【东吴通信&海外团队 欧子兴/张良卫】美股A股光互联持续大涨@260402

[太阳]美股光互联板块连续两天大涨，LITE/CIEN/COHR两天分别大涨17%/14%/13%，重回向上趋势。昨日A股市场光互联同样普涨。宏观局势有所缓和有助于市场对成长性的积极定价。

[红包]观点重申：

[红包][烟花]大光：业绩考核期确定性尤为重要，大光受益光互联更高速率和更大需求的产业趋势，成长性确定性高。大光OFC期间密集发布新产品，布局广泛，成长持续性更高。重点推荐中际旭创，建议关注新易盛；

[红包][礼物]小光：今年光模块将有更多客户释放需求，二线光模块企业有更多机会突破供应链。季度业绩有支撑的标的有望表现更优。建议关注联特科技、汇绿生态等；

[红包][庆祝]新光：光互联新技术（OCS/CPO/DCI等）从0到1，当前布局卡位有望享受技术迭代大红利。其中CPO产业商业价值持续清晰化，可触达市场空间进一步拓展，全年维度将有较多产业进展，建议保持跟踪产业催化，及时把握机会窗口。重点推荐天孚通信，建议关注炬光科技等。

[红包][蛋糕]相关受益标的：1）高速光模块，中际旭创、新易盛、联特科技、剑桥科技、东山精密、COHR、FN等；2）CPO产业链，炬光科技、天孚通信、罗博特科、致尚科技、蘅东光、LITE等；3）光芯片光器件，源杰科技、永鼎股份、长光华芯、仕佳光子、AXT等。

[玫瑰]风险提示：AI建设不及预期、光互联技术发生重大变化、系统性风险