陈果-投资策略

2026-07-01 14:55来自 iPhone客户端

陈果： 我个人本科电子背景， 常年内心偏好成长风格， 年龄再大也不太能接受老登心态， 自chatgpt开始就笃信AI是人类史无前例的真实伟大产业革命， 坚决不看空AI， 且Deepseek以来对中国AI产业发展始终强烈乐观 ， 这个时点位置的务实A股配置策略， 我都坚信： 必须、至少，再平衡。 ​

35

45

404

陈果-投资策略

2026-06-14 09:59来自 iPhone客户端

如果您期待本微博有一天会告诉您何时何价买入何标的+何时何位置卖出= 赚到钱， 那么请您立即取关，因为本微博过去和未来所有内容对您来说，最多只会说些“正确的废话”。 如果您觉得投资股票赚钱实在太难，那么可考虑 1. 定投基金，宽基指数基金是种不差的选择 2. 放弃= 确保不亏钱 ​

8

21

191

陈果-投资策略

2026-07-02 16:39来自 iPhone客户端

情绪传导，对A股整体实质影响有限

【A股遭遇“黑周四”！科创50暴跌7.7%，陈果火线发声：并非崩盘，市场下方有底，情绪冲击时间不会太长】 周四A股大幅调整，午后主要指数走低，上证指数跌2%报4029点，深证成指跌3.8%，创业板指暴跌5.7%，科创50跌7.7%；市场超2200股上涨，3100股下跌。盘面上个股分化严重，科技股雪崩，工业富联、中际 ​

4

6

33

陈果-投资策略

2026-07-02 14:11来自 iPhone客户端

//@陈果-投资策略:现在纳指不是00年的纳指了，现在美股是看Anthropic ARR投硅基上游/AI硬件，指数是看费城半导体，你说的没错，亚洲看韩存储。马上海力士也发美股应该也会进费半。//@酷爽蜜蜂爱健康:美股AI硬件大跌刷屏，一看人家道指纳指“暴跌”0.09/0.24。极端割裂还是得看咱亚细亚[偷笑]

一个行情如果趋向极端，会把很多投资者逼成涨停板敢死队的交易模式： 追高不怕，不行就右侧一键清仓。 ​

1

3

28

陈果-投资策略

2026-07-02 14:11来自 iPhone客户端

转发微博

虽说世上没有两片相同的叶子，股市里的牛熊周期每次产业行情也都有地方不一样，尤其眼下这轮AI革命人尽皆知级别如此之大。 但我始终觉得历史里有些规律可以给我们启发。 当然很多人觉得2000年互联网见顶甚至2021新能源见顶的案例都太远了。 我就说一个近的：可以复盘研究下去年港股新消费、创新药的 ​

0

0

20

陈果-投资策略

2026-07-02 14:09来自 iPhone客户端

//@陈果-投资策略:居安思危 防患未然

彭博最新微纪录片——《AI狂欢下危险的韩国股市》：高管们感到不安，当这轮AI资本支出泡沫破裂时，韩国股市将崩盘，进而韩国经济将陷入严重衰退，韩国的散户投资者们，那些希望借助人工智能积累时代财富的投资者，可能面临最严重的风险#美股##A股# http://t.cn/AXSQDvdU ​

4

1

19

陈果-投资策略

2026-07-02 13:57来自 iPhone客户端

//@陈果-投资策略:我想无论美国韩国日本还是中国，几乎没多少投资者说不看好AI产业中期发展，但具体AI股短期走势是另一回事。虽然股票顶部难以预测，但从多种因素分析，即使海外AI CAPEX链高景气仍在，但从投资来说，短期已不适合ALL IN单一赛道，一些标的现在价位再加杠杆更要慎之又慎。

【杠杆下的科技牛市：杠杆链条逼近极限，韩国或成为场系统性风险新震源】高盛表示，以韩国为核心的亚洲市场对科技与存储股的无止境杠杆需求，推动标普500指数总收益期货融资利率飙升至历史高位，KOSPI呈现自我强化反馈回路。杠杆ETF与TRS使经销商敞口接近饱和，一旦融资成本触发临界点引致流动性骤紧， ​

1

0

26

陈果-投资策略

2026-07-02 12:53来自 iPhone客户端

转发微博

#扩大消费十五五规划将于近期发布#【扩大消费“十五五”规划，将于近期发布】中国证券报记者获悉，扩大消费“十五五”规划将于近期发布。 苏商银行特约研究员付一夫在接受中国证券报记者采访时表示，过往历次五年规划中，消费相关部署均依附于总体规划或扩大内需纲要，属于配套性、阶段性安排。将要推 ​

13

5

34

陈果-投资策略

2026-07-02 12:52来自 iPhone客户端

转发微博

【超越“#科技抱团#”叙事 资本市场包容性需要多元定价】下半年的首个交易日，A股迎来“画风突变”式的开门红。全市场超过4300只个股上涨，此前抱团狂飙的“小登”科技股出现获利回吐，而沉寂许久的“老登”资产全线爆发，大有站上估值修复起点之势。“抱团”“小登”“老登”……这些都是今年A股新兴 ​

0

2

17

陈果-投资策略

2026-07-02 10:06来自 iPhone客户端

房地产虽是公认老登，但依然仍是中国碳基经济脱离不开的核心产业。 房价问题也是个双刃剑。 和绝大多数朋友一样，基于各类因素，我个人也不相信中国三四线二手房价中短期内还能出现明显上涨，但反过来如果连中国一线城市房价都持续下跌且居民不敢预期其能见底，那很难相信中国内需能真正走出所谓“

