低估值轮动策略的难处

一，价值投资者经常采用低估值轮动策略，这种常见的做法，主要源于股市中经常会出现板块轮动，冲高回落，股价频繁坐过山车，对于持股造成实质的心理冲击。

二，我也经常用这种做法。这种做法对我来讲确实控制住了回撤，但也控制住了净值的上涨。

三，什么原因呢？我对于估值的区间比较窄，对于轮换的行业和公司不够熟悉，有时候造成轮动的时机错误，买的股票继续下跌，卖掉的股票继续上涨。经常会有朋友感慨我的某阶段仓位持仓不动，会有更好的收益。

四，我的心理比较放松。不亏少亏是第一要务，我倒是亏损不多。以后注意:一是卖出股票时，注意逢高逐步减仓。买入公司时，左侧交易尽量分步买。二是要在能力圈的公司操作，来回倒腾就行了。

五，回过头来看，部分散户朋友对于机构投资者的要求也特别高，往往要求连续5年年化20%以上的年化收益率。其实这特别难，一是不管从统计学的角度或者说客观看待企业合理回报的角度，持续年化20%收益，无疑也是极难。二是现在的经济情况也不支持过高的年化收益情况。我建议，应该降低自己的预期。