起得比较晚，简单聊一下。
资源品昨天比较强，其实拆开看，并不是所有都有基本面支持，还是留意一下。我个人去年用资源品换了化工，虽然说化工也是涨的，但涨幅不及卖掉的金属。本质都是预演通胀，甚至家装板块现在都有钱进去搞to c改善。这种预演交易，核心还是要看是否能得到季度维度的数据支持。从26年全年来看，通胀传导是从上游向下游扩散是大概率的，因为上游很多东西是全球定价的，海外通胀首先传导到上游价格。至于说下游涨价后是否会需求缩减，这个也很重要，是滞胀还是通胀，便体现在最终市场的价格机制能不能基于需求转起来，所以市场最终还是会去交易需求端和大市场。
科技向也是通胀逻辑在驱动，昨天已经聊过了，现在就看fab厂是否调价，只要存在持续的小幅提价，那么通胀就会持续。当前主要的问题是扩产的落地和当前的需求有1-2年的时间差，尤其是存储。涨价还会继续，市场怎么对持续增加的需求和迟滞于需求的供给增加如何定价。
此外还有一些是没有出现全面改善，但结构化改善，有技术驱动也有价格驱动，比如前面说的面板显示和L3。航发这种核心是替代逻辑，需求一直都很大，且是刚性的。至于说产业链补缺口的，氢这种就很典型。深度参与国际主流市场的，除了像AI供应链，创新药迟早也会再定价。综上看方向的话，一定要看核心是双驱动的，技术驱动+需求驱动。
至于市场，降温是主旋律，所以这个阶段，我参与港股和美股多一些。港股最近几个交易日，比A股定价更为有效。
先码这么多，错别字不改了。