美财长称不担心美债：哪怕中国这样的大国抛售，因为日本会为这一切兜底！

美国财政部长贝森特在1月21日对媒体表示，他不担心美债，(即便像中国这样的大国大规模抛售美国国债)——因为“日本会为这一切兜底”。他提到“已与日本同行保持联系，保证他们将采取措施稳定市场”，这句话透露出一个重要信号：美日之间在金融稳定方面存在高度协调机制。换句话说，就是日本已经沟通过了，他保证日本会听话。

中国近年来持续减持，持仓已从高峰期的1.3万亿美元降至约7700亿美元左右，但日本却始终稳居第一，持有规模长期维持在1.1万亿美元上下。更重要的是，日本并非单纯出于投资目的持有美债——它更多是交保护费。

自1985年《广场协议》以来，日本就一直是美债的关键支柱之一。尤其是在2024年日元多次跌破160关口后，美日曾联合干预汇市，而日本买入美债正是干预后的自然结果。他这话实则反映了美国对“系统重要性债权人”的清晰排序——只要有日本、英国这类小弟可以收割，他倒是不担心中方抛售美债。

但是刀哥觉得吧，这种“日本兜底”的逻辑能持续多久？这是个问题，短期看，只要日本仍需管理汇率、美国仍维持相对高利率，这一格局就不会大变。但中长期风险在于：日本自身债务/GDP比率已超260%，为全球最高，其财政可持续性正受质疑；同时，若美联储开启降息周期，利差收窄可能削弱日本购债动力。此外，地缘博弈的变化也可能促使日本重新评估其对美债的依赖。