《4.22收评》

1、兄弟们早！《软与硬》传统的软件应用会被大模型能力的迭代，甚至一夜之间替代。
传统软件，譬如翻译软件、客服机器人，背后需要：1）程序员写大量规则代码；2）维护数据库；3）不断更新功能；4）用户付费使用
这类软件的核心主要是功能实现+用户习惯。...
反之，当下大模型，如GPT、Claude有一个特点，就是通用能力。
核心是不需要为每个任务单独编程，只要给它提示词，它就能完成翻译、对话、文书分析、代码生成等工作，这部分你们用的比较多。
假设大模型在某个版本迭代中突然能力大幅提升。
1）原本需要花几千元购买的翻译软件，可能用大模型免费或几毛钱就能干得更好；
2）原本需要人工客服+软件系统的公司，直接接入大模型API就能替代；
3）原本复杂的合同审查软件，大模型一次更新就能看懂所有法律条文；
4）用户会立刻放弃旧软件，转向大模型。
要知道，这个过程不需要建设工厂、不需要铺线下渠道。只需要模型更新上线，几小时内就能辐射全球。
反之，电站、AIDC等Hard Asset，其建设周期长高达数年甚至十年、一旦建成就不会因为AI的一次迭代而被拆掉。
所以理论上，Hard Asset更安全，因为它们的稀缺性来自建设周期与需求增长的时间错配，而不是依赖某一家大模型公司的技术路线。
因此，你们要知道。大模型能力迭代太快，今天还收费好用的软件，明天可能就被免费、更强的新模型直接秒杀。
反而十硬件，AI再强也得用电、用地、用冷却，不可能被“一夜替代”。

2、财务中有句话叫：今天的一块钱不等于明天的一块钱。

3、现在的核心逻辑是：模型对业务的限制降低了，重点看谁能把To B和To C的应用落地做好。

4、在1.6T阶段，硅光方案比传统EML方案便宜约100美元。

5、HBM的应用越来越广泛了。从英伟达到AMD，再到谷歌的PPU，几乎所有的高端AI芯片都在用HBM。

6、合理的token毛利区间应为50%-60%。

7、现实中百年老店很少见，但估值时假设企业是永续经营。

8、CPO还是太强了。

9、光啥时候涨到人神共愤呢？#A股# 俺觉得还有时间嘞。

10、谁有真东西，谁穿裤子；谁没有，本周就见分晓了。

11、坚定的持股来源于深刻的基本面，而非天天画饼，恐慌。在启动前，悍然离场……

12、瞎恐慌，最后一次是错过最甜美的那一段。所以我们小灶过去10篇文章，光模块连同CPO，光芯片，光器件，NPO，一起写了去。没觉得你们现在有能力分辨。

13、科技涨的越好，骂娘的就越多。

14、没有任何公司是“零风险”，任何一家公司，都会有其对应的“无法辩驳的空方声音”，这时，看估值或算账。

15、几个新高，就吓的跑了，丢人。

16、龙头能不能破万亿？

17、为什么现在没有老登小登之论了，因为老登都变小登了……
#A股##大咖说财经#