两市成交昨天突破了3.6万亿，历史新高，指数也在加速上行。从市场的情绪来看，还在升温。盘后也出了一些停牌、减持和业绩差的预披露，试图降温。但这些措施很难直接抑制当前的情绪，估计后面类似业绩披露还会增加，包括减持等等。这种因素积累到一点程度时，反馈为某一天盘中的快速大幅度调整概率还是比较大的，所谓牛市多急跌。
从盘面来看，只要拉互金和券商，就会当场触动大幅卖出，这说明刹车还是存在的。
晚间外盘阿里涨得比较好，老外去年就对阿里进行过一次重估，大厂里面字节没有上市，腾讯动作比较慢，看好中国AI，反馈点就在阿里。这里面应该也有很多中资参与了定价，更多还是要看港股的反馈，尤其两个新股。

市场的学习效应很强，商业航天板块拉升的斜率已经算高的了，上周脑科直接是20厘米连板，但整体高度有限。到了应用，就强化为20厘米连板+etf飞轮效应。交易思路可以总结为乘市场和监管没有反馈过来，抢在业绩披露之前炒完主升段。这种交易模式的核心是量化+游资，机构其实反应不过来，一般散户到第三天才能反馈过来。这也是为什么很多人选择ETF进出的原因，排不到板，选不好股，那么就闭眼买etf，让etf帮买不敢买的股票。当红公募产品同理。
昨天讨论的时候，有个哥们说，原来以为今年的KPI模式调整首先针对的是基金经理，没想到领悟基准交易最快的是量化[允悲]。交易模式搞清楚后那重点就是正确方向上的大权重，因为吸金最多。更高（权重比例）、更快（连板速度）、更强（情绪反馈）的奥运精神完全体现在当前的炒作模式上。对不对，要看裁判，裁判出黄牌还是出红牌，很大程度决定了这个风格能否持续。

逻辑上，应用不外乎是广告营销、医疗教育、传媒游戏、财税政务、自动驾驶几个方向，市场挖掘都很快。催化上可以分为不同大厂，阿里系腾讯系DS以及字节系，昨天也说过了都有。
商业航天今天应该会有情绪影响，但逻辑上如果能从交易高位的航天建设，转向中低位的航天应用问题就不大。市场迟早要回答一个问题，持续的资本开支从哪里来，能否转化为商业应用。只有开始回答这个问题，逻辑上才能持续。目前我们能确定看到的应用，除了星链那种买个锅的电信服务外，就是商业航班飞行途中的乘客通信服务，这也是星链的to b服务除了军方外最大买家。如果这种封闭环境下的应用都无法推广到位，那么其他应用就很难讲起来。逻辑上是这样的，交易看市场。
十五五其他方面，核聚变走的也不错，星环聚能正式完成10亿元A轮融资，后面还有自己的行业催化。脑科也不错，震荡了几天开始修复。量子也在默默走强，整体来看，只要仓位不偏离十五五，问题是不大的。震荡和轮动是孪生的，只要交易量在，问题就不大。其他中等风偏的，昨天也聊过了，不赘述。

先码这么多，错别字不改了。