国内招标高增+海外能源紧张：风电全产业链概念股梳理

国内风电招标量大幅增长、海外能源安全需求持续释放，风电全链景气上行。按整机—叶片—轴承—齿轮箱—塔筒/管桩—海缆—变流器—运营商—零部件整理核心标的

一、整机制造（主机）

金风科技 002202
全球风电整机龙头，2024年国内新增装机市占率21%（第一），绿醇项目推进超预期，绝对龙头。
明阳智能 601615
海上风电整机龙头，漂浮式技术领先，2025年海外订单超2GW，海风核心标的。
运达股份 300772
2024年国内新增装机市占率13%（第四），海风突破，二线弹性龙头。
三一重能 688349
2024年国内新增装机市占率11%（第五），海风订单突破，民企高增速龙头。
东方电气 600875
2024年国内新增装机市占率10%（第六），央国企背景，稳健代表。

二、叶片

中材科技 002080
风电叶片全球龙头，2024年销量24GW，市占率全球第一。
时代新材 600458
风电叶片国内第二，中车旗下，技术与交付优势突出。
康达新材 002669
风电叶片结构胶国内份额第一，细分材料龙头。

三、轴承/主轴/滚子

新强联 300850
风电轴承全球领先，海上大兆瓦轴承市占率第一，轴承龙头。
金雷股份 300443
风电主轴全球龙头，适配14MW以上大机型。
五洲新春 603667
风电滚子市占率约50%（A股第一），国产替代“卡脖子”突破。

四、齿轮箱

德力佳 603092
2024年全球市占率10.36%，2025年IPO过会，行业新晋龙头。
杭齿前进 601177
2024年国内销量2.67GW，国内核心供应商。

五、塔筒/管桩

天顺风能 002531
塔筒龙头，曹妃甸深远海基地具备浮式基础能力，海外订单超百亿。
大金重工 002487
陆上塔筒市占率29%（A股第二），海外出口与欧洲布局领先。
海力风电 301155
海上塔筒&桩基龙头，江苏区域市占率超60%，全国化扩张。
泰胜风能 300129
陆上塔筒市占率13%（A股第四），老牌塔筒企业。

六、海缆

东方电缆 603606
海缆技术全球领先，中标欧洲项目，2025海外营收目标明确，出海+拐点逻辑。
中天科技 600522
海洋业务占比高，欧洲高压海缆中标，海缆双寡头。
亨通光电 600487
海缆全产业链布局，海洋能源与通信业务高增。

七、变流器

阳光电源 300274
风电变流器全球第一，2024年全球发货超44GW，市占率39%。
禾望电气 603063
风电变流器份额领先，二线龙头。

八、运营商

龙源电力 001289
风电装机A股第一（26.19GW），国家能源集团旗下，运营龙头。
三峡能源 600905
风电装机A股第二（15.92GW），国内运营双寡头。
华能国际 600011
风电装机A股第三（8.7GW），火电转型新能源标杆。

九、其他零部件

恒润股份 603985
海上风电塔筒法兰核心供应商，适配7.0MW及以上机型。
振江股份 603507
机舱罩等结构件核心供应商。
日月股份 603218
风电铸件龙头，年产30万吨铸件产能。
⚠️风险提示：以上为概念梳理，不构成投资建议。行业受政策、招标价格、海外需求、原材料波动影响较大，技术迭代与产能释放节奏存在不确定性，请注意投资风险。