#WTI原油期货刷新去年1月以来高位#，也在逐步寻找新的锚点。尽管威胁反复出现，霍尔木兹海峡历史上从未被关闭，即便在重大危机中原油也持续流动。1980年“油轮战争”期间共有259艘油轮遭袭，但海湾出口仍延续，全球油价影响有限(部分原因是陆上管道使用增加)。这些事实指向同一个交易逻辑：市场真正需要时间去回答的，是扰动的严重程度与持续时间。
历史显示：油价急涨未必拖垮股市，但“持续性”决定尾部；油价冲击通常对股票与信用偏负面，但只有当油价扰动严重且持续，才会对全球增长带来实质性后果。
#香港将制定回归以来首个五年规划#，这一波港股的调整压力较大，但随着稳定之后，也期待港股方面继续成为A股的领先指标。