共达电声（002655）核心信息疏理

一、市场占有率与细分冠军（2025-2026）

• ECM驻极体麦克风：全球中高端市占率第一，国家级制造业单项冠军

• 车载麦克风/语音模组：全球出货量第一，国内市占率约25%

• MEMS麦克风：全球前五（市占率约9%），国内前三

• 汽车电子声学：国内第二梯队，单车声学价值从50元提升至300元

• 消费电子声学：全球前五，苹果、华为、小米核心供应商

二、行业地位与主要竞争对手

全球第一梯队（绝对龙头）

• 歌尔股份：MEMS麦克风全球市占31%+，电声行业总龙头

• 瑞声科技（AAC）：MEMS/扬声器全球市占32%+

• 楼氏电子（Knowles）：高端MEMS麦克风全球市占20%+

第二梯队（共达电声所在）

• 共达电声：细分领域冠军+全产业链布局，车载、ECM产品全球第一

• 敏芯股份：MEMS芯片设计为主，国内市占4%-6%

• 国光电器：扬声器、音响产品为主，国内前五

综合行业定位

• 国内电声行业前三、全球前五

• 国家级专精特新企业+单项冠军企业

• 业内少有的同时覆盖消费电子、汽车电子、医疗声学的全场景厂商

三、历史业绩增速（基准参考）

• 2023年：-44.77%（业绩下滑）

• 2024年：+41.78%（触底修复），全年净利润7,889万元

• 2025年前三季度：+15.60%（稳健回升），前三季度净利润6,312万元

四、未来三年净利润增速预测（2026-2028，归母口径）

2026年（AI+汽车电子放量）

• 增速区间：25%～40%

• 对应净利润：9,861万～11,045万元

• 核心催化：汽车电子高增长、投资九天睿芯带来AI芯片协同、消费电子复苏

2027年（产能释放+协同深化）

• 增速区间：35%～55%

• 对应净利润：13,312万～17,119万元

• 核心催化：无锡新工厂投产、车载与雷达产品放量、高附加值业务提升毛利率

2028年（稳健成长阶段）

• 增速区间：20%～35%

• 对应净利润：15,974万～23,111万元

• 核心逻辑：高基数下增速放缓，依托规模效应与AIoT布局保持稳健增长

五、核心风险提示

• 对九天睿芯仅2000万投资、持股2.1%，对业绩直接贡献有限

• 消费电子行业复苏不及预期

• 汽车电子领域竞争加剧、价格战压缩利润

• 大股东高质押比例带来经营稳定性风险。

股市有风险～投资须谨慎。

以上信息仅供参考学习。