算电协同催生新需求！电力设备龙头，7 大核心深度适配 AI 算力中心建设

特别声明：投资是一场修行的路，本文所有观点仅代表个人视角的复盘与思考，不构成任何投资建议。市场博弈复杂，请独立思考，自负盈亏。

步步为赢，岁岁丰收

据国家电网公司消息，1-2月，固定资产投资累计完成757亿元，同比增长80.6%，电网基础支撑和投资拉动效应显著;12日，据网传纪要，中国大唐集团新能源公司，拟确定为中卫大数据算力产业绿电园区二期项目实施主体，项目配套新能源规模260万千瓦;中广核集团:2025年与华为、腾讯、三大电信运营商及万国数据等行业龙头达成绿电合作，规模超30亿千瓦时，后续拓展数据中心绿电直连、源网荷储和虚拟电厂建设。认为央企发电侧入场，算电协同加速落地。国家电网宣布“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元，AI算力扩张带来的电力短缺成为新瓶颈，算电协同正在从概念加速落地。在此背景下，我们梳理了A股市场上7家各具特色、分别覆盖发电、输电、配电、用电等关键环节的电力产业链上市公司。

大唐发电

作为五大发电集团之一的大型综合能源上市公司，正从传统火电向绿色低碳转型。
截至2025年三季度，公司清洁能源装机占比已提升至41%，风电、光伏发电量快速增长。公司积极参与大型风光基地建设，并布局储能、氢能等新业态，是央企发电侧参与“算电协同”的核心力量，其绿电资产有望直接受益于数据中心绿电直连等新需求。

思源电气

国内输配电设备领军企业，产品涵盖GIS、GIL、继电保护、电力电容器、变压器等全系列产品。
公司大力发展数字电网与电力电子融合技术，积极拓展构网型SVG、储能成套系统等业务，为新型电力系统提供关键设备支撑。其产品广泛应用于特高压、新能源电站及数据中心供电系统，深度受益于电网智能化投资。

炬华科技

国内智能电表头部企业，是国家电网、南方电网的核心供应商。公司紧跟泛在电力物联网建设，产品已从智能计量延伸至能源物联网整体解决方案。随着IR46新国标智能电表全面切换和用户侧“可观、可测、可调、可控”需求提升，公司作为连接电网与海量终端的数据入口，在虚拟电厂、需求侧响应中扮演关键角色。

大连电瓷

中国最大的线路瓷绝缘子服务商，特高压绝缘子领域的隐形冠军。公司在国内特高压交流/直流绝缘子市场占有率领先，是国内少数具备特高压直流瓷绝缘子批量供货能力的企业。随着“十五五”期间特高压工程大规模集中建设，公司作为电网物理连接的关键部件供应商，订单确定性高。

金盘科技

全球干式变压器龙头，国内干式变压器市场占有率约14%。
公司产品广泛应用于新能源、数据中心等领域。2024年，公司数据中心电源模块订单同比增长超600%，并与国内外互联网巨头深度合作。在AI算力中心建设浪潮中，公司为高功率密度数据中心提供绿色节能的变压器及成套电源解决方案，成长动能强劲。

华明装备

全球变压器分接开关龙头，在中国市场份额高达约80%。分接开关是变压器调压的核心部件，被誉为电网的“心脏瓣膜”。公司打破了特高压分接开关的国外垄断，产品应用于多项特高压工程。在电网升级改造和新能源并网需求下，作为高壁垒的关键部件供应商，公司充分受益于变压器需求的增长。

南网能源

南方电网旗下综合节能服务上市平台，全国领先的工业节能和建筑节能服务商。公司以合同能源管理模式为核心，为客户提供分布式光伏、工业高效能源站、建筑节能等一站式服务。在“双碳”目标下，公司积极拓展虚拟电厂、零碳园区、绿电交易等高端服务，是用户侧能效提升和源网荷储互动的重要参与者。

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