词元经济引爆算力潮：智立方20cm涨停创新高，硬件链全线爆发

4月1日，A股算力硬件板块午后强势拉升，词元（Token）经济量价齐升逻辑持续发酵，成为市场最强风口 。

一、盘面亮点：智立方领涨，光模块/CPO全线走强

- 智立方（301312）：20%涨停，股价103.2元创历史新高，封单近8亿元。
- 永鼎股份、天孚通信：均涨超9% 。
- 长光华芯、德科立、源杰科技、凌云光：涨超5% 。
- 仕佳光子、中际旭创、新易盛、光库科技：同步跟涨 。

二、核心催化：词元需求“核爆”+云厂集体涨价

1. 词元（Token）用量两年增超千倍

- 2024年初：日均1000亿次调用
- 2025年底：100万亿次
- 2026年3月：突破140万亿次
- 国产大模型：全球调用量连续1个月超海外，上周占前9名中6席，环比增33.4%

2. 阿里云、百度智能云宣布涨价（4月18日起）

- 阿里云：
- 平头哥真武810E算力卡：+5%~34%
- CPFS智算存储：+30%
- 百度智能云：
- AI算力：+5%~30%
- 并行文件存储：+30%

三、机构解读：量价齐升，算力进入溢价时代

湘财证券指出：

“量价齐升”已成Token市场核心特征。词元需求非线性爆发，彻底打破算力供需平衡，云计算定价逻辑从“价格战”转向溢价变现 。

四、核心受益链（硬件优先）

- CPO/光模块：智立方、天孚通信、中际旭创、新易盛
- 光芯片/器件：源杰科技、长光华芯、仕佳光子
- 算力设备/配套：永鼎股份、凌云光、德科立