AI算力+业绩预期共振+高股息，这就是主线，这条线应该会贯穿到接下来的几个月时间里。

AI算力算力最近三月已经N次跟踪，上周持续给大家讲OCS和光纤《CPO和光纤》涨幅很喜人。

OCS继续跟踪，光纤双龙头涨停，长飞上涨已经超过10倍（老朋友很熟悉了）光纤板块也还没有涨完。

什么叫做戴维斯双击，看看光模块、PCB、存储是怎么涨起来的。

光纤，黑龙江电信发出应急采购公告，把G.652.D24芯光缆的单芯公里价格，直接推到了155.7元(含税130元)。这价格相比2025年11月的底部涨幅高达178%，相比同期天津电信招标价，更是飙涨了239%。

不仅于此，光纤涨价现象陆续在全国出现。最夸张是重庆电信，一轮招标经历了三次调价才成交，从218元一路涨到350元/皮长公里，涨幅60%.与此同时，普通单模光纤现货价较去年底涨幅超4倍，高端特种光纤价格也突破历史峰值。

还有AI的需求提升，如多模、超低损光纤放量，以及如空芯光纤新的高价值量产品的逐步应用，叠加无人机需求超预期，带来产能向657的倾斜。同时，结构性上看G657光纤需求增长高，北美需求旺盛，或涨价动能更强，657价格不断上涨，且北美市场价格已经显著更高。同时给国内厂商带来出海机会，海外厂商如康宁，藤仓都供应不上。

就这么涨，我们的价格对比海外依然还是最便宜的，记住核心关注出海的企业，这才是核心中的核心。

本期重点讲业绩+高景气+高增PCB上游。

PCB上头，覆铜板CCL生产成本中，原材料占比高达90%——铜箔、电子布、树脂的成本占比分别在30%-40%、20%-30%，以及20%左右。

其中电子布是核心，铜箔主导权不在我们这儿（小日子主导），树脂不缺，我们的优势是电子布，关于电子布具体看这篇文章《PCB上游进入业绩爆发期》。

下游资本开支提升利好设备端，设备端今年业绩很不错，因为龙头厂商都在扩建。

钻针耗材：26/27年行业AI钻针供需差分别为27%/14%，M9材料带来钻针量价倍数级增长。年后钨针较年前已涨价20%+，当前钨价上涨有望给钻针及刀具厂商提供更多业绩弹性。

其他的储能（电池材料）、创新药、半导体设备材料这些核心龙头涨幅都不错。

创新药重点讲一下，创新药去年BD是历史最多的一年，今年应该兑现业绩期的时候。创新药业绩指引也是比较高，上周和这都是核心龙头在引领（就是去年BD业务拿得最多的几家，具体的看视频）。

今年前三个月，我国创新药对外授权交易总额超过600亿美元，接近2025年全年的一半。

催化剂，美国癌症研究协会（AACR）年会将于4月17日召开，2026年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会将于5月29日举行。

这就是创新药反弹的核心，但今年的创新大概率不会像去年那么猛，因为宏观的预期不一样。

半导体设备是有业绩的，可以关注。

有色电解铝这轮反弹完全可以做做差价。