上海房价的确涨了 今年涨的还不少：+6.2% ​

26

22

75

陈果-投资策略

2026-07-02 09:58来自 iPhone客户端

那真不敢当，只能说事后不算判断范畴，我们也会做右侧归纳总结，左侧预判会做但我们也不是都能预判对，都需要时间来验证，策略思路也仅供参考，其实具体投资交易决策得每个人根据自己资金情况把握，毕竟知易行难，说易做难，研易投难。股市有风险，入市需谨慎。//@linzhuer0617259695:都是提前判断，，

2026年6月， 我们眼中A股又一个关键十字路口， 我们独家发出判断： 重估中国碳基龙头！ 这个判断当时确实很多朋友不认同， 我只能说： 让时间证明一切。 根据AI、互联网等公开信息，我们公开明确提出这次判断虽然目前让我们“毁誉参半”， A股策略研究本身就见仁见智， 但我们自认为已尽力做到在近年 ​

2

2

38

陈果-投资策略

2026-07-02 07:32来自 iPhone客户端

2026年6月， 我们眼中A股又一个关键十字路口， 我们独家发出判断： 重估中国碳基龙头！ 这个判断当时确实很多朋友不认同， 我只能说： 让时间证明一切。 根据AI、互联网等公开信息，我们公开明确提出这次判断虽然目前让我们“毁誉参半”， A股策略研究本身就见仁见智， 但我们自认为已尽力做到在近年 ​

38

41

234

陈果-投资策略

2026-07-02 07:28来自 iPhone客户端

[作揖]

【陈果：#中国碳基龙头有望重估的五大理由#】 当前阶段部分投资者对碳基经济的偏悲观预期未必适用于中国国情，中国碳基经济基本面短期将趋向改善且中期仍有长足发展空间，因此我们认为中国股市的碳基龙头资产有望在未来迎来重估，A股市场风格也有望从近期的集中于少数高景气赛道走向更加均衡，核心理 ​

8

1

55

陈果-投资策略

2026-07-01 21:19来自 iPhone客户端

五十年等一回的经典

#世界杯#没有国足是不是有些寂寞？翻出一段国足昔日经典战的老视频，1984年尼赫鲁金杯赛，中国男足1比0击败阿根廷，赵达裕绝杀。这支阿根廷基本是全主力出战（只是少了马拉多纳），两年后，老马带着这支阿根廷拿了世界杯冠军。#围观体坛精选视频#http://t.cn/A6NHegKy ​

4

4

36

陈果-投资策略

2026-07-01 21:13来自 iPhone客户端

一线领先，量在价先：过去五年来最好的一年，也是未来五年最差的一年。

【北京、深圳楼市，6月“成绩单”出炉】7月1日，多地发布6月楼市成交数据，部分热点地区成交数据表现不俗。其中，北京6月份二手住宅网签量创近五年同期新高，深圳6月一二手住宅成交量创2021年以来同期新高。 北京二手房网签量创近五年新高 北京市住建委网站数据显示，6月北京市二手住宅网签量为16618 ​

24

11

75

陈果-投资策略

2026-07-01 20:00来自 iPhone客户端

省流小结： “现实残酷： 龙头股股价走在产业基本面信号之前 。”

陈果：美股互联网牛始末及其见顶前最诡异一幕 1995年8月，第一家网络浏览器公司网景（94年创立）上市时，当时市值三十亿美元，互联网被华尔街认为是一个有远大前程的超级产业主题，但未必能成为中短期景气主线，（当时美股市值最大公司还是GE，2000亿美元左右，市值前十大只有第十名微软是科技公司， ​

6

3

56

陈果-投资策略

2026-07-01 17:52来自 iPhone客户端

回复@white_我的心事静静淌:理解您意思。高收益高风险，理论上一般要根据自身资金属性如预期收益率和风险承受能力，综合考虑配置比例。//@white_我的心事静静淌:没有一倍涨幅的估值空间 主力都不想进 进去也出不来 大金融这种只能属于反弹

陈果： 被误解的“再平衡” 关注自chatgpt以来我们观点的朋友都知道，我不是反AI人士，也不是AI空头。 我有个看法：既要拥抱科技革命，又要警惕“硅基通胀碳基通缩”的死胡同逻辑。目前看，美国产业经济矛盾确已呈现上升趋势，后续能否良性化解有待观察。 我个人观点：在大A，拥抱科技革命不宜演变 ​

1

1

31

陈果-投资策略

2026-07-01 17:47来自 iPhone客户端

陈果： 被误解的“再平衡” 关注自chatgpt以来我们观点的朋友都知道，我不是反AI人士，也不是AI空头。 我有个看法：既要拥抱科技革命，又要警惕“硅基通胀碳基通缩”的死胡同逻辑。目前看，美国产业经济矛盾确已呈现上升趋势，后续能否良性化解有待观察。 我个人观点：在大A，拥抱科技革命不宜演变 ​

10

11

94

陈果-投资策略

2026-07-01 17:12来自 iPhone客户端

陈果：投资看未来，估值见仁见智。我目前不觉得美国AI明年增速能超今年，但我相信中国AI明年增速能超今年。同时我笃信中国碳基明年能超今年，且目前估值极具吸引力。 ​

20

7

162

陈果-投资策略

2026-07-01 17:06来自 iPhone客户端

转发微博

【#陈果称A股下半年向上空间更大# 市场结构会再平衡】#A股下半年向下空间有限# 6月30日，东方财富证券研究所副所长、首席策略官@陈果-投资策略 表示，今年上半年A股有相当多的股票表现相对比较弱势，甚至出现明显的调整，而调整的绝大多数因素和基本面关系不大。因此，这些被错杀的股票，后续在预期和 ​

