2026年2月13日美国1月CPI数据公布后整体符合市场预期，未出现利空，分析认为通胀大趋势降温但仍有粘性，同时对美联储政策、股市影响及交易策略给出判断，核心内容如下：

1. CPI数据整体偏鸽但存细节隐忧：整体CPI环比0.2%、同比2.4%，均略低于市场预期；核心CPI环比0.3%、同比2.5%，完全符合预期。但通胀仍有粘性，油价降温但住房价格仍上涨，核心服务不含住房的超核心通胀1月跳至0.6%，成为通胀中最顽固的部分。

2. 美联储降息路径明晰：数据公布后，利率期货显示市场对6月降息的概率预期从64%升至70%，全年降息定价上修至64个基点，且普遍认为3月美联储会议将维持利率不变，大概率6月启动降息，后续仍需观察就业和服务通胀数据。

3. 对股市影响偏中性，盈利预期成关键：CPI数据缓解了市场利率上行压力，久期资产迎来喘息，但股市并非绝对利好，若收益率下行源于盈利预期变差，股市仍会下跌；只有在“通胀下降+经济增长尚可”的背景下，风险资产才能走稳，今年企业盈利（eps）增长预期是影响股市的核心因素。

4. 给出两种差异化交易策略：若相信通胀将持续回落、美联储会按预期降息，可坚定持仓不必受短期调整影响；若认为超核心通胀将持续高企、美联储会推迟降息，需控制仓位避免硬扛