【天风电子团队】Clawdbot×Claude for Excel：AI应用从“聊天”走向“干活”，推理算力需求大幅抬升

1、核心逻辑：AI 正在从“问答助手”升级为“工作流代理（Agent）”，典型场景一类是 Clawdbot 这类可 24/7 常驻、自动操控工具/电脑的个人代理；另一类是 Claude 直接嵌入 Excel，把模型能力下沉到高频办公流。应用形态从“偶发调用”变成“长时运行+多步骤执行+多文件/长上下文+高并发”，推理侧 token 消耗与并发需求显著抬升，云端算力进入上行通道。

2、算力需求：复杂任务执行带来巨额 token 消耗，#看好云端计算能力需求大幅提升。当 Agent 执行从“生成一段话”变为“规划→拆解→多轮推理→工具调用→结果校验→再迭代”，单次任务不再是几十/几百 token，而是长上下文输入+链式推理+多次调用带来的成千上万甚至数十万 token消耗；叠加应用从Coding走向Excel这类以个人、团队和小B企业的规模化渗透，并发调用与在线时长被显著拉长，我们认为“更复杂任务+更高频使用+更长时长在线”的叠加，会推动云端算力需求大幅提升，从而带来 AI 服务器/GPU 集群、高速互连、存储/缓存等算力硬件的持续增量需求。

重点关注：

ODM/OEM：工业富联

高速互联：立讯精密、胜宏科技、鹏鼎控股、生益科技、景旺电子、深南电路、沃尔核材

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