1

0

34

陈果-投资策略

2026-07-01 17:01来自 iPhone客户端

这第二个图我微信群里也见过，不知又是哪位用AI画的，属于歪曲恶搞了，果某乃凡夫俗子肖像权也不值钱，但我反对把在下和人家大佬放在这么一张图。黄仁勋先生乃我们高度尊敬的全球AI产业领袖，纵使美籍，也是碳基精英，更是我们华人骄傲，哪怕中国AI在进步，也依然有差距，我们依然要多多学习先，必须高

7月1日，#A股# 随着“老登”股医药、券商爆发，奔走疾呼个把月消费股遍地是黄金的东方财富策略首席陈果🐂刷屏，尤其下面制图。陈果表示，“不管老登、小登，能超预期都是好登，继续看好券商煤炭将显著超越大A一致预期”。 此外，陈果强调，坚决不看空AI，不过最务实的A股策略是再平衡。他还表示，“ ​

4

6

38

陈果-投资策略

2026-07-01 16:54来自 iPhone客户端

[握手]

东方财富证券首席陈果：下半年A股机会大于风险。别死磕单一科技赛道？ 陈果近期观点很有参考性，他直言A股下半年下行空间有限，行情重心更偏向修复。 针对大热的海外AI，他提醒美股硅基赛道行情已步入深水区，估值抱团拥挤、盈利兑现不及预期，局部泡沫风险抬升，不宜盲目跟风追高。 反观国内，要 ​

1

0

20

陈果-投资策略

2026-07-01 16:49来自 iPhone客户端

陈果： 大家心中的那种牛市渐行渐近 友：股票买卖点是个艺术，但我重仓投资必须要有基本面。不管924前后，我过去三年多都是重仓海外，内需我很少参与，连所谓token 消费都很少，唯一有景气逻辑的那些你知道估值得多高！抛开任何高低切博弈和行稳致远许愿等因素，你就说下半年配中国碳基有啥基本面逻辑 ​

43

15

163

陈果-投资策略

2026-07-01 16:08来自 iPhone客户端

朋友转来网图，首先声明这图目前不知谁用AI做的，肯定不是我们这边出来的哈，这里面如有涉及具体公司见仁见智，不代表完全对应我的观点。 我们研究所各行业有构成我们的重点公司组合，此处不便发布。 当然这图想表达意思我理解， 我也坚信这个位置的中国碳基精华有配置价值。 ​

10

9

53

陈果-投资策略

2026-07-01 15:48来自 iPhone客户端

[握手]

老登真的硬气了，新的季度确实有可能会风格切换 ​

9

8

62

陈果-投资策略

2026-07-01 15:44来自 iPhone客户端

陈果： 无法回避，当前中国碳基的一个核心指标依然在于房地产价格。作为研判股市的分析员，股市本来就要领先实体，所以我们不会花太多精力在实体同步指标，更不看滞后指标，而一系列领先指标让我相信中国碳基明天会更好，老登股的春天才刚刚开始。 ​

32

12

123

陈果-投资策略

2026-07-01 15:35来自 iPhone客户端

选公司见仁见智，价值投资理念其实适合大多数人。 投机交易比手快，普通肉身未必卷得过量化。

老登欢迎你！老登心态稳如泰山。 好公司、好价格、拿得住、睡得香！ 既然青春留不住，不如好好做大叔！ ​

1

4

56

陈果-投资策略

2026-07-01 15:02来自 iPhone客户端

分享图片 ​

2

1

52

陈果-投资策略

2026-07-01 14:32来自 iPhone客户端

老登不再人人喊打，这是开始变潮流所向了？

真不错 ​

11

20

99

陈果-投资策略

2026-07-01 14:19来自 iPhone客户端

[握手]

陈果： 既然青春留不住， 不如好好做大叔， 未必都非要和全市场资金挤一起单押一个人尽皆知的赛道， 头等舱再好，挤满人、脚都不着地也没意义， 还不如坐超级经济舱或者安全出口经济舱， 一排排位置都空着， 简直可以躺赢； 所以，晚上可以听听我们东方财富策略对话行业的电话会， 推在历史底部， ​

2

1

45

陈果-投资策略

2026-07-01 14:18来自 iPhone客户端

[good][握手]//@正宗孤独老登:924牛市第三期：“众里寻他千百度，蓦然回首，那人却在灯火阑珊处。”@陈果-投资策略

抱歉，此微博已被作者删除。查看帮助：http://t.cn/Rfd3rQV

3

0

37

陈果-投资策略

2026-07-01 14:17来自 iPhone客户端

转发微博

#上半年A股收官# 【陈果： #A股# 下半年向上空间更大】据澎湃新闻，近日，东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果在做客《首席连线》节目时认为，整体来看，A股下半年向上空间会更多一些，市场结构也会更平衡。自己在中期看好新老能源、非银金融和消费蓝筹的后市表现。 此前据央视财经6月17日消息 ​

2

3

28

陈果-投资策略

2026-07-01 14:16来自 iPhone客户端

分享图片 ​

27

10

94

陈果-投资策略

2026-07-01 11:46来自 iPhone客户端

AI agent产业有一点和当年互联网是一样的： 收入仰仗各行业包括老登行业的B端客户养，所以其实对宏观预期高度敏感。 现在美国宏观= AI CAPEX超高增速+ 财政刺激大美丽法案+ 降息周期滞后影响 +标普纳斯达克财富效应滞后影响； 未来一年美国宏观= AI CAPEX高增速+ 财政边际收紧+ 货币边际收紧 +美股 ​

