最近光模块的分化，并不意味着公司基本面真的出现了“优劣突变”，更多反映的是市场心理和预期的阶段性变化。

关注我比较早的朋友都知道，我最早写的是中际旭创，但回头看数据：
2024 年全年，旭创涨幅约 52%，而新易盛约 135%；
到 2025 年上半年，相对收益上旭创依然落后于新易盛。

这并不是“公司突然不行了”，而是典型的行业属性问题——光模块高度依赖大客户，订单节奏、产品导入时间点不同，股价表现自然错位。旭创的大客户在新一代产品上的导入更早，因此当前的分化，本质上和 2023 年底、2024 年初发生过的情况非常相似，当时也是旭创的大客户先导入，随后新易盛的客户就持续跟进了。

但这些阶段性波动，并不改变一个核心事实：过去三年，这两家公司都实现了30 倍以上的长期回报。
这是已经被反复验证过的、能够持续创造价值的企业。

我个人非常反感“拉踩式”的讨论，把投资简化成非此即彼、你死我活。对于这种已经证明过自己能力的公司，拉踩的意义除了自我吹嘘，并没有任何社会价值。

企业发展本来就不是一条直线。市值的合理差距，本质上映射的是基本面锚的不同，而不是短期情绪的胜负。但市场里很多人并不关心这些，只盯着叙事：涨了就是逻辑兑现，少跌就是牛逼，跌多了就等同于公司完蛋。

真正残酷的是——一旦公司再次用业绩证明自己，很多人只能事后拍断大腿。

投资从来不是选边站队，而是理解节奏、尊重周期、看清价值。#光模块##今日看盘[超话]#