美国输电网现750亿美元扩建计划，缺电景气持续上行。AI爆发发加剧了美国的"电荒"，为应对数据中心激增的耗电需求与老旧电网的矛盾，美国其中三个区域电网近期获批总计750亿美元元的输电扩容项目，核心聚焦765千伏特高压线路建设。

本次美国因AI"电荒"而开启的750亿美元扩建超高压电网的标志性事件，加速了全球高压变压器行业的超级景气周期。

从需求端看， Al+老旧改造+电网扩容，正催生出一轮电力设备超级周期；

而供给端，高压变压器作为高度定制化设备，欧美本土产能早已严重空心化且短期产量极缺弹性，导致海外变压器交期与价格创新高。为中国变压器及核心组件产业链打开了重要的战略窗口。

核心公司：思源电气，四方股份，伊戈尔，金盘等

高压变压器出口扩散方向：特变，西电，望变，白云，安靠，宏远，金杯，神马，华明等