资金在纠偏炒作节奏

AI算力本质看成长，这是预期的空间，和红利玩法不同，

整条产业链，肯定有强有弱，

国内厂商占主导的，光通信（低估光模块+未来CPO），PCB（重资产），新能源，这几个我们在全球都有优势，这三年持续兑现高增长。

而其他的配套，

液冷也好，电源也好，交换机，服务器，等等国内厂商最大的预期是受益国产算力高增长的预期，至于打进海外产业链这是额外增量，所以业绩释放节奏不同，面临竞争也是不同。

然后国产替代半导体，

这几年增量空间，一是国产替代，二才是最大的需求预期，就是AI算力高速需求带动的新需求。
这些大的产业问题，不需要主观判断，结合实体工业数据一看便知

然后才是市场节奏

很多人天天盯着日K，其实关注的就是节奏。

昨天我们讲了，资金开始犹豫，

今天表现出来是缩量，那量化就跷跷板轮动，油气煤电轮动反弹，但没有跟风资金。反倒是机构主导的AI算力，还是良性的轮动过程中，并没有出现集体回调，

所以主线低位没变，像硬核里面的1.6T的光模块，法拉第炫光片，国产光芯片，都是机构抱团的对象，

然后马上有谷歌大会，所以核心的OCS概念，估计也会有套利空间。

其他的就是反弹的多的都在回调，算力租赁回调的也比较多。锂矿高开低走。还是那句话，资金开始犹犹豫豫

市场进入跷跷板轮动，那有看盘能力就多做做T

然后多去看看已经披露过业绩的，多去找找哪些高增长的。从液冷这么走看，超短资金也往业绩上抱。

至于其他，等过了这两周业绩窗口，炒作还是会周而复始
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