锂电行业分析与推荐
锂电行业呈现出需求侧高景气且供不应求，供给侧具备能源属性的特点，即将步入需求加速上行阶段。

行业动态
1. **排产情况**：3 月锂电排产已超过 1 月，按目前形势，4 月预计不会像历史情况那样回调。2026 年储能排产表现强势，预计 4 月将创历史新高。
2. **需求催化**：在霍尔木兹海峡供给限制导致老能源涨价的背景下，新能源需求有望继续超预期。市场往往忽略了电池未来需求还有 10 倍增长空间。在双碳目标以及全球格局变化下，众多行业如船舶、商业航天、算力需求等，都在持续将老能源替换为新能源。当前石化价格走高，进一步加速了需求的催化，大储、户储电芯供不应求。3 毛 5 的电芯价格是底部而非顶部。

投资建议
需重视景气度高且估值低的板块，在电新板块中，锂电估值最低（当年为 10 - 16 倍市盈率）。

推荐标的
1. **碳酸锂相关**：大中矿业、永兴材料、国城矿业、盛新锂能、天齐锂业、天华超净、雅化集团、赣锋锂业、盐湖股份。
2. **材料相关**：鼎胜新材、佛塑科技、恩捷股份、天际股份、天赐材料、多氟多、新宙邦、HNYN、XYCZ、PTL、尚太科技、永太科技、中科电气、贝特瑞、万润股份、富临精工、科达利、震裕科技、壹联。
3. **电池相关**：宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能、中航锂电、正力新能、瑞浦能源、国轩高科、欣旺达 。

$大中矿业(SZ001203)$ $鼎胜新材(SH603876)$ $宁德时代(SZ300750)$