我把电网设备相关的投资方向划分为三个赛道：

一是特高压领域，涵盖1000千伏交流线路与800千伏直流输电工程；
二是10.5kV转800V直流环节，对应固态变压器（SST）具备巨大的应用空间；
三是AI服务器机柜内部供电系统，即高压直流（HVDC）电源方向。

对应各细分赛道的核心标的如下：
第一赛道核心企业为特变电工、中国西电、许继电气、平高电气；元器件环节重点看好华明装备、派瑞股份。
第二赛道固态变压器目前尚未大规模普及，但行业前景明确，叠加海外需求驱动，重点关注金盘科技、新特电气、京泉华。
第三赛道头部企业为中恒电气、麦格米特；具备第二成长曲线弹性的标的包括优优绿能、通合科技。