【电新】储能观点更新：坚定看好缺电主线持续性，储能&锂电板块有望迎来价值重估

年初以来缺电主线燃气轮机、电力设备等板块超额收益显著，但储能板块因为淡季+对碳酸锂价格的担忧，市场关注度较低。近期宁德时代业绩超预期，一举打消了市场对产业链盈利能力的悲观疑虑，我们认为有望成为板块全面向上的关键拐点。

此外，从宏观地缘和能源安全的维度来看，储能板块有望迎来价值重估。中东地缘局势长期化，传统能源市场的“地缘风险溢价”将在较长周期内存在，石油和天然气价格很难回到此前的低位中枢，全球能源成本将面临长期居高不下的局面。要摆脱对化石燃料的依赖并大规模并网新能源，储能是维持电网稳定、解决“缺电”和“限电”问题的唯一解。

锂电看，3、4月排产超预期修复，主要系下游动力订单回暖、储能保持满产满销等，碳酸锂等原料价格上涨对需求影响无虞。我们仍看好本轮涨价及新技术机会，重点推荐6F、VC、隔膜、铜铝箔环节公司，及钠电、复合铜等新技术。宁德业绩超预期亦奠定较好信心，锂电公司一季度预计有较好表现。