俄罗斯乌克兰战争爆发后，国际原油价格经历了“急速冲高—高位震荡—震荡回落”的过程，以下是关键阶段走势：

第一阶段（爆发初期）：急速飙升

2022年2月24日战争爆发后，布伦特原油期货在短短几日内冲破100美元心理关口，3月7日盘中逼近139美元（2008年以来新高）。主因是市场对俄罗斯油气出口将遭制裁的恐慌，以及供应中断风险的定价。

第二阶段（高位震荡）：供给博弈

上半年油价在100-120美元高位运行。虽然美欧对俄实施制裁，但俄罗斯实际供应减量小于预期；同时欧美自身通胀高企，当时油价处于顶部区间。

第三阶段（趋势回落）：转向衰退预期

2022年6月后油价重心持续下挫，年底跌回战前水平（约80美元）。主要逻辑从供给端转向需求端，即全球央行加息引发经济衰退担忧，叠加美国释放战略石油储备。

后续演变：需求主导

2023年至今，除2023年9月沙特减产推升油价短暂触及90美元外，价格整体在60-90美元区间震荡。

2026年2月28日美以伊战争爆发，布伦特原油价格3月2日早盘最高冲破80美元。沙特、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚、阿曼宣布增产石油。

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