城堡证券（Citadel）认为“特朗普不可控”

核心观点：

1. 市场严重低估 — 美伊冲突远比关税战复杂，投资者过于乐观

2. "特朗普看跌期权"失效 — 战争不同于政策，一旦开打就有自身势头，无法单方面喊停

3. 多方博弈困境 — 停火需多方达成一致，而伊朗作为"存亡之战"的一方，有强烈动机将冲突拖长（数月甚至数年）

4. 非对称消耗战 — 伊朗虽军事劣势，但已证明能以低成本制造广泛经济混乱

这是一场特朗普无法轻易脱身、伊朗也不想快速结束的长期冲突，市场还在用"短期冲击"的逻辑定价，存在重大预期差。