社区分享：科技最强的仍然是算力产业链，啊不对，应该叫古典算力产业链。

因为过去的两周，算力产业链的资金先后去搞了商业航天和AI应用。光模块已经被称为老登科技甚至古典科技了。

不过，今天在神秘资金的引导之下，流动性重新回到了古典科技，光模块龙头接近新高，存储龙头H股大涨，设备龙头则是创下了历史新高。

这个回流的持续性，应该还是不错的，但是同样在算力里，矛盾也在产业链的内部不断转移，买错可能仍然会变老登。

比如去年上半年是GPU和PCB，四季度资金转向了存储，下一个则可能是设备和材料。大的背景是这一轮电子产业链疯狂涨价，从芯片厂商的角度，泼天的富贵洒下来一定要用盆来接。

所以下一步就是加大设备投入，设备是二阶导，所以业绩变化会更明显。

今天下午台积电就说了，对资本开支的指引非常乐观，ai 需求强劲且是真实需求，预计2026年资本支出520亿美元至560亿美元。所以带动了外盘阿斯麦、应用材料等巨头大涨，国内的对标公司也可能有机会。

除了台积电的业绩，下午还有一个事件，将行业矛盾指向了半导体材料。根据产业跟踪来看，国内成熟/先进逻辑及先进存储fab近日紧锣密鼓展开日系供应商排查。

尤其是内部对光刻胶26年国产化率的提升比例，制定了相对激进的目标，传说是26年25%/27年40%+。设备主要是替代欧美，材料主要是替代日本，前者的紧迫性更高，但后者的替代空间更大。

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