【4月4日-4月10日】AH本轮4个新股分析：思格新能、理奇智能、长光辰芯、群核科技

这批新股港股三个公司各有特色，思格新能是家庭光伏储能产品业绩超级爆发，长光辰芯是工业与科学成像CMOS传感器细分龙头、群核科技号称杭州六小龙之一。

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一、思格新能（6656.HK）

思格新能源聚焦分布式储能系统（DESS）解决方案领域，其自成立以来布局可堆叠分布式光储一体机解决方案。据弗若斯特沙利文报告显示，成立仅两年后，该公司便以28.6%的市场份额，成为2024年全球可堆叠分布式光储一体机解决方案领域出货量第一的企业。
可堆叠分布式光储，主要是家庭用光伏储能，几乎所有的收入都来自于海外，主要是……公司的核心产品主打就是……精准的拿捏了……这几年业绩……不过注意到25年业绩受到……影响很大，26年……另外其他公司……打新的话…

二、理奇智能（301599）

理奇智能专注于为新能源、化工、医药、食品等行业提供涵盖物料自动计量、配料、分散乳化、混合搅拌及智能转运的一站式系统解决方案。其核心产品——锂电制造智能处理系统，已深入融入全球头部企业的供应链。2024年，公司在国内锂电池制浆上料系统市场的占有率提升至43%，持续位居行业第一。客户覆盖宁德时代、比亚迪、LG新能源、欣旺达、亿纬锂能等国内外动力电池领军企业，并成功进入大众、福特等国际整车制造供应链体系。陆浩东合计控制理奇智能85.27%的股份，为公司实际控制人。
锂电制造智能处理系统，……比较依赖……23年开始业绩大增，但25年增速……26Q1更是……行业内卷加剧，产品……这个行业并没有太高的……还要小心电车行业……过去几年业绩爆发是……

三、长光辰芯（3277.HK）

公司成立于2012年9月，专注于高性能CMOS图像传感器领域。公司以深厚的技术壁垒构筑了极强的护城河，据弗若斯特沙利文数据，按2024年收入计，公司在全球工业成像CIS市场和科学成像CIS市场均排名第三。
工业与科学成像的CMOS传感器企业，用途如工厂里的自动化检测、显微镜下的细胞绘图，非常细分的行业，在整个图像传感器的市场中占比是……过去几年收入增速……利润在22年后下滑，直到25年……22年融资估值一度高达100亿元（对应当年34PE，一级市场这估值高的吓人了），想要科创板上市但最终过了4年后转战港股，此次IPO定价173.6亿，对应PE高达53倍……打新而言……长期看，这公司所处行业天花板……其他广阔的消费电子、汽车等领域则被xx等公司把控……

四、群核科技（0068.HK）

群核科技创立于2011年，是一家以“空间设计”与“空间智能”为核心业务的公司。公司旗下拥有全球最大的空间设计平台“酷家乐”以及海外版“Coohom”和新一代空间智能解决方案“SpatialVerse”，产品既适用于现实空间，也适用于具身人工智能训练和电子商务产品展示等虚拟环境。
空间设计软件，过去几年业绩高速增长主要还是靠……公司客户大量集中在家居、地产上下游行业，24年之后业绩……利润方面……25年后公司积极转型……摇身一变成了机器人概念，目前占收入比重是……21年底融资后估值22亿美元，此次IPO定价130亿港元，相当于17亿美元不到，相较于5年前的估值还下滑了23%，也可以理解，毕竟21年时房地产如日中天，现在是日薄西山。此次公司一面顶着房地产下行的压力，但一面又有物理AI和具身机器人的概念，综合来看，打新建议是……长期看，公司……