美股HALO交易如火如荼，Heavy Assets, Low Obsolescence（重资产、低淘汰率），

玫瑰美股HALO交易分阶段进行，#遵循着先硬核基建→再工业/能源→最后消费必需”的路径扩散。️阶段：买AI 必须依赖的基础设施（电 / 网 / 管道）；️阶段：买AI 建设的上游材料 / 设备（铜 / 铝 / 机械）；️阶段：买AI 完全无法替代的人类需求（吃 / 喝 / 日常消费），#典型如近期上涨的麦当劳、可口可乐、沃尔玛、好时等。

玫瑰我们认为HALO交易或多或少是在AI涨太猛、太拥挤下，变个说法包装去炒作低位、低估、没涨过、跌了好几年的防御板块。那么在这种思路下，后续A股电力、有色、电网设备、能源等等之后，第三类吃喝玩乐等HALO股有望登场。

玫瑰我们认为旅游、酒店、餐饮龙头等重线下体验股完美符合HALO的交易本质，完全不用担心被替代。#且当前同时又具备低位+估值合理偏低+服务消费大力支持的共振，值得关注。