Q1 GDP实际同比5.0%，名义4.9%，但3月FAI掉到1.6%、零售1.7%，都比1-2月还差。
超预期全靠制造业和出口，地产消费都没起来。这种结构下涨的其实是特定方向——资金买电池、CPO、PCB，卖内存和CPU，AI算力链条有真需求，但周期性硬件有分歧。宁德单日换手创历史最大，这种成交量不是散户能打出来的，市场在重新对其定价。