2026 年 4 月 9 日，润泽智算科技集团股份有限公司（证券代码：300442，证券简称：润泽科技）正式披露 2025 年年度报告，核心业绩与业务亮点如下：

一、核心财务数据速览
单位：人民币亿元
表格
核心指标 2025 年全年 2024 年同期 同比变动
营业总收入 56.74 43.65 +29.99%
归母净利润 50.50 17.90 +182.07%
基本每股收益 3.00 元 / 股 1.04 元 / 股 +188.46%
利润分配预案 每 10 股派发现金红利 2.458 元（含税） - -

二、财务数据深度拆解
营收端：AI 算力需求驱动主业稳健增长全年营收近 30% 的同比增速，显著跑赢国内传统 IDC 行业平均水平，核心增量来自 AIDC（人工智能数据中心）业务的高速放量，公司成功把握国内大模型训练、推理带来的智算基础设施爆发机遇，实现业务结构的核心升级。
利润端：一次性收益叠加主业提质，实现跨越式增长归母净利润 182.07% 的超高增速，核心来自两大驱动：
主业层面：高毛利的 AIDC 业务占比持续提升，带动整体盈利水平上行，公司扣除非经常性损益后的归母净利润同比增长 5.71%-11.33%，与营收增速匹配，主业盈利保持稳健增长；
非经常性收益：2025 年公司成功发行南方润泽科技数据中心公募 REITs（全国首批、深交所首单数据中心 REITs），通过存量资产盘活实现大额股权处置收益，成为净利润暴增的核心推手。

三、核心业务亮点
报告期内，公司完成从传统 IDC 厂商向智算基础设施服务商的关键跨越，核心竞争壁垒持续夯实：
AIDC 业务实现历史性突破：AIDC 业务的营业收入、毛利率、经营活动现金流净额等核心财务指标，均已赶上或超越传统 IDC 业务，成为公司第一增长曲线；
全链条竞争优势成型：在供应链端实现渠道多元化，有效破解高端 AI 硬件供应瓶颈；在技术端完成智算集群组网技术深度储备，可满足大模型训练所需的高带宽、低延迟、高稳定算力需求；在客户端完成头部互联网企业、AI 大模型厂商、政企客户的深度绑定，客户信任度与订单稳定性持续提升；
轻重分离的资本闭环打通：通过公募 REITs 盘活存量成熟 IDC 资产，回笼资金精准投向高景气 AIDC 产能建设，形成 “建设 - 运营 - 资产盘活 - 再投资” 的可持续发展闭环，大幅优化公司资产结构与现金流水平。

四、利润分配方案详解
公司 2025 年度利润分配预案为：以股权登记日的总股本为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 2.458 元（含税），不送红股、不以资本公积金转增股本。按公司最新总股本 16.83 亿股测算，本次总分红规模约 4.14 亿元，占 2025 年归母净利润的比例约 8.2%，分红方案兼顾了股东现金回报与公司 AIDC 业务扩产的资金需求。

五、核心风险提示
业绩可持续性风险：2025 年净利润大幅增长包含 REITs 资产处置的一次性非经常性收益，该类收益不具备持续性，后续业绩增长高度依赖 AIDC 主业的持续放量；
行业竞争加剧风险：国内头部 IDC 厂商均加速布局 AIDC 赛道，行业供给快速扩容，可能引发机柜租金下行、毛利率承压的风险；
需求不及预期风险：若国内大模型商业化落地进度放缓，AI 算力需求增速下降，可能对公司 AIDC 业务的后续拓展造成不利影响；
供应链波动风险：高端 AI 芯片、服务器等核心硬件仍存在供应受限、价格大幅波动的不确定性，可能影响公司智算集群的交付进度与盈利水平。