关于黄金，说点粗浅的看法。

老经验告诉我们，乱世黄金。 比如战乱，社会动荡导致货币贬值（比如国民党政府在大陆统治的尾声那种极度恶性通胀叠加社会不稳定）的时候，黄金就具有强保值，便于携带，容易在不同地区和环境变现等独特优势。

但简单套用这个经验在当下是无效的。 因为要在全球大市场的空间里看金价的涨跌。 比如伊朗人此刻手里有黄金的意义和价值，与咱们这边安定环境下作为投资属性对待就是完全不一样的。

最近的马杜罗，伊朗都没有体现出“乱世黄金”的逻辑，伊朗还是相反的。

目前决定金价的两个基本面👇：

1: 美元和美债

美元作为全球价值锚定的货币地位总体在弱化。 布雷顿森林体系后建立的金本位制度在55年前尼克松时期宣布脱钩。 美元作为一种主权信用货币主要是背靠国家软硬实力，包括军事实力的保障和背书。1973年美国与沙特宣布达成石油用美元结算的协议， 沙特及海湾产油国获得美国军事保护，产油国获得美元收入后购买美债。 这就让美元价值和世界上最重要的关键大宗商品产生了价值绑定关系。

中国等新兴市场国家开始推动非美元结算是对美元霸权的巨大挑战，是直插美国肺管子。 而俄乌冲突以后西方利用美元霸权和西方的结算体系挥舞制裁大棒在实际上让更多新兴市场国家意识到了风险。委内瑞拉和海湾国家的非美元结算比重不同，伊朗因为美国制裁的关系占比就要大很多。最近伊朗表示人民币结算的石油通过霍尔木兹海峡将获得安全也是一种针对性反击。

由于美元和巨额美债（此刻39万亿奔向40万亿大关）都在被看衰。 黄金在最近两年作为一种避险的工具被各国政府央行增持，金价上涨也带动了民间投资的热情。 所以黄金目前在全球市场作为保值和避险的功能主要与美元和美债有关。目前油价高涨对美元走强是有利的，尽管这并没有改变美元和美债的整体格局。

但最近的油价暴涨确实也让很多人感觉持有充足的美元现金现汇还是需要的，去美元化并代之以黄金的冲动有所减弱。

2: 油价高涨促使逐利的资本涌向能源市场， 这也会让黄金投资减弱。现在国内也有很多人在购买石油相关的金融产品。

结论： 短期看， 目前黄金的趋势与国际原油价格是反向。油价快速上涨的时候金价下行。 而海湾石油设施的持续破坏在战争结束后需要较长时间重建。 战争结束后油价肯定会回落但在较长时间内无法回到之前的水平。一段时间内石油市场还会占用较多的美元。

之前押注石油上涨的投资资金会随着市场稳定逐步退出。

今年上半年金价总体不会强势。 但美元和美债的危机在这次海湾危机后长期看只会加剧而非解决。

上述是一点黄金相关的思考，不做具体操作建议。

大家要记住，明白了许多道理，也未必能过好这一生。投资也是这样。 同一个金融市场有巴菲特，也有大妈，过于频繁短线的蜜汁操作完全可能在长牛行情里也输钱。[二哈]