14

5

92

陈果-投资策略

2026-06-30 17:48来自 iPhone客户端

我想无论美国韩国日本还是中国，几乎没多少投资者说不看好AI产业中期发展，但具体AI股短期走势是另一回事。虽然股票顶部难以预测，但从多种因素分析，即使海外AI CAPEX链高景气仍在，但从投资来说，短期已不适合ALL IN单一赛道，一些标的现在价位再加杠杆更要慎之又慎。

【杠杆下的科技牛市：杠杆链条逼近极限，韩国或成为场系统性风险新震源】高盛表示，以韩国为核心的亚洲市场对科技与存储股的无止境杠杆需求，推动标普500指数总收益期货融资利率飙升至历史高位，KOSPI呈现自我强化反馈回路。杠杆ETF与TRS使经销商敞口接近饱和，一旦融资成本触发临界点引致流动性骤紧， ​

8

20

118

陈果-投资策略

2026-06-30 17:02来自 iPhone客户端

分享图片 ​

8

19

100

陈果-投资策略

2026-06-30 15:17来自 iPhone客户端

陈果：美股互联网牛始末及其见顶前最诡异一幕 1995年8月，第一家网络浏览器公司网景（94年创立）上市时，当时市值三十亿美元，互联网被华尔街认为是一个有远大前程的超级产业主题，但未必能成为中短期景气主线，（当时美股市值最大公司还是GE，2000亿美元左右，市值前十大只有第十名微软是科技公司， ​

98

46

207

陈果-投资策略

2026-06-30 13:09来自 iPhone客户端

豪宅往往是牛市赢家的终点线，至少是之一。

韩国：炒股不买房，一年都白忙。 今年4月，韩国全国住宅价格同比上涨2.35%；首尔同比上涨9.56%。 ​

21

12

128

陈果-投资策略

2026-06-30 12:26来自 iPhone客户端

陈果：美股AI牛，现在和过去三年已完全不同 参考我们的美股科技行情顶部信号公式： 估值透支+迭代放缓+流动性收紧 1. 估值透支看龙头天花板公司是否滞涨 ： SpaceX IPO走A ， NVDA Google 滞涨， OpenAI IPO融资遇阻， Anthropic 估值价格滞涨 ；三大科技公司估值都是没有PE，几十倍PS。 （一般出现 ​

45

37

178

陈果-投资策略

2026-06-30 12:03来自 iPhone客户端

最近有些朋友做成了涨停板敢死队模式： 敢追高，不预判，只应对，图走坏，就清仓。 问个问题：如果第一根大阴线就是开盘下封板，这类情况该如何右侧应对？ ​

17

58

157

陈果-投资策略

2026-06-29 18:45来自 iPhone客户端

陈果：再平衡不是搞对立。不管老登小登，能超预期就是好登。 ​

14

19

187

陈果-投资策略

2026-06-29 17:20来自 iPhone客户端

回复@怒开微博:再平衡，就是有个科技缩圈的过程。目前产业逻辑国产好于海外，景气一般最最上游最晚结束。//@怒开微博:那么请果总点评下科创半导体。。。

陈果：有时候，景气最高的地方最危险。 比如说现在的美费半，其现有市值、PB乃至PE的维系，都依赖于美国那望不到能赚回来的天量资本开支还得继续维持一定增速地投下去，而今天的中国AI进展已经使其显得有些荒谬。 ​

9

6

63

陈果-投资策略

2026-06-29 17:16来自 iPhone客户端

陈果：有时候，景气最高的地方最危险。 比如说现在的美费半，其现有市值、PB乃至PE的维系，都依赖于美国那望不到能赚回来的天量资本开支还得继续维持一定增速地投下去，而今天的中国AI进展已经使其显得有些荒谬。 ​

25

16

135

陈果-投资策略

2026-06-29 17:00来自 iPhone客户端

美国对冲基金在玩逃顶AI，Long Only在做再平衡：HBM CPU TSMC+碳基老登。

【上周对冲基金抛售美国科技股创历史记录：芯片股连卖8天，Mag 7连抛5周】上周对冲基金抛售美科技股创十年来最大纪录，科技基金净流出创历史新高。其中，半导体板块连续8天遭净卖出，占科技股抛售额逾半；“科技七巨头”连续5周遭减持，仓位逼近三年低点。抛售主因是市场重新审视AI投资回报周期，引发 ​

8

4

45

陈果-投资策略

2026-06-29 16:46来自 iPhone客户端

分享图片 ​

23

6

81

陈果-投资策略

2026-06-29 13:39来自 iPhone客户端

转发微博

重点关注行业：必需消费（食品等）、医药（CXO等）、煤炭、电力设备新能源、非银金融、新消费、互联网、半导体设备材料/国产AI链等。主题方向：关注积极回购增持的蓝筹组合。『外围波动上升，继续再平衡【东方财富策略陈果团队】』http://t.cn/AXS1bPDC ​

17

5

58

陈果-投资策略

2026-06-29 13:00来自 iPhone客户端

陈果：我们连续三年明确看好美股AI 牛（有报告及公开报道可查）， 今年6月我们对美国AI整体行情，至少中短期不再明确看好。 我长期继续坚定看好全球AI产业发展， 可谓上无天花板。 尤其是看好中国AI产业商业化。 但美国是美国，中国是中国； 股价是股价，长期是长期。 这四回事。 无论中美， 我都没 ​

27

18

125

陈果-投资策略

2026-06-29 12:59来自 iPhone客户端

去年底海内外很多人担心美股AI牛泡沫，我们以明确逻辑维持继续看多。

近期海外热议“AI行情泡沫破灭”担忧， 为什么我不担忧？ 根据我的科技“泡沫破灭公式”： 估值远超常识（指数或龙头组合） +流动性持续收紧（一般是持续加息周期） +技术迭代趋缓（或者营收增速能预期看到顶部） 一般泡沫破灭至少要具备两个条件，AI、Internet这种级别基本要具备三个条件， 从我 ​

