股市都麻木了！涨不动了

中证全指已经连续五周下跌！全球的股市也都差不多，只不过A股的波动更小而已。人们容易陷入每天乱跳的行情，而忽视了整体趋势。做投资，最好要看远一点。分享一下我社群的复盘，原文如下：

在特朗普释放了战争扩大的预期后，市场下跌。虽然昨晚，伊朗那边说在考虑为船只通行海峡制定收费标准，但市场还是没买账。今天继续跌。拉出周线图，中证全指本周下跌2.21%。其中微盘股指数跌幅更大，达到了6.56%。（注意市场风格的变化）今天亚太股市除了日韩，大都下跌。日韩股市主要是反馈昨夜美股半导体指数的回升。为啥现在市场不认利好了？

一、烽火戏诸侯，不能经常调戏大家都知道烽火戏诸侯的故事。

周幽王为博美人欢心捉弄诸侯，点烽火。这可是大事，意味着有战争爆发，需要各路诸侯赶紧援助。戏弄一次，诸侯顶多怪你不懂事，经常戏弄，你看人家还理不理你？当真的有外敌来袭时，就爽歪歪了。当下美以伊三方都跟周幽王差不多，当然，最疯的还是特朗普。华尔街不少机构都被特朗普搞得怒火中烧。原因也不复杂，市场总是无厘头的暴涨暴跌，他们就不断爆仓，可不就亏惨了吗？

那么他们还敢继续交易吗？当然不敢了，只能等啥时候不疯了才交易。之前跟大家分享过，随着利率回升和流动性紧缺，全球正在逐渐的去杠杆。特朗普制造大量的不确定性，就是在加速去杠杆。当然，这还只是初期。大家也别太把特朗普的话当回事，之前跟大家分享过：特朗普的停战是说给华尔街听的；

他的炸炸炸是说给军火商和石油商听的；他的和谈是说给选民听的，他的“我们赢得太彻底了”是说给MAGA听的。不同的人会选择性的听到他们想听的，而忽视不想听到的。 这就是“交易的艺术”。

大家可以仔细想想，特朗普在博谁的欢心？是一个人，还是利益不同的一群人？他说话语无伦次，前后颠倒，本身就是在交易，他也只顾私利！甚至为了一己私利加速美国的衰败。他越是反复无常，说明战事越不可能轻易结束，因为他背后的利益集团们都有好处可拿。

二、海峡通航伊朗说了也不算我们作为吃瓜群众，没有切身感受。

大家可以想想，如果你是一艘油轮的船长，伊朗跟你说可以通航了，你敢贸然冲过去吗？疫情期间，即便各地政府都在说，供给没问题，不要抢。但人们不照样把超市清空了吗？搞得我鸡蛋都买不到。道理是相通的。伊朗说可以通航，美国和以色列会不会搞鬼了。

如果一艘轮船通过，他们冷不丁放冷箭，把油船炸了。后面的油轮还敢通行吗？到时候，也不会有人知道到底是谁炸的。三方还会相互推诿。当然，美国和以色列即便炸，也是挑软柿子捏，但就捏这么一下，其他船心里不打鼓？所以，这消息真真假假，虚虚实实！实际上，伊朗做这种申明有两个目的：

第一，告诉全球，我没有封，我只是不让敌人的船经过，你们大胆过，错不在我，在美国。

第二，告诉美国，我手里握着拖垮美元霸权和石油定价权的筹码。最后还是要回到时间上。随着封锁的时间延续，市场的风险就会越积越多。流动性冲击的概率就会越来越高！

三、美联储救火来了今天亚太市场基本上都是冲高回落。但隔夜美股则是探底回升。为啥对同样的战争信息反应不同呢？可能还有美联储的因素。达拉斯联储行长洛根昨天发表了一个演讲。

主要内容是主张美联储调整监管规则，降低对银行准备金的监管强度。关于银行准备金这事，之前就跟大家分享过。当前，美国的流动性是趋紧的，特朗普把油价干这么高，进一步抽走了流动性。如果流动性持续得不到改善，容易引发金融风险。洛根的演讲给美股和美债都送去了一丢丢温暖。

不过流动性的不确定性还很高。本周A股的成交额开始下降，也是在反映流动性不足。流动性不足，对小盘股和科技股的杀伤力就比较大。还是要注意点风险。真正的大机会往往在极度的缩量和降波后出现。

四、真正的机会还在后头

当下的市场还在跟随消息来回波动。跟基本面毫不相干。不少基本面好的股票和板块甚至被无脑砸盘。所以你说现在市场是有效还是无效呢？不过，理性的投资者应该知道，如果你的体系是基于基本面的，那么好公司被砸下来，就是好机会。

（无效是我们的机会）如果流动性持续无法改善，这些好公司的股价有可能还会被牵连。不过本周，这些好公司的股价大都是上涨的。所以凡事都不可能绝对。由于世界已经回不到过去了，所以全球大部分国家都会面临衰退和通胀两个难题。

真正的机会，很可能是在各国的应对政策出台以后。大部分国家的应对，依然是老路子：放水。不同国家的应对会带来新一轮的宏观机会。所以，保持耐心，不要每天忙着去追消息炒股。