在LPR下行周期中，银行贷款与存款的重定价时间不同。贷款会在较短时间内完成重定价，但存量定期存款不会因为LPR下降马上下降，需要在定期存款到期后才能下降，存款利率重定价的时间比较长，导致定期存款利率下降滞后于贷款，使银行净息差在降息周期会出现先快速下降，之后会必然的适度上升。

如同一家钢铁厂，当铁矿石大幅降价时，钢铁厂都有大量降价前买的高成本库存铁矿石，这时在钢铁厂的财务报表上就会显示：虽然铁矿石已经降价了，但是钢铁厂的成本并没有降，只有时间推移把高价库存铁矿石消耗完了以后，钢铁厂的成本才会下降，利润率才会上升。随着时间的推移、“暂时高成本”会回归至低成本。从而确定性地释放利润。

同理，当LPR利率下降时，银行的存款端存在着大量的定期存款，这些定期存款必须在到期之后才能重定价，从而导致一段时间内银行的成本依旧和LPR没有下降之前一样，处于短暂的虚高状态，随着时间的推移短暂的虚高就会消除，银行的成本就会下降，净息差就会上升。这时净息差上升只随时间延续而必然发生，与其他都没有任何关系，是绝对确定的。