值，从来不是硬性约束，原本可以略过不提的。 而5月份CPI ​

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2026-06-18 09:53来自 粉丝订阅VPlus

#订阅财经VPlus有礼#活动最后一天！618活动将正式结束。上半年最大福利：年中抄底价+最高888元现金红包，错过今天，再等一年，点击立即锁定>>http://t.cn/AXbbCVcV ​

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