AI agent产业有一点和当年互联网是一样的： 收入仰仗各行业包括老登行业的B端客户养，所以其实对宏观预期高度敏感。

现在美国宏观= AI CAPEX超高增速+ 财政刺激大美丽法案+ 降息周期滞后影响 +标普纳斯达克财富效应滞后影响；

未来一年美国宏观= AI CAPEX高增速+ 财政边际收紧+ 货币边际收紧 +美股M7大票无财富效应，缩圈至费城半导体 （大票就美光台积电等）财富效应的滞后影响。