2

4

30

陈果-投资策略

2026-06-29 12:51来自 iPhone客户端

陈果：我们连续三年明确看好美股AI 牛（有报告及公开报道可查）， 今年6月我们对美国AI整体行情，至少中短期不再明确看好。 我长期继续坚定看好全球AI产业发展， 可谓上无天花板。 尤其是看好中国AI产业商业化。 但美国是美国，中国是中国； 股价是股价，长期是长期。 这四回事。 无论中美， 我都没 ​

10

7

70

陈果-投资策略

2026-06-29 11:22来自 iPhone客户端

这不敢当，众所周知，东方财富突出优势在于 金融科技：先进的证券交易平台系统+ 先进的天天基金平台系统+先进的数据库Choice+先进的金融专业大模型“妙想”等等（公司描述，不构成任何投资建议）； 我们研究所现在确实也人才济济，金牌分析师在持续加盟中，但大A股票投资确实很难，研究也仅供参考。

和东方财富的一个营业部负责人交流 说最近去他那开户的增长挺好 大多数都是果总的粉丝 我说，你们研究所当时找果总，找对了 ​

4

10

85

陈果-投资策略

2026-06-29 11:15来自 iPhone客户端

谢谢，不宜赌博心理，还得价值投资。

只有我觉得陈果这把逆势加仓梭哈会赢得不小 ​

1

6

88

陈果-投资策略

2026-06-29 10:38来自 iPhone客户端

陈果： 重估中国碳基精华，中国股市老登资产刚入初春，热烈的日子都还在后面。 ​

70

54

303

陈果-投资策略

2026-06-29 10:11来自 iPhone客户端

转发微博

陈果：其实这市上本无所谓牛熊，股市应该是个公司价值称重机：该几斤几两就几斤几两。 偏偏交易的资金及心态每时每刻都会变，加之短期景气周期变化（依然也和决策人的理性程度有关），综合呈现下来就是周期循环往复且波动剧烈远超公司理论隐含价值波动，也就被总结为了牛熊。 基本上可以说，对一个方向 ​

7

7

35

陈果-投资策略

2026-06-29 07:08来自 iPhone客户端

陈果：我之前三年为何都说美股AI牛无忧， 因为基于我的科技行情见顶参考公式： 科技行情见顶= 市值估值透支+技术迭代趋缓+流动性趋紧 ​

27

11

132

陈果-投资策略

2026-06-29 07:06来自 iPhone客户端

您是看穿了//@量化分析官:陈果说的是对的，请允许高原再补充一句：“美国精英阶层制造AI泡沫，维持AI产业链的绝对垄断，本质是美元资产需要收割全球，无奈之下在绝境中豪赌AI科技的绝对领先，不惜违背金融规律、价值规律制造循环泡沫。而这个游戏，只要保持不了遥遥领先，只要不能把老二甩在绝对后面，

陈果：一个真正的中国AI产业商业化乐观者的两大核心特征 1. 不会太看好美国AI产业商业化 2. 不会太看空中国碳基经济 ​

54

13

104

陈果-投资策略

2026-06-29 06:36来自 iPhone客户端

陈果：集中炒涨价品炒短缺历来是科技产业行情负面信号 全球股市现在在炒作的各类AI短缺环节涨价品种，未必是AI产业中最具科技含量的，但本质都正是制约AI产业发展和技术迭代的瓶颈，技术迭代进度最终是短板理论，即由最短缺环节决定。 近期AI短缺环节涨价品种越炒越多越嗨， 个个都说是高端材料投产 ​

41

26

168

陈果-投资策略

2026-06-29 06:30来自 iPhone客户端

硅基通胀，贵是硬伤。

OpenAI和Anthropic正加速冲刺上市，想趁收入增速见顶前锁定高估值，但大客户开始削减AI开支，微软谷歌等巨头用低价模型施压，企业也更倾向用便宜方案写邮件。 更棘手的是，Anthropic还指控阿里“抄袭”其模型，并面临数据中心建设遭地方抵制、核心人才频繁跳槽等风险。#热点现场##海外编译精选# ​

2

2

32

陈果-投资策略

2026-06-29 06:16来自 iPhone客户端

美股六月就在再平衡：科技缩圈， HBMCPU+碳基龙头上涨。 ​

12

3

69

陈果-投资策略

2026-06-29 06:12来自 iPhone客户端

美股在这点上其实定价一直是把GPU股和HBM股都定义为IT基建硬件股，所以动态PE一直显著低于老登消费医药股，股价涨幅得靠盈利。

几乎无人提及的英伟达股价最大风险http://t.cn/AXS12KHw (部分摘要) . ／1. 首先，NVDA 的发展取决于大科技巨头的巨额资本支出。 . ／2. 而投资人在过去几年，能够容忍巨额资本支出，原因是「获利爆发成长！」 . ／3. 然而，随著接下来「巨额折旧」发生，当财报获利下滑时，大科技巨头势必 (被迫) 削减 ​

10

1

39

陈果-投资策略

2026-06-29 06:09来自 iPhone客户端

金融市场风险定价在快速摆动中，高风险高收益，股权投资人有理由畅想其收益空间，债券市场对这类科技公司的长期债券定价保守合乎情理，30年后的SpaceX 偿债风险几何？美国有些科技公司甚至发行100年期债券。

