2026.4.1 大 A 重点关注

1、南京商旅（600250）：旅游+商贸+南京国资+IP经济

2、闽东电力（000993）：海峡两岸+国企 +风电

3、顺灏股份（002565）：环保纸+商业航天+新型烟草

4、光电股份（600184）：军工+人形机器人+半年报预增

具体投资逻辑如下：

1、南京商旅（600250）：旅游+商贸+南京国资+IP经济

（1）商贸板块，进出口贸易作为公司深耕四十载的传统主业，积淀了深厚的行业底蕴，培养了一支经验丰富、专业能力强的贸易业务团队，培育发展了良好的供应链资源和客户资源，构建了通畅的购销网络和稳定贸易关系。
（2）子公司秦淮风光拥有南京夫子庙-秦淮风光带内秦淮河水上游览线20年特许经营权，为该区域唯一一家水上观光游览公司。
（3）公司控股股东南京旅游集团是南京市委市政府重点打造的旅游产业专业化运作平台，是江苏省内规模最大、产业链最完善的国有旅游集团。

2、闽东电力（000993）：海峡两岸+国企 +风电

（1）宁德区域风能资源禀赋优越，沿海“狭管效应”带来优质风电资源，同时拥有丰富的海上风电资源，发展潜力巨大。
（2）公司作为宁德市唯一的国有控股清洁能源上市公司，在资源获取和政策支持方面具有一定优势。
（3）公司深耕清洁能源发电领域多年，专业化程度高，在电力业务的经营管理、技术储备等方面具备丰富的经验，已构建“水风光”多能互补的电源结构，可有效平滑单一电力波动，增强电力输出的稳定性与抗风险能力。

3、顺灏股份（002565）：环保纸+商业航天+新型烟草

（1）公司作为国内较早从事特种防伪环保纸研发、生产和销售的企业，曾参与制定了《中华人民共和国包装行业标准：真空镀铝纸》，在行业内保持了领先的技术和市场竞争优势。
（2）据2025年12月12日互动易：公司2025年6月以1.1亿元人民币参股北京轨道辰光科技有限公司，持股比例为19.30%，该参股公司主要业务是通过将算力卫星发射至晨昏轨道，组建太空数据中心，为客户提供算力服务，其经营范围包括微小卫星生产制造、微小卫星科研试验、互联网信息服务等。
（3）在新型烟草制品领域，公司通过自有投资以及控股子公司开展新型烟草制品领域内的投资业务，形成协同发展、规范生产的产业体系。

4、光电股份（600184）：军工+人形机器人+半年报预增

（1）公司承担大型武器系统试制和生产已有20多年，目前已覆盖多种型号并形成族群化发展，是我国该类陆军主战装备总装生产单位。
（2）公司2025年7月发布多模态感知头，融合可见光、红外热成像、气体检测等多类传感器，具备环境稳像、目标定位与异常行为识别等能力，可广泛应用于人形机器人、机器狗、无人车及无人机等平台，满足复杂环境下的自主巡检与智能作业需求。
（3）公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润4500万元至5500万元，与上年同期归属于母公司所有者的净利润-2.06亿元相比，将实现扭亏为盈。