华勤技术简要分析（25.9.1）
今天早上朋友告知通过对华勤技术的接触，觉得不错，于是便研究了一下，得出如下结论：
1、华勤技术产业布局符合未来产业发展方向，有望从中受益。
2、华勤技术主要从事代工业务，该项业务存在两个致命缺点：一是还处在当儿子、孙子阶段，受制于人；二是毛利率太低，25年上半年毛利率仅为7.7%，处于可怜巴巴的打工阶段。不过辩证的看，孙子终究成爷，儿子终会当爹，这是中国多数企业发展的必然之路；毛利率低，基本上也处于经营的谷底阶段。这是市场给该股估值不高的根本原因。
3、该公司总资产949亿，净资产236亿，上半年净利接近19亿，按照正常推断该股全年业绩应在40亿以上，相较市值923亿市值，有低估现象，低估率至少在20%左右。
4、该股在经营上也存在一些值得注意的现象，一是负债率过高，且呈现攀升态势，25年6月30日资产负债率高达74.7%，准确说这样的负债率是不安全的；二是有息债过高，且有大幅增加态势，一年增加了有息债80亿，这种资产的急速膨胀可能是为了应付智能产品市场的增长，但80%以上的企业全是死在了这种扩张上；三是就是毛利率过低的问题，是公司战略应该关注的课题，不过只有企业自己知道自己的翅膀是否硬了，我这样的外人是无从评估的，但如果企业从战略上不及早布局，只处于打工状态，恐怕也不是一个长久之计。当然做一个企业不容易，转型升级更不容易，希望华勤技术尽早当爹、当爷！