转：美东时间6月26日，商业航天巨头SpaceX刚发行的250亿美元债券遭遇猛烈抛售，其中SpaceX10年期债券收益率升至近6%，与美国国债的利差扩大至1.6个百分点以上。有分析人士指出，SpaceX企业债券全面暴跌的主要原因包括，快钱套利退出及公司持续亏损等。 据MarketAxess数据，SpaceX的10年期债券收益率已 ​

3

1

43

陈果-投资策略

2026-06-28 21:08来自 iPhone客户端

不如99年互联网

AI这个行业的财务状态很不好，起码OpenAI的财务状况很不好。 二线品牌还不如OpenAI。 所有AI企业（没有例外）都在巨亏。 http://t.cn/AXSUcQkm ​

17

18

62

陈果-投资策略

2026-06-28 19:37来自 iPhone客户端

转发微博

【首席连线｜东方财富证券陈果：A股再平衡的风，将吹向何处】#澎湃直播# 近期，A股市场正从极致分化走向一定程度的“再平衡”，但切换过程有所反复。市场风格再平衡为何纠结？临近下半年，A股行情接下来将如何演绎？哪些机会值得关注？6月26日，东方财富证券研究所副所长、首席策略官陈果做客澎湃新闻 ​

13

0

25

陈果-投资策略

2026-06-28 19:13来自 iPhone客户端

投资一个公司 绝不等于 就是选出市场上 哪个公司“今年盈利增速快/上行+明年PE不算太高”。

华尔街大佬：想赚钱，先去读读莎士比亚 知名投资策略专家、《华尔街有效投资策略》作者吉姆.奥肖内西（Jim O'Shaughnessy）的访谈， 全程1个半小时，干货满满，学投资的第一步就去研读成功大佬的思维模式， http://t.cn/AXSH381S ​

68

5

77

陈果-投资策略

2026-06-28 19:11来自 iPhone客户端

下半年的多种可能模式： 1. 美国AI股震荡偏强 美股AI产业不崩 2. 美国AI股震荡 美国AI产业不崩 3. 美国AI股震荡偏弱 美国AI产业不崩 4.美国AI股显著回调 美国AI产业不崩 以上各模式对中国碳基基本面， 几乎都没什么实质影响 。 ​

10

25

82

陈果-投资策略

2026-06-28 18:55来自 iPhone客户端

陈果：市场很多流行的逻辑我很不认同。很明显，近期美费半大跌时，美股老登尚且都上涨以对，我们有何理由担心A股老登跟跌？ ​

33

46

218

陈果-投资策略

2026-06-28 18:05来自 iPhone客户端

陈果：一个真正的中国AI产业商业化乐观者的两大核心特征 1. 不会太看好美国AI产业商业化 2. 不会太看空中国碳基经济 ​

95

8

93

陈果-投资策略

2026-06-28 15:25来自 iPhone客户端

居安思危 防患未然

彭博最新微纪录片——《AI狂欢下危险的韩国股市》：高管们感到不安，当这轮AI资本支出泡沫破裂时，韩国股市将崩盘，进而韩国经济将陷入严重衰退，韩国的散户投资者们，那些希望借助人工智能积累时代财富的投资者，可能面临最严重的风险#美股##A股# http://t.cn/AXSQDvdU ​

11

0

33

陈果-投资策略

2026-06-28 15:00来自 iPhone客户端

看好国产AI= XX美国AI

根据AI模型路由平台OpenRouter的数据，从2025年1月以来，中国AI模型在其平台上的Token消耗份额从约7%急剧增长至超过50%。 同期美国模型的份额则相应收缩，由谷歌、OpenAI和Anthropic等美国公司模型所占的份额已从2025年6月的72%急剧下降至2026年6月的33%。 中国开源AI模型凭借其性价比已吸引包括微软 ​

3

0

30

陈果-投资策略

2026-06-28 14:10来自 iPhone客户端

陈果：其实这市上本无所谓牛熊，股市应该是个公司价值称重机：该几斤几两就几斤几两。 偏偏交易的资金及心态每时每刻都会变，加之短期景气周期变化（依然也和决策人的理性程度有关），综合呈现下来就是周期循环往复且波动剧烈远超公司理论隐含价值波动，也就被总结为了牛熊。 基本上可以说，对一个方向 ​

20

15

141

陈果-投资策略

2026-06-28 13:59来自 iPhone客户端

您是懂股市的。//@你要撑地啊:所有人都有信心的时候不就快到顶了吗[皱眉]，逐渐从悲观到乐观的过程是牛市呀//@小零起:信心牛？不对吧？身份10个人，9个没信心的。

陈果：ChatGPT以来我们一直看好AI行情，924以来一直看好A股牛市。 去年底也有朋友担心外部恶化尤其美股泡沫，我笃定说不要担心美股AI牛。 我的美股科技行情见顶参考公式： 估值（市值）透支+技术迭代趋缓+流动性收紧 我没把握能精准预判美股科技行情顶部， 我只能说：现在情况和半年前完全不同。 ​

8

1

30

陈果-投资策略

2026-06-28 13:35来自 iPhone客户端

924之前 ，我就看多了。 为什么 ？ 不是因为924 ，因为那就是教科书级别的底部 ，没有924 也会是底。 无非924后，大A一定要等明确催化信号的右侧投资者来不及加 ，几乎各路“股足永弃”的资金都一起翻转杀回，导致行情极速演绎。 早知今日，何必当初？ 不再扎堆慌不择路， 先去终点线等。 ​

11

22

117

陈果-投资策略

2026-06-28 09:59来自 iPhone客户端

在我眼里，科技消费各有千秋，科技股可以有极强爆发力，消费股是马拉松选手。

巴菲特一句话点透苹果：别被“科技股”骗了，它本质是消费股。 2017年巴菲特说苹果是“消费股”不是科技股，多少人嗤之以鼻。结果苹果成了伯克希尔最赚钱的投资之一。老爷子看穿本质的本事真服气——科技外壳下，抓住的是人性依赖。反观IBM，技术再牛，少了用户粘性，照样掉队。这段采访现在看全是细 ​

