投资永远要立足长远、向前看。众所周知，2025年全年消费不振，白酒行业整体承压，是继2012、2013年之后最难的一段时期。此前，茅台于去年12月停止向渠道压货，加之i茅台受非市场化运营影响，实际近乎停售，平台销量跌幅超过93%，因此去年业绩出现回落，也在情理之中。随着今年一季度销售模式全面市场化，i茅台恢复正常运转，各项经营数据稳步回暖，公司整体业绩也必将迎来明显改善。去年业绩虽然下降，但股息率依然不低，达到3.55%，22倍的估值也处于合理偏低水平。在此表态：我依然对茅台充满信心。