这份燃气轮机产业链梳理逻辑很硬、节奏很清晰，我给你整理成精简收藏版，一眼看懂核心票+核心逻辑，方便复盘和跟踪：

燃气轮机·11家核心公司 精简逻辑

核心大逻辑：
北美AI数据中心缺电 → 燃气轮机作为主电源需求爆发 → 全球供给紧缺，长周期高景气

1. 常宝股份

• 燃机余热锅炉管龙头，占成本20%-30%

• 进入全球头部燃机供应链，海外放量

• 净现金充足，业绩+估值双击

2. 杰瑞股份

• A股唯一对接北美数据中心燃机发电机组成撬商

• 连续拿下北美超亿美元大单，北美渠道稀缺

• 大额订单直接兑现业绩

3. 应流股份

• 国内唯一批量供重型燃机高温叶片

• 叶片是行业产能瓶颈，全球垄断+供不应求

• 对标国际龙头，长期空间大

4. 东方电气

• 本轮行情核心龙头

• 国产燃机首次大规模出口北美高端市场

• 自主可控+叶片自制，出海逻辑最硬

5. 万泽股份

• 与西门子合作叶片，开拓中东市场

• 研发转批产关键期，小基数大弹性

• 股性活跃，爆发力强

6. 联德股份

• 给北美小型燃机龙头供铸件

• 工程机械→燃机铸件，从0到1突破

7. 航宇科技

• 海外航发+燃机环锻件核心供应商

• 订单饱满，业绩最先兑现的上游之一

8. 博盈特焊

• 余热锅炉核心承压部件，越南基地对接北美

• 扩产+涨价，估值低、弹性大

9. 西子洁能

• 数据中心余热锅炉，已出海东南亚

• 低位，存在补涨预期

10. 豪迈科技

• 全球燃机缸体铸件核心供应商

• 刚新高突破，稳健走趋势

11. 中国动力 / 潍柴重机

• 船用发动机改燃气发电机组

• 燃机紧缺下的替代受益
一句话总结

• 整机/出海：东方电气、杰瑞股份

• 叶片卡脖子：应流股份、万泽股份

• 上游耗材/部件：常宝股份、航宇科技、博盈特焊

• 低位补涨：西子洁能、中国动力、潍柴重机

⚠️ 提醒：板块热度高，不追高，看逻辑兑现。