$胜宏科技(SZ300476)$ 前段时间，胜宏在经过GTC大会正交背板的事正式敲定后仍被一连串的资金压盘，成功从300元左右一路给压制到了249元。在这之前，我就一直认为港股上市之前是会对A股有压价情绪的，只是无法确认，但在经过GTC大会之后，让我确认了这个事情。我是第一次经历这种事，所以这个消息的确认对我来说并没有让我获得利润，但它让我静下心来好好认真对待资本的力量。这件事的经历让我不得不承认，大资金的每一步，背后都有它的逻辑。
目前，A股总股本是8.73亿，这次上市的H股股本是0.83亿股本，如果算上绿鞋机制，那就是1.10亿股本，这是一口巨大的肉。资本是逐利的，如果没有利润的话，资本是不会来的，越大的资金想的永远是越低的成本，永远是确定性的利润。越低的成本，这也是之前能硬生生压到249的原因，这一点我在之前的帖子里面有讲到，这就不再展开讲了(之前股价250多的时候的按摩贴）。确定性的利润这一点，胜宏的未来预期是不可否认的AI­P­CB一哥，所以这也是我们最近看到的港股基石投资者机构数量37家，公开融资破5000亿，直接破了港股的基石投资者数量的历史以及A+H上市融资历史(在此之前是宁德时代 2800多亿）。
在港股定价之前，我一直认为港股定价下来之后，胜宏就能无顾忌的涨了，但后来胜宏发布的招股书209元的定价让我意识到事情并没那么简单，事实确实也不出我所料，定价下来后胜宏确实是涨了(这里我认为要参照249的那个价格去看，因为那天是个转折点，而并不是胜宏公布港股招股书的那天，这点我不知道你们理不理解），压盘也没有那么肆无忌惮了，但是涨幅难以令人满意，我独立思考的结果是，港股209的定价，对应人民币186，与目前的A股的价格之间存在着巨大的套利机会。我们虽然无法看到北上资金在胜宏的一个占比现在大概是多少，但是我可以肯定的是，北上资金绝对相较于A股胜宏，更愿意去配置港股胜宏，毕竟北上资金买港股多好啊，不用被严格监管，自由度比较大。港股与国际接轨，国际市场对AI硬件这类公司给的定价都会特别高，你像国际市场，台湾的那些PCB企业，哪个的AI­P­CB能够与胜宏打的，然后呢影响他们股价屡屡创新高吗？影响他们的市盈率一路向上吗？所以如果是国际定价的话，未来港股胜宏胜宏肯定是会比A股胜宏给的估值更高(参考宁德），基于此，如果我是一个有港股账号的个人投资者，我肯定也会乐意去配一点港股胜宏，我不一定能够中签新股，但我也能够进行套利操作，因为港股胜宏上市当天，有大概50%左右的筹码在散户手上，有一些会在当天就给抛掉的，我港股按人民币计价186去计算吧，假设下周二A股涨到了370(假设的，别问怎么来的，没有依据），对于港股无风险套利利润百分百。当然，它开盘不可能是0%开盘呀，假设它是30%开盘，这己经很合理了吧，如果开盘就买进去，相当于是能无风险套利50+%，如果超预期是50%开盘，相当于后续能无风险套利30+%。所以目前A股面临着北上资金+个人投资者+之前套牢者的抛压(当然，我更倾向于北上资金在249之前就已经跑了很多了，想去港股胜宏的个人投资者大概是在胜宏发布招股书209港元之后，套牢盘的话就是这两天以及下周）。胜宏最近从249上来涨了30%了，坚守下来的大家很开心。我其实看到的是胜宏相对于光来说是弱很多的，其中很多天是弱于创业板，所以相较于大家的激动，我比较平淡，因为经过我的独立思考结果以及我看到的事实，目前时机还不够成熟，现在这点涨幅让我开心不了我一点，我的野心和欲望很大。待到天时地利人和，所有力量全部都凝成向上的冲劲，那才是真正的胜王归来，我相信这一天快到了。
再回想一下这半年，胜宏真的是层出不穷的小作文，又是订单被抢，又是业绩mi­ss，又是正交背板泡汤等等利空小作文层出不穷。但是真正确定后的只有业绩mi­ss，而且这个业绩mi­ss其实我是倾向于打一个问号的。现在终于能够完全松一口气了，市场没必要再去凭空捏造一些利空小作文了，在大家普遍对一季报不报期望的时候，我其实和大家的想法完全相反，我认为一季报不会像是网上传的那样很差，因为上市这个事已经敲定。我不在意小作文到底是什么，因为我知道消息永远都是为行情服务的，这就是我独立思考的结果。说到底，投资最重要的是，我们一定要有自己独立思考的能力，在市场出现小作文时，去想这份小作文是想传达一样什么的想法？他传达这个想法的目的是什么？我时时刻刻这么提醒自己不能上小作文的当，所以这半年哪怕坎坎坷坷，我对胜宏始终不离不弃，相比于我听到的各种小作文，我更相信我独立思考的结果。
终于，下周二港股胜宏就上市了，我不知道他会怎么走，因为他可以直接选择向上冲，也可以选择在季报落地前进行一个稳固筹码的玩法(港股宁德就是这么个玩法），这个我不去猜，行情是走出来的，不是猜出来的。但是我能够确定的第一点是，这段时间做T的会特别难受，一不小心就要担心甩下车，所以这也是我为什么这段时间一直在强调不要做t，拿长线就不要在意那个蝇头小利。当然，你可以拿一小部分出来娱乐自己，给自己生活添加一份乐趣，但是也仅限于一小部分仓位。我能够确定的第二点是，套在胜宏身上的枷锁已经不在了，接下来会有无穷无尽的利好，也会有无穷无尽的超预期季报，陈总也会在公开场合给我们一些他能透露的消息。为什么？因为陈总是一个很伟大的企业家。说实话，我不知道黑陈总的是什么心理，陈总有说过什么话是没有兑现过的吗？只要关注他久的，基本上都知道陈总从来不说谎，有一些是已经确认过的，有一些是还在落地的。我再说直白一点，如果不是陈总多次在公开喊话，你们多少人能够认识到胜宏这家好公司？陈总完全可以等到自己和机构吃的盆满钵满的时候，高位叫你们接盘。至于拿不住胜宏的亏钱的，你这个东西你只能怪自己，只能怪你自己不坚守道心，容易被小作文给误导，容易因为一点点下跌就吓得丢出珍贵的筹码。
说到这，我想问那些说港股不会压价的黑子呢，有一些可能是被误导的，但有一些就是存心在引导大家误解，你有一套自洽的逻辑吗？你所谓的胜宏港股不会压价你拿出你的理由来。如果你想说是因为季报一直mi­ss，所以胜宏才一直被抛压。那么我直接给你回复好，台湾PCB企业的业绩不mi­ss是吧？大A那么多创新高的PCB企业，他们的业绩不mi­ss是吧？难道你想说他们的预期能比胜宏更好所以他们值得涨？你自己听听你这说出来的话你自己信吗？
我始终认为，投资是一条适合我们所有人的路，他是给我们一条不再需要工作的路，是我们所有人的一条退路，是我们所有人在，不想阿谀奉承领导，不想讨好别人，而有的最宽敞的一条大路，但是踏上这条大路的时候，我们要具备独立思考的能力。
最后，胜宏这半年，我们是一起坚守过来的。而万亿胜宏的未来，我将继续见证，那你呢？