为何A股难有慢牛？因机构盈利模式本质是收割散户，而非创造价值。当‘韭菜资源’无限丰富（占交易量60%-70%），公募基金何必费力竞争？抱团推高伪科技股、打压银行股成最优策略。我在《熊市价值投资的春天》中强调：成长投资的核心是预期差，而非成长本身。当前微盘股349倍PE已透支未来，银行股0.5倍PB却过度悲观——这正是预期差所在。但若制度不改，散户继续迷信‘高成长=高收益’，只会重复被割。真正的出路：学习印度，将‘投资者稳定获利’写入监管基因，让收割者付出刑责代价！