12

5

50

陈果-投资策略

2026-06-28 09:55来自 iPhone客户端

对呀，我没听明白，能配苹果为什么不能买谷歌？ 当然，今年已经不能说巴菲特在买谷歌，而是伯克希尔在买谷歌。 去年巴菲特 未正式退休时，伯克希尔哈撒2025年Q3披露首次建仓谷歌43亿美元。 伯克希尔哈撒韦2026年Q1披露加仓谷歌166亿美元，6月1日参与谷歌定增再投了100亿美元。 伯克希尔哈撒

陈果：ChatGPT以来我们一直看好AI行情，924以来一直看好A股牛市。 去年底也有朋友担心外部恶化尤其美股泡沫，我笃定说不要担心美股AI牛。 我的美股科技行情见顶参考公式： 估值（市值）透支+技术迭代趋缓+流动性收紧 我没把握能精准预判美股科技行情顶部， 我只能说：现在情况和半年前完全不同。 ​

2

3

31

陈果-投资策略

2026-06-28 09:31来自 iPhone客户端

转发微博

转载：前量子基金首席基金经理斯坦利·德鲁肯米勒：2000年互联网泡沫时，做空再做多是什么体验#投资#对冲基金 （来源：视频号“简洁价值派”，视频版权归原作者所有，如有侵权，请联系删除） http://t.cn/AXSnlonn ​

5

0

23

陈果-投资策略

2026-06-28 08:46来自 iPhone客户端

陈果：ChatGPT以来我们一直看好AI行情，924以来一直看好A股牛市。 去年底也有朋友担心外部恶化尤其美股泡沫，我笃定说不要担心美股AI牛。 我的美股科技行情见顶参考公式： 估值（市值）透支+技术迭代趋缓+流动性收紧 我没把握能精准预判美股科技行情顶部， 我只能说：现在情况和半年前完全不同。 ​

50

26

187

陈果-投资策略

2026-06-28 08:06来自 iPhone客户端

果： 在商言商，美国AI，贵是硬伤。

OpenAI和Anthropic调用腰斩！！ OpenRouter平台数据显示，来自谷歌、OpenAI和Anthropic模型的词元(token)请求占比从一年前的72%降至2026年6月的33% 高级用户正转向更便宜、更快速的模型，来处理相对简单的任务——“你并不总是需要一位诺贝尔奖得主来从收据里提取一个数字，再填进报销表格，” #AI# ​

7

8

46

陈果-投资策略

2026-06-28 07:54来自 iPhone客户端

陈果：毫无疑问，即使不是熊市，投资也已经越来越难。我们如何才可能做到不落后于市场？ 我的想法是专注推理，关注非线性，不能简单地把对过去市场逻辑和特征的总结作为未来行动指南 。因为 AI+量化时代的金融市场，纯粹基于过去的总结和基于现状的线形外推，其投资实战价值已严重下降，不光是能看到 ​

21

22

114

陈果-投资策略

2026-06-27 22:37来自 iPhone客户端

友：你一会说看好中国科技中期发展，一会又说中国消费历史底部 。。。 果：皮之不存，毛将焉附？ ​

17

29

109

陈果-投资策略

2026-06-27 19:13来自 iPhone客户端

虽说世上没有两片相同的叶子，股市里的牛熊周期每次产业行情也都有地方不一样，尤其眼下这轮AI革命人尽皆知级别如此之大。 但我始终觉得历史里有些规律可以给我们启发。 当然很多人觉得2000年互联网见顶甚至2021新能源见顶的案例都太远了。 我就说一个近的：可以复盘研究下去年港股新消费、创新药的 ​

34

28

197

陈果-投资策略

2026-06-27 17:19来自 iPhone客户端

可以说自工业革命以来，社会要前进经济要发展，人类永远缺石油，但绝不等于油价永远涨。 ​

14

21

150

陈果-投资策略

2026-06-27 16:41来自 iPhone客户端

很多人喜欢说“当市场上的所有人都看多无人看空时，行情就见顶了” 真相当然并非如此，从来不可能有这样一刻。 股市里的每一秒都会有人卖。 例如经典案例，1929年，美国正处一个黄金时代，9月3日，道琼斯又一次创出历史新高：381点。 那时的谨慎派巴布森继续表示谨慎，他当时公开表示未来道指会跌60 ​

10

12

87

陈果-投资策略

2026-06-27 12:20来自 iPhone客户端

老婆： 你怎么看佛得角世界杯小组能出线？ （她意思讽刺我东大男足） 果：验证我说的 “先保下限，再争上限”。 佛得角虽然未必有第一流的进攻，但做到第一流的防守，也能成功。 ​

7

18

96

陈果-投资策略

2026-06-27 12:12来自 iPhone客户端

美国如果还要走所谓“硅基通胀，碳基收缩”这个死胡同路线，那我觉得大资金选择出走是理性之选。 ​

9

28

136

陈果-投资策略

2026-06-27 12:08来自 iPhone客户端

硅基通缩，碳基复苏，才是正途。现在如果选择追硅，逻辑上应该先祈祷碳基不崩，最好碳基股大涨。 ​

12

39

151

陈果-投资策略

2026-06-27 11:43来自 iPhone客户端

现在美股AI牛中的纳指和90年代末的纳指今非昔比。 90年代末，互联网三大龙头AOL，Yahoo，Ebay悉数早早在纳斯达克上市且盈利，营收盈利增速都是三位数水平然后PE都给得很高，排在后面的Amazon没有EPS只有营收高增长，但市值天花板有限，当年最高峰也就三四百亿（在当时这个数量级也是二线，毕竟思科是 ​

