AI算力下一个爆点：OCS全光交换，7大核心标的全梳理

AI算力狂飙，传统电交换扛不住了——OCS全光交换凭功耗直降95%、延迟近乎为零，成为谷歌、英伟达必选的“算力高速路”。2026年商用爆发、渗透率跳涨，工信部强推、巨头订单爆满，市场4年复合增速超58%。这条链7只核心股，有稳有爆、有坑有雷，一文看懂。

稳健打底

- 中际旭创：光模块绝对龙头，800G市占超40%，硅光占比过半。OCS中长期布局，业绩最确定、估值最合理，安全垫足。
- 光库科技：薄膜铌酸锂批量出货，商业航天最实，同时供SpaceX、中国星网。技术落地强，但估值已含不少预期。

弹性爆发

- 光迅科技：国内MEMS-OCS整机量产稀缺，进华为、过谷歌验证。卫星通信信息差大，全产业链最全面。
- 光电股份：军工扭亏+光材料国产替代双驱动。光纤皮料管全球独家、GP偏振片国内唯一量产，高毛利、高弹性。

短炒长痛

- 赛微电子：卖Silex股权短期暴赚，谷歌MEMS微镜独家代工。但长期失核心产能，北京产线未盈利，收益难持续。
- 腾景科技：OCS上游准直器、钒酸钇晶体卡位明确。但PE近600倍，业绩远跟不上，估值严重透支。
- 德科立：传统主业下滑，OCS仍在样品阶段，未纳入业绩规划。概念松动，基本面撑不起估值。

一句话总结

OCS是AI算力必选革命，2026年起加速落地。中际、光库求稳；光迅、光电搏弹性；赛微、腾景、德科立慎追高，警惕估值与业绩脱节。

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