董宝珍的杞人之见，还是警世良言？

视频中，我提出中国股票市场长期投资者不挣钱，周期性崩溃的根本原因是掌握定价权的机构投资者收割大众，我认为：“发生在2025年下半年，市场化定价权全面参与到新一轮牛市过程之后。实际上发生的是掌握定价权的市场主体第一时间将这一轮牛市，变成了用手中的定价权制造A型暴涨暴跌走势，以实现对社会大众的收割。并在收割社会大众之后制造一轮新的危机。中国的新一轮牛市已经在2025年下半年，完全走上了与历史上最终崩溃、参与者亏损，股票市场长期陷入阴跌，有害而无利的牛市完全一样的道路。所以走到了这一步，根本原因是国家队用手中的定价权发动一轮推动经济增长的牛市的过程中，完全没有认识到在中国股票市场，掌握定价权的主体的主流盈利模式是收割市场中的弱势大众，没有认识到在中国股市上几十年来，以定价权收割的盈利模式已经主流化了，定价权收割已经成为中国股票市场的主导性生态，他们不仅用定价权操纵价格，诱导大众、收割大众，也能控制和影响舆论媒体。他们联合在一起形成抱团，成为市场中力量最强大的一股既得利益集团。如果不对以定价权收割的的收割利益集团进行清理，任何一轮牛市都最终被它们快速变成暴涨暴跌的疯牛A型走势。只有发起对这一收割利益集团一场革命性的清理，使其从市场上先弱化后消失，中国股市才能避免出现暴涨暴跌的A型疯牛，出现能促进社会大众获利，带动社会经济发展的健康牛市。由于没有认识到必须对主流化了的掌握定价权的收割利益集团进行清理，才能得到一个使社会大众获利，带动经济发展的全新的健康牛市，所以就没有进行定价权结构性改革，也没有对定价权进行强势的监管。从而2025年下半年所出现的 A型收割走势必然地发生。当下中国股票市场需要补课，补上清理掌握定价权用定价权收割的利益集团，强有力的约束控制定价权，不让他们制造A型收割指示。什么时候中国股票市场完成了对掌握定价权的主体，用定价权收割的利益集团的清理，什么时候中国股票市场才会有健康的牛市！”

在这段话中，我对中国股市自其诞生以来长期困难重重的深层次、根本原因进行了解释和概括。根本原因仅仅是掌握定价权的主体用定价权收割大众，掌握定价权的主体不是用定价权践行价值规律，定价权推动的不是股票市场健康发展。在健康的股票市场上是无法收割大众、获取超额暴利的，所以掌握定价权的机构推动的是不健康的市场，在不健康的市场中它们才能收割大众。这就导致了中国股市长期越来越不健康。由此，要使中国股市健康，必须打掉这些掌握定价权的收割利益集团，让他们最终回到用定价权推动价值投资、创造共赢的路上。打掉定价权收割利益集团是股市健康的绝对前提。完不成这项工作，健康是不可能实现的。

我的这个观点到底是杞人之见呢，还是理性的警世良言？我把裁判权交给所有关心中国股市健康的投资者、研究者、监管者，由大家来评论吧！最终时间会给出答案，中国股票市场的走向会给出答案。

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