5

7

58

陈果-投资策略

2026-06-27 11:31来自 iPhone客户端

现在纳指不是00年的纳指了，现在美股是看Anthropic ARR投硅基上游/AI硬件，指数是看费城半导体，你说的没错，亚洲看韩存储。马上海力士也发美股应该也会进费半。//@酷爽蜜蜂爱健康:美股AI硬件大跌刷屏，一看人家道指纳指“暴跌”0.09/0.24。极端割裂还是得看咱亚细亚[偷笑]

一个行情如果趋向极端，会把很多投资者逼成涨停板敢死队的交易模式： 追高不怕，不行就右侧一键清仓。 ​

5

1

36

陈果-投资策略

2026-06-27 11:02来自 iPhone客户端

供给短缺无法带来产业真正繁荣。

存储市场的问题是上游只有那几家寡头，而下游看上去一盘散沙，当上游联手控货涨价时，下游看上去几乎没有抵抗能力。但市场自有自身规律，价格的平衡是从厂商到消费者各方力量经过多年撮合而成，不是其中一方能轻易打破的，大不了一起死[二哈] ​

10

10

51

陈果-投资策略

2026-06-27 10:53来自 iPhone客户端

2021底中国新能源产业前景如何和是否应该追中国新能源股是两个问题。 ​

4

19

102

陈果-投资策略

2026-06-27 10:37来自 iPhone客户端

一个行情如果趋向极端，会把很多投资者逼成涨停板敢死队的交易模式： 追高不怕，不行就右侧一键清仓。 ​

23

23

101

陈果-投资策略

2026-06-27 08:45来自 iPhone客户端

巴菲特并不排斥科技公司，至少在2019年，AI革命还未爆发时就表达了对谷歌公司的欣赏， 在资产配置上，伯克希尔哈撒韦最突兀的还是囤了近四千亿美元现金（26年一季报）。 ​

11

12

67

陈果-投资策略

2026-06-27 08:29来自 iPhone客户端

无论硅基企业家怎么说，美股资本只信阶段供给短缺确实存在，但并没有信投AI真能把钱赚回来：基本上谁投得狠谁股价惨。

【AI交易退潮席卷#美股# 科技股：安森美暴跌24%，甲骨文创2001年来最大周跌，七巨头全线周跌】宣布70亿美元收购Synaptics进军物理AI后，安森美周五创将近六年来最大日跌。甲骨文本周累跌逾19%。“科技七巨头”中，五连跌的英伟达和谷歌本周累跌近9%，微软周五收涨近6%、全周仍跌近2%。SpaceX上市第二周 ​

13

10

68

陈果-投资策略

2026-06-27 08:21来自 iPhone客户端

转发微博

巴菲特与孙正义 友: 这次AI牛，说是巴菲特和孙正义必有一人误判，现在明摆着老巴已再次踏空科技革命老孙已再次命中赛道龙头，AI变革时代的投资还是得多跟孙正义学习，少看巴菲特。 果：这两位都是这个星球上最顶尖的投资家。 如果只以财富多少论，那么从过去几十年看，绝大多数时候巴菲特个人净值更 ​

26

2

29

陈果-投资策略

2026-06-27 08:13来自 iPhone客户端

顶级富豪跌去90%+身家依然还会是顶级富豪， 不影响生活乃至阶层， 我等凡夫俗子未必适合学这类投资思维。 ​

18

10

115

陈果-投资策略

2026-06-26 22:23来自 iPhone客户端

陈果：一个真正的中国科技乐观者，是不可能对中国消费悲观的。 中国硅基股要有长足发展，必须先基于中国碳基经济强健。 ​

14

64

269

陈果-投资策略

2026-06-26 22:18来自 iPhone客户端

陈果：token消费也是消费，没有内需，哪来国产科技？皮之不在，毛将焉附？ 真正对中国硅基乐观，离不开对中国碳基乐观。 ​

23

24

203

陈果-投资策略

2026-06-26 21:55来自 iPhone客户端

美股硅基内部极致K型，把M7都打入冷宫， 再K下去就是：皮之不存，毛将焉附？

我有一个判断： 未来G2股票牛市将分道扬镳。 美股K型极致后是崩盘， A股平衡得以致远。 ​

8

19

87

陈果-投资策略

2026-06-26 21:53来自 iPhone客户端

真正能理解我们逻辑的朋友并不多。

我有一个判断： 未来G2股票牛市将分道扬镳。 美股K型极致后是崩盘， A股平衡得以致远。 ​

23

40

172

陈果-投资策略

2026-06-26 21:47来自 iPhone客户端

我眼中的中国硅基碳基前景： 硅基通缩，碳基复苏= 再平衡。 ​

10

18

89

陈果-投资策略

2026-06-26 18:30来自 iPhone客户端

投资很神奇，就连刚入门的新手都可能会看不上最成功的投资人——比如巴菲特。

买了百亿泡泡玛特的段永平，现在也被嘲讽了~[doge] ​

59

14

85

陈果-投资策略

2026-06-26 18:28来自 iPhone客户端

投资中，小登思维会跑得快，但最后跑得最远的，往往都是老登。 ​

17

32

186

陈果-投资策略

2026-06-26 18:16来自 iPhone客户端

如我之前所说，美国AI“硅基通胀碳基通缩”是死胡同逻辑，毕竟硅基经济得找碳基买单。现在苹果被迫提价全球科技调整，市场反应这个逻辑比大多数人想得要早。 ​

25

35

140