比尔·阿克曼：“我用16个月，把一家市值80亿美元的铁路公司，做到了250亿美元。”

“我父亲也在场，角落里那位就是他。当年我刚从商学院毕业，就想创办投资基金，我父亲说这想法特别蠢。他建议我去给迈克尔·斯坦哈特、乔治·索罗斯，或是当时其他知名投资人打工学艺。”

但阿克曼没有听从建议：

“我当时觉得自己懂得够多了。这就是年少轻狂的代价。说到底，我天生就是创业者。我想按自己的方式做投资，而不是跟着别人学。投资是极少数能完全自学成才的事：看书、读年报就能学；拿100美元建个小组合实操，就能摸清门道，不像很多行业需要极高门槛。”

他分享自己的入行经历：

“我读商学院，本是想学好投资。结果学到投资第一条铁律：出钱之前，务必做好尽调。可我进哈佛商学院后，第一次翻看课程目录，发现居然没有一门正经讲投资的课。于是我干脆自己制定自学计划。”

阿克曼用积蓄开了证券账户：

“我之前做房产经纪赚了点钱，这笔钱，就当是我缴给投资行业的学费，够学一年。就算亏光，也顶多相当于读两年商学院、花了三年学费。我买的第一只股票涨了，那一刻我就确定：这就是我这辈子想做的事。”

他解读如今投资行业的变化：

“现在市场上绝大多数资金，都流向被动指数基金、ETF、只做多的机构。很多人要么懒得调研，要么干脆无脑跟着指数走。但回看一百年前完全不一样：安德鲁·卡内基手握美国钢铁20%股份，摩根大通也是多家巨头的大股东。当年的大股东，是真正把自己当主人的——公司业绩差，就换掉CEO；董事会决策离谱，就直接改组整改。”

阿克曼介绍自己的投资风格：

“我们专门找‘走下坡路的优质企业’：本身是好生意、有极高行业壁垒，也就是巴菲特说的‘护城河’；业务简单、盈利稳定、现金流充沛，能笃定五十年后依然屹立不倒。”

他讲述加拿大太平洋铁路的经典案例：

“我们重仓持有加拿大太平洋铁路，这是加拿大的老牌铁路。铁路这种生意，不可能随便再建一条竞品；货运铁路的需求，几十年都不会消失。但当时它是北美经营最差的铁路：利润率垫底、估值极低、股东怨声载道。可大家毫无办法，因为主流大机构投资人，全都只会被动持仓、从不主动干预。”

阿克曼看准了机会：

“只要把业内最差的CEO，换成最强的CEO，就能赚大钱。我们买下这家公司14%的股份，挖来了亨特·哈里森——公认史上最顶尖的铁路高管。他当时65岁退休，那年已经66岁半，还签了两年竞业禁止协议。我觉得对方当初只签两年竞业协议，是这辈子最大的失误。”

团队先聘请他担任顾问：

“他依旧干劲十足。我们问他：愿不愿意全职出山掌舵？他说先问问妻子。他太太说：也该把你再赶出家门，回去干活了。”

但董事会一开始坚决反对：

“当时加拿大太平洋铁路的董事会阵容豪华：有加拿大皇家银行前掌门、森科尔能源前CEO、钢铁行业前高管。他们极度排斥外部空降高管，直接拒绝了我们的提议。”

阿克曼转而发动股东投票：

“我们发起代理权之争、拉开董事换届选举。董事会一共13个席位，我们提名7位新人参选。最终90%的股东站在我们这边，对手得票只有3%到11%。我们的董事顺利入主，重新遴选全球顶尖CEO，最终敲定的，还是我们早就看好的哈里森，正式任命他为首席执行官。”

最终成果：

“短短16个月，这家原本垫底的铁路公司，几乎跻身北美盈利最强之列。股价从每股46美元涨到151美元，市值从不到800亿美元，一路飙升至2500亿美元。这就是最完美的案例——当然，不是每一次投资都能这么顺利。” http://t.cn/AXIeaEqe