#国投白银LOF重估基金资产#国投白银LOF重估基金资产：一场迟到的纠错还是新的“收割游戏”？

国投白银LOF重估基金资产的公告，更像是一份迟到的“风险确认书”，暴露出该基金长期存在的结构性问题与信任危机。从负面视角看，此次重估更像是一场“拆东墙补西墙”的危机管理，而非解决问题的根本方案。

首先，重估或为掩盖净值泡沫的无奈之举。该基金长期存在场内高溢价交易乱象，历史数据显示，投资者常因场内价格虚高而陷入“溢价陷阱”，最终在净值回归时蒙受损失。此次重估大概率是为挤压此前积累的“水分”，但迟来的调整已让无数高位接盘的投资者成为“击鼓传花”的牺牲品，基金公司对此前的风险提示不足难辞其咎。

其次，管理层的失职与风控失效被再次印证。基金经理赵建被诟病长期跟踪白银期货失败，基金业绩大幅跑输基准，管理费率却居高不下。重估资产更像是对管理失责的“事后补丁”——当净值与资产严重偏离时，才被迫调整数据。这种被动应对折射出基金公司在产品设计和风控上的重大缺陷，投资者为其“不专业”付出了真金白银的代价。

更深层看，重估或加剧信任危机与流动性风险。一旦重估导致基金净值显著下调，可能引发投资者恐慌性赎回，而该基金历史上曾因集中卖出导致溢价快速收敛、流动性枯竭。若叠加白银价格波动，基金或陷入“净值下跌—赎回潮—抛售压低净值”的恶性循环，小额投资者更易被“收割”。

最终，重估暴露行业监管滞后与“规模迷信”之痛。国投白银LOF的乱象并非孤例，其折射出公募基金行业“重规模轻质量”、风控标准滞后于产品创新的沉疴。若监管不建立对衍生品基金的动态约束机制，仅靠基金公司的“自我纠错”，投资者仍将处于高风险之中。

此次重估是警示弹，更是问责的开始：当基金管理人用“重估”为失职擦屁股时，投资者该用脚投票，还是继续为“纸面修正”买单？答